REDWOOD TRUST WKN: 905851 ISIN: US7580754023 Kürzel: RWT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wie gewonnen....So zerronnen

Redwoods zwei massive Rabatte zum Nennwert Rabatt Nr. 1: Vom Management. Da Redwood das Kreditrisiko seiner Investitionen behält, bewertet es die Kredite in seinen Büchern zunächst unter ihrem Nennwert. Ich überlasse es dem Management, Zahlen aus ihrer Telefonkonferenz für Q3 '22 zu nennen : „Unser Wertpapierportfolio wurde zum 30. September mit einem Gesamtabschlag von 458 Millionen US-Dollar auf den Nennwert oder knapp über 4 US-Dollar pro Aktie gehalten. Wenn die Kredite keine Verluste aufweisen, werden sie natürlich zum Nennwert zurückgezahlt und die 458 Millionen US-Dollar werden als Gewinn verbucht. Eingetretene Ausfallverluste reduzieren diese potenziellen Einnahmen in Höhe von 458 Millionen US-Dollar. Rabatt Nr. 2: Mr. Market. Die aktuelle Marktkapitalisierung von Redwood von 819 Millionen US-Dollar liegt fast 300 Millionen US-Dollar unter dem aktuellen Buchwert des Unternehmens, was bedeutet, dass Investoren diese Kredite noch stärker abzinsen. Die Addition der beiden Abschläge bedeutet, dass Redwood etwa 750 Millionen US-Dollar an Ausfallkosten für seine 11 Milliarden US-Dollar an Bruttodarlehen tragen wird. Ist das eine vernünftige Annahme? Ich sage ganz klar „Nein“. Redwoods Kreditschutz Seltsamerweise vergibt Redwood nicht einfach zufällig Kredite. Es hat Underwriting-Standards. Hier sind die Highlights des Hypothekenkreditrisikos : Seine Jumbo-Darlehen haben einen durchschnittlichen Loan-to-Current-Home-Value (LTV) von 44 %. Ja, das ist richtig, 44 %, weil ihre durchschnittliche Reifezeit 4 ½ Jahre beträgt und die Hauspreise in den letzten 4 ½ Jahren um 45 % gestiegen sind. Und die Kreditnehmer sind solide – durchschnittliche FICOs von 767. Wird einer dieser Kredite ausfallen? Redwood investierte auch in sogenannte „Reperforming Loans“, die umstrukturiert wurden, nachdem die Kreditnehmer während der Großen Rezession in Schwierigkeiten gerieten. Richtig, das Durchschnittsalter dieser Kredite liegt bei 16 Jahren. Ihre LTVs liegen im Durchschnitt bei 43 % (Hauspreise sind seit der Vergabe um 65 % gestiegen) und ihre durchschnittliche Kredithöhe beträgt nur 159.000 USD. Sie sind unordentliche Kreditnehmer – 10 % sind derzeit säumig – aber sie haben sich 16 Jahre lang durchgewurstelt. Wird das Jahr 17 so viel Pech bringen? Und hier noch einige Details zum Vermieterdarlehen : Ihr durchschnittlicher LTV beträgt 67 %. Der durchschnittliche Cashflow der Liegenschaften beträgt 150 % ihrer Darlehenszahlung an Redwood. Viele der Einfamilienhäuser sind mit anderen Häusern querbesichert. Vom Management : „ Über 90 % unserer Überbrückungskredite unterstützen eher eine Sponsorenstrategie zum Erwerb und zur Stabilisierung von Ein- oder Mehrfamilienimmobilien als herkömmliche kurzfristige Rehabilitations- und Verkaufsstrategien .“ Das sind konservative Kreditvergabestandards. Der Wohnungsmarkt muss furchtbar schlecht werden, um ernsthaft in die Verluste von 750 Millionen Dollar einzusteigen, die der Markt erwartet. Könnte ein weiterer Wohnungsmarkt von 2008 diese konservative Zeichnung einfach über den Haufen werfen?

Aus Seeking Alpha... Kaufen Sie 13 % Yield Redwood Trust. Es ist einfach nicht '08 31. Oktober 2022 01:23 Uhr ET Redwood Trust, Inc. Zusammenfassung Redwood ist ein REIT, der sich auf das Management von Kreditrisiken für Wohnimmobilien spezialisiert hat. Der aktuelle Aktienkurs impliziert, dass Redwood 750 Millionen US-Dollar bei seinen derzeit investierten Krediten in Höhe von 11 Milliarden US-Dollar verlieren wird. Das erscheint aus zwei Gründen höchst unwahrscheinlich. Erstens sind seine Kredite gut unterschrieben und erfahren. Zweitens ist der Wohnungsmarkt heute in weitaus besserer Verfassung als 2008. Die Aktie wird mit einer Rendite von 13 % verkauft, einem nahezu rekordtiefen Kurs-Buchwert-Verhältnis, und sie hat sich in ihrer Geschichte nach der Marktpanik mehr als vervierfacht. Zusammenfassend – Redwood ist billig und sehr volatil. Zwei weitere Charts zum Abschluss. Erstens das historische Preis-Buchwert-Verhältnis von Redwood, aktuell bis Ende letzter Woche: Die Aktie hat sich gerade von ihrem niedrigsten Kurs-Buchwert aller Zeiten erholt, einem Buchwert, der aufgrund der Immobilienängste der Anleger nach unten korrigiert wurde. Das Management von Redwood nutzt die Angst des Marktes aus: „Unsere Analyse zeigt eine überzeugende Gelegenheit, in unsere eigenen öffentlich gehandelten Aktien zu investieren … Wir haben diese Ansicht bereits zum Ausdruck gebracht, indem wir in den letzten fünf Monaten fast 60 Millionen Stammaktien zurückgekauft haben. Wir gehen davon aus, dass wir kurz- bis mittelfristig noch viel mehr tun werden genug Kapital dafür haben." Dieses letzte Diagramm zeigt einfach die Aktienkursentwicklung von Redwood: Interessant finde ich, dass sich der Aktienkurs von Redwood in seiner 25-jährigen Geschichte viermal mehr als verdoppelt hat. Dies ist eine Panik- oder Raserei-Aktie. Wir hatten gerade wieder eine Panik. Ist eine Raserei auf der Straße? Ich denke, Redwood ist mindestens eine 10-Dollar-Aktie, und 12 Dollar sind sicherlich angemessen. In der Zwischenzeit haben Sie gute Chancen, eine Dividendenrendite von 13 % zu erzielen. Https://seekingalpha.com/article/4551006-buy-13-percent-yielding-redwood-trust-it-just-aint-2008

Nun, so wie ich es heraus gelesen (Telefonkonferenz Quartalszahlen) habe, soll der Buchwert bis Ende Oktober weiter gefallen sein (um 3-4%) und wird sicher bis Anfang 23, vielleicht q1 23 weiter fallen, da sich die Rahmenbedingungen stark geändert haben, trotz Vorbereitung des Unternehmens auf ansteigende Zinsen . Entspannung dürfte es erst 23 geben, vielleicht wird die Fed ihren starken Inflationskurs und die damit verbundene Zinserhöhung etwas herunterfahren , was weitere Entspannung bringen dürfte. Das Unternehmen hat sich auf diese Situation gut vorbereitet, hat zudem genug Cash Reserven aufgebaut. Was den Kurs anbelangt, da weiß keiner wie stark and wann überhaupt der Rücksetzer stattfinden wird. Meine Meinung nach wird er allerdings kommen, nicht nur hier, sondern überall, bei Reits, bdcs und in anderen Sektoren/Branchen von Aktien Unternehmen. Die q-Dividende von 0.23$ wird sicher beibehalten, vielleicht es einen zusätzlichen kurzen Aufschwung und plus im Aktienkurs bewirken, bis eine weitere Ernüchterung am Markt eintritt und es wieder abwärts geht. Solange die Dividende nicht stark gekürzt wird (wovon ich stark ausgehe) und der Buchwert nicht sonderlich (in Rahmen der Erwartung) fällt, sehe ich dem gelassen entgegen und bin bereit die Inflations/Energie Krise auszusitzen. Noch meine aufrichtige Meinung und Kommentar zu Rewood. Ich finde das Unternehmen solide aufgestellt und gut geführt, allerdings ist es nicht mein ganz persönliche Favorit im MReit Sektor. Warum ich hier trotzdem investiert bin, ist einfach dem geschuldet das ich es als billig erachte und es für mich keinen Sinn macht in überteuerte Aktien zu investieren. Die letzten Wochen haben tiefere Kurse und damit gute Einstiegschancen gebracht, also warum ablehnen, wenn die Basis stimmt.

Wenn man annimmt, dass jetzt noch ein .75 hike kommt, sollte/koennte es dann nicht spaetestens im kommenden Jahr hier wieder runtergehen?

Ich werde noch die Telefonkonferenz durcharbeiten. Im Quartalsbericht habe ich keine Auflistung der Abschreibung für die Übernahme des Riverbend Unternehmen und deren Abfindungszahlungen für Mitarbeiter und deren verbundene Übergangskosten gefunden. Ich hoffe damit ist die Übernahme jetzt abgeschlossen und alle Ausgaben miteinbezogen. Hab's gefunden, 6 Millionen an Abfindungszahlungen und 44 Millionen als Kaufpreis. Allerdings bin ich nicht sicher ob alle Zahlung im dritten Quartal aufgelaufen sind.

Mmh vllt Montag ne kleine Tranche kaufen🤔

Gute Zahlen in einen so schwierigen Umfeld. Wie am Freitag gesehen, ist der Kurs um weitere 5% nach oben geklettert.

Redwood Trust MILL VALLEY, Kalifornien, 27. Oktober 2022 --( BUSINESS WIRE )--Redwood Trust, Inc. (NYSE:RWT; „Redwood“ oder das „Unternehmen“), ein führendes Unternehmen bei der Erweiterung des Zugangs zu Wohnraum für Käufer und Mieter von Eigenheimen, gab heute seine Finanzergebnisse für das am 30. September 2022 endende Quartal bekannt. Wichtige Finanzergebnisse und Kennzahlen für Q3 2022 Der GAAP-Buchwert pro Stammaktie betrug zum 30. September 2022 10,18 $, was einem Rückgang von etwa 5,6 % gegenüber 10,78 $ pro Aktie zum 30. Juni 2022 entspricht Ökonomische Rendite auf den Buchwert von (3,4) % (1) GAAP-Nettoverlust von (0,44) $ pro verwässerter Stammaktie (0,50) USD je Aktie waren auf Netto-Fair-Value-Änderungen langfristiger Investitionen zurückzuführen, die im Wesentlichen alle nicht realisiert waren Zur Ausschüttung verfügbare Non-GAAP-Gewinne ("EAD") von 0,16 $ pro Basis-Stammaktie (2) Regress-Leverage-Ratio von 2,6x zum 30. September 2022 (3) Erklärte und zahlte eine regelmäßige vierteljährliche Dividende von 0,23 $ pro Stammaktie

https://seekingalpha.com/news/3896853-redwood-trust-non-gaap-eps-of-0_16-beats-0_09

https://www.finanzen.ch/nachrichten/aktien/ausblick-redwood-trust-vermeldet-zahlen-zum-juengsten-quartal-1031836135

Hatte hier die Tage auch aufgestockt, nachdem der Kurs so stark gefallen ist . Denke die Dividende müsste für Dez. sicher sein!

VOR 23 STUNDEN | 13. OKTOBER 2022 UM 22:15 UHR MESZ | BUSINESSWIRE Redwood Trust stellt vorläufige Finanzergebnisse des dritten Quartals 2022 bereit und gibt das Datum des Webcasts und der Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen des dritten Quartals 2022 bekannt Erwähnte Aktien: RWT Redwood Trust, Inc. (NYSE: RWT , „Redwood“ oder das „Unternehmen“)), ein führendes Unternehmen bei der Erweiterung des Zugangs zu Wohnraum für Eigenheimkäufer und -mieter, hat heute vorläufige Ergebnisse für bestimmte Finanzkennzahlen für das am 30. September 2022 endende Quartal vorgelegt und kündigte auch das Datum für den Webcast und die Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen des dritten Quartals 2022 des Unternehmens an. Die nachstehenden Finanzinformationen werden angesichts der jüngsten Marktvolatilität bereitgestellt und sollen den Aktionären Informationen über die Widerstandsfähigkeit und Stärke der Bilanz von Redwood liefern, während wir uns durch die anhaltenden Marktbedingungen bewegen. Diese Finanzzahlen spiegeln die vorläufigen Schätzungen des Unternehmens in Bezug auf diese Informationen wider, die auf Informationen basieren, die dem Management derzeit zur Verfügung stehen, und unterliegen der Fertigstellung, einschließlich des Abschlusses der üblichen Abschluss- und Überprüfungsverfahren für den Jahresabschluss zum und für das am 30. September 2022 endende Quartal . Vorläufige Finanzergebnisse des dritten Quartals 2022 Das Unternehmen schätzt, dass der GAAP-Buchwert pro Aktie zum 30. September 2022 in einer Spanne von 10,15 $ bis 10,25 $ lag, was einem Rückgang von 4,9 % bis 5,8 % gegenüber 10,78 $ am 30. Juni 2022 entspricht Aufrechterhaltung einer robusten Bilanz mit uneingeschränkten Barmitteln von 297 Millionen US-Dollar und unbelasteten Vermögenswerten von etwa 500 Millionen US-Dollar zum 30. September 2022 Hinzufügung neuer Finanzierungskapazitäten in Höhe von 900 Millionen US-Dollar über mehrere Kreditfazilitäten (sowohl bei neuen als auch bei bestehenden inländischen Einlageninstituten) im dritten Quartal, um die Betriebsplattformen weiter zu unterstützen; verfügen über ungenutzte Finanzierungskapazitäten in Höhe von über 3 Milliarden US-Dollar in den Segmenten Residential und Business Purpose Mortgage Banking Rückkauf von 3,4 Millionen Stammaktien von Redwood zu einem Preis von 24 Millionen US-Dollar, was zu einer Buchwertsteigerung von 0,12 US-Dollar pro Aktie im dritten Quartal führte Die gesamten Margin-Call-Aktivitäten im dritten Quartal führten zu einer Nettorendite von Barmitteln an Redwood von Finanzierungs- und Hedging-Gegenparteien Eine gegenüber dem zweiten Quartal 2022 unveränderte Stammaktiendividende von 0,23 $ pro Aktie für das dritte Quartal wurde am 30. September 2022 an die am 23. September 2022 eingetragenen Aktionäre ausgezahlt Die Beträge pro Aktie zum 30. September 2022 basieren auf 113.343.014 ausstehenden Stammaktien an diesem Datum. https://newsfilter.io/articles/redwood-trust-provides-preliminary-third-quarter-2022-financial-results-and-announces-date-of-third--ce7b23287789928a0955f61322a09cb5 https://seekingalpha.com/news/3891226-redwood-trust-stock-gains-5-after-hours-on-preliminary-q3-results

Nicht alle Broker bieten das an. Bei Smartbroker werden häufig solche Dinge angeboten, allerdings mit einer kleinen Gebühr verbunden (4€). Daher sollte die Dividende eine größeren Umfang haben, damit sich das auch rentiert.

ist es moeglich beim reinvestment plan teilzunehmen? macht das evtl jemand?

Pro Quartal, du musst aufs Jahr umrechnen!! Kann noch etwas dauern bis sich alles wieder beruhigt hat, aber so genau kann es keiner sagen. Ich nutze die niedrigen Kurse um überall ein wenig einzukaufen.