RWE WKN: 703712 ISIN: DE0007037129 Kürzel: RWE Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich versuch's mal mit Utilities Europe 600 long, RWE short. Die Underperformance zieht sich ja mittlerweile schon mehrere Monate durch.

Es ist wirklich sehr interessant aktuell. VDAX steigt infolge neuer geopolitischer Risiken, damit steigt auch die Nachfrage nach risikoärmeren Investments, doch gleichzeitig sinkt die Anleiherendite (~2,0%) für Staatsanleihen, da der Inflationsdruck stark abnimmt und Zinssenkungen eingepreist werden. RWE wird am Kapitalmarkt anders als früher nicht mehr als Safe Harbor gesehen, trotz höherer Dividendenrendite (~3,5%). Kein Wachstumswert, kein Defensivwert, keine Equity Story. Erklärt dann wohl auch den Kursverlauf der letzten Jahre.

Das Branchensentiment ist ja schon seit Jahren schlecht (hohe Investitionskosten, Zinsniveau, sinkende Strompreise durch Oversupply). Dass RWE dann die ohnehin schon schwache Branche nochmal deutlich underperformed liegt dann wohl daran, dass es eine große Diskrepanz zwischen Management- und Shareholderinteressen gibt. Von den hohen Gewinnen der Energiekrise kommt beim Shareholder nichts an, da das Management lieber weiter in Großprojekte investiert und überteuerte M&A Deals anstrebt. Dazu ist die Kapitalmarktkommunikation nicht mehr zeitgemäß: systematisch schlechte Prognosen/Guidance, relativerende Aussagen in den Analystenkonferenzen, insbesondere zu der künftigen Kapitalallokation. Die Aktie ist dieses Jahr 2x wegen angeblicher Gerüchte um M&A Deals über 5% innerhalb eines Tages eingebrochen. Das zeigt doch wunderbar wie groß das Misstrauen gegenüber dem Management ist. Damit man mich nicht falsch versteht: operativ steht das Unternehmen sehr gut dar, allerdings werden die Interessen der Shareholder völlig außer Acht gelassen, was sicherlich auch historisch damit begründbar ist, dass kommunale Stadtwerke (die nie wirklichen Widerstand geleistet haben) zu den Ankeraktionären gehörten.

KGV 2025 über 13 Dividende 3%+ Werte die alles andere als attraktiv sind. IMO Warum RWE immer wieder von Analysten gepusht wird fraglich IMO Und sinkende Energiepreise sind da auch kaum hilfreich. Bleibt bei mir auf Watch und Kauf nur unter 31 evtl. wieder. https://www.n-tv.de/wirtschaft/Deutsche-Inflationsrate-sinkt-weiter-nur-noch-1-6-Prozent-article25261516.html

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/rwe-masslos-unterschaetzt-darum-koennte-die-aktie-zweistellig-anziehen-20367062.html

20240926 – NEW YORK (dpa-AFX Analyser) - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für RWE mit einem Kursziel von 44,50 Euro auf "Buy" belassen. Eine Aufstockung der Jahresziele sei sehr wahrscheinlich, schrieb Analyst Alberto Gandolfi am Mittwochnachmittag in seinem Ausblick auf Neunmonatszahlen. An den Kapitalausschüttungen dürften die Essener aber nichts ändern.