SHOP APOTHEKE EUROPE INH. WKN: A2AR94 ISIN: NL0012044747 Kürzel: RDC Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Coffindancer scheint zuviel Apothekeadhoc zu lesen bzw. auf Olivier Calvet zu lauschen. Wieso sehen dann die meisten Prognosen Kurse über Eur 150? 🤔

Redcare befindet sich seit 20 Jahren im Wachstum... und hat es selbst mit eRezept und CardLink und illegalen Rabatten und kostenloser Lieferung nicht geschafft signifikante Anteile am Rx-Markt zu ergattern. Das Umwerben der Rx-Kunden kostet die Unmengen an Geld und die Ergebnisse sind ein Witz, vor allem wenn man bedenkt, dass allein 2023 und 1. Häfte 2024 gut 800 Apotheken geschlossen haben und sich allein dadurch im Schnitt 2,5Mrd. Rx-Umsatz einen neuen Besitzer suchen mussten. Da eher die typische Apotheke schließt und nicht die Durchschnittsapotheke lass es 1,5Mrd. sein. Davon haben die mit CardLink wie viel bekommen? 30Mio Zuwachs in Q2? Die mögen in Richtung Gewinnzone marschieren aber nicht mit dem eRezept in der jetzigen Entwicklung. Die Kosten übersteigen den Ertrag aus Rx und Anteile am Rx-Umsatz alleine machen noch keine Gewinne. Im Freiverkäuflichen könnten die durchaus profitabel werden, wenn die ihre Preise minimal erhöhen, so, dass der Kunde es kaum merkt. Aber solange auf Rx gesetzt wird und der Eintritt mit viel Geld forciert wird, solange wird das nix.

Ich habe den Eindruck, als würde es bei 118 doch ein wenig Kaufdruck geben, könntest es also perfekt erwischt haben

Unabhängig davon habe ich meinen Short aber gerade geschmissen. Wegen mir darf es jetzt gerne drehen. 😉 Falls nicht, Pech gehabt.

Wir sind jetzt ziemlich genau in dieser Zone, schon eingestiegen?

Das stimmt, hatte dies letzte Woche auch geschrieben. Und darauf warte ich, zum Einstieg wäre es top !

jetzt kommt die spannende Zone

Redcare befindet sich noch im Wachstum und hat mit Q2 sehr gute Zahlen präsentiert, der Kurs hat ja entsprechend darauf reagiert. RC kommt auch deutlich schneller in die Gewinnzone als DM.

Fundamental gibts keinen Grund? Redcare soll nächstes Jahr 2,9Mrd Umsatz machen und einen EPS von 2 haben, also 40Mio Gewinn etwa. Wo soll der herkommen wenn Rx defizitär ist? Dafür müssen die 60Mio Gewinn aus den zusätzlichen 600Mio Umsatz ziehen. Das sind 10% Gewinn. Rx ist mit Rabatt ein Minusgeschäft. Freiverkäufliches allein kann das nicht schaffen weil Mehrumsatz auch Mehrkosten bedeuten. Von 2022 auf 2023 hat sich das operative Ergebnis bei einem Mehrumsatz von 600Mio nur um 40Mio verbessert. Beim Rx-Wachstum ist von Verlusten auszugehen, wenn sie weiterhin rabattieren. Wie sollen jetzt weitere 600Mio Mehrumsatz diesmal 60Mio Mehrgewinn bringen, wenn davon auszugehen ist, dass der defizitäre Rx-Anteil weiter wächst (das ist ja das Ziel)? Für mich wird da kein Schuh draus. Bei Freiverkäuflichem ist an der Marge nicht mehr viel zu holen, die werden ihre maximalen Rabatte bekommen und können nur noch mit höheren Preisen die Marge verbessern. Das Rx-Geschäft ist meiner Meinung nach ein Wunschdenken das nicht realisierbar ist und mehr Geld kosten wird als es einbringt solange es groß beworben und rabattiert wird.

Redcare ist ein totgeborenes Kind. Der ganze Hype ums eRezept wird bald verpuffen. Auf dem Papier ist das eine Aktie die bisher nicht in die Gewinnzone vorrücken konnte. Die 2,6Mrd Marktkapitalisierung fußen mehr oder weniger auf der Erwartung, dass Redcare mit dem eRezept durchstarten wird. Das Wachstum nach CardLink war minimal und ist nicht zuletzt darauf zurückzuführen, dass im ersten Halbjahr wieder gut 300 Apotheken geschlossen haben. Irgendwo müssen die rund 186Mio freiwerdender Rx-Umsatz ja hin. Und was vermutlich vielen nicht klar ist, bei den Verschreibungspflichtigen Medikamenten verdient man nur 3% am Umsatz, den Großteil des Ertrags generiert man über die Packungspauschale, und die ist umsatzunabhängig bei 8,35€ pro Packung abzüglich 2€ Kassenrabatt. Mit den Rabatten schmälern die den Ertrag an einem Rx-Medikament Richtung Null. An einer 50€ Packung verdienen die nach Kassenabschlag rund 7€. Abzgl. 5€ Rabatt sind das 2€ Stücknutzen, das ist einfach mal gar nichts und wird niemals reichen um die Kosten zu decken, da lässt sich auch nichts skalieren weil 2€ Stücknutzen an Rx ein Minusgeschäft ist. Zudem ist jede Rx-Bestellung Versandkostenfrei, diese Kosten schmälern die verbleibenden 2€ noch weiter. Ohne Rabatt (der übrigens illegal ist nach deutschem Recht) kann man sicher noch etwas Gewinn nach Abzug aller Kosten einstreichen aber welchen Anreiz gibt es dann noch 1-2 Tage auf ein Medikament zu warten? Zudem ist das CardLink Verfahren in seiner jetzigen Form auch nicht gerade unkompliziert einzurichten. Laufende Werbekosten sind auch nicht zu unterschätzen, damit man Redcare weiterhin auf dem Schirm hat. Rabatt und Werbung zwingt den Gewinn in die Knie aber ohne gibt es kaum Anreize zu bestellen, der Preisvorteil ist Haupttreiber des Onlinehandels. Für mich eher eine Möglichkeit nach Q3 short zu gehen, wenn die Entwicklung weiterhin so schlecht ist im Rx-Bereich.

Genau bei 120 nochmals nach oben, keine Ahnung, was Morgen passiert... Fundamental gibt's jedenfalls keinen Grund dafür.

....und das? 🤔

okok endlich mal eine reaktion

Sieht so aus als wäre das jetzt der rebound