Noram Lithium WKN: A3CWAR ISIN: CA65542K1030 Kürzel: NRVTF Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Eine Übernahme durch Albemarle wäre aus meiner Sicht eine sehr, sehr große Überraschung. Für die benachbarte Silver Peak Lithiumproduktion (mittels Verdunstung von Salzsole) gibt es eine klare Strategie von Albemarle. Das ist die Verdopplung der Produktionskapazität unter Ausnutzung aller verfügbaren Wasserrechte (20.000 acre-feet/Jahr). Und da ist man schon längst in der Umsetzung. Die Pumpen und die Lithiumcarbonatanlage wurden gemäß dem Silver Peak Standortleiter bereits installiert. Quelle: https://projects.gbreports.com/western-usa-mining-2024/albemarle-interview-and-abtc-interview Und es gab auch bereits eine staatliche Förderung für die Anpassung der Lithiumcarbonatanlage. https://www.mining.com/web/albemarle-amongst-recipients-of-tax-credits-under-bidens-clean-energy-drive/ Albemarle beschäftigt sich zwar im Labormaßstab mit neuen Fördertechnologien (z. B. DLE) und neuen Lithiumquellen (Tonsedimente, Sole aus Öl- und Gasquellen, Geothermiesole), aber sie haben bisher jedes technische Risiko vermieden und setzen bei ihren Expansionsprojekten für die kommenden Jahre, gemäß Firmenpräsentation, Quartalsberichten und Conference Calls ausschließlich auf die Lithiumquellen Salzsole und Spodumengestein. Dazu passt auch der gescheiterte Übernahmeversuch bei Liontown. Wie wichtig die operativen Kosten bei der Lithiumproduktion sind, zeigt die aktuelle Niedrigpreisphase bei Lithium. Mit Core Lithium musste ein erster Lithiumproduzent seine Produktion einstellen, weil es sich nicht mehr rechnet. Weitere dürften folgen. Für Silver Peak gibt es von Albemarle eine PFS die letztes Jahr veröffentlicht wurde. Da werden operative Kosten von 6.200 US$ pro t Lithiumcarbonat genannt. Und Albemarle sollte das extrem gut abschätzen können, da man dort seit über 50 Jahren Lithium produziert. Lithium Americas (= LAC), die das Lithium aus Tonsedimenten gewinnen wollen und nach meinem Verständnis ein Verfahren nutzen, das auch Noram anwenden möchte, kommen in ihrer DFS auf 6.743 US$. Kein großer Unterschied, aber wo wird da Noram landen? Selbst in der high grade zone liegt der durchschnittliche Lithiumgehalt bei 1.121 ppm, bei LAC sind es 3.160 ppm! Da muss Noram dementsprechend fast 3 mal soviel Material verarbeiten um die gleiche Menge an Lithium zu gewinnen. Das wird sich bei den operativen Kosten massiv bemerkbar machen. In der aktuellen Projektphase glaube ich auch grundsätzlich nicht an eine Übernahme. Da gibt es einfach noch zu viele Unbekannte beim Projekt. Wenn überhaupt, dann an so etwas wie eine Fusion oder einen Teilverkauf. Dafür würde evtl der Nachbar Century Lithium in Frage kommen.  Hier ein Link zu der Shortseller-Attacke von Bleecker Street Research auf LAC. Da ist sicher einiges übertrieben, Ziel des Shortsellers ist es ja den Aktienkurs nach unten zu bringen, aber man bekommt durchaus Hinweise auf eventuelle Schwachpunkte, die es dann zum Teil auch bei Noram gibt. https://www.bleeckerstreetresearch.com/research/lac