Neues DeFi Technologies Forum WKN: A3EQD5 ISIN: CA2449161025 Kürzel: R9B Forum: Aktien User: Lost_in_Space
2. Teil: „ Bedenken Sie jedoch, dass es für das Unternehmen zwei weitere wichtige Möglichkeiten gibt, seinen Wert kurzfristig zu steigern: (1) Der Preis von Kryptowährungen im Allgemeinen könnte steigen, was den Wert des verwalteten Vermögens von DeFi und damit dessen Rendite erhöhen würde; und (2) Bei der jüngsten Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen besprach das Management die geografische Expansion in den Nahen Osten und Nordafrika (MENA) sowie nach Asien, entweder auf eigene Faust oder über ein Joint Venture, um den Vertrieb seiner ETPs zu steigern. So könnte beides in der Praxis funktionieren: (1) Wenn der Bitcoin-Preis bis zum Jahresende von heute 67.000 USD auf 150.000 USD steigt (wie Tom Lee von @Fundstrat vorhersagt und dem ich zufällig zustimme, aber jeder Investor wird eine andere Meinung haben), würde der Wert des europäischen verwalteten Vermögens von DeFi (ohne Nettozuflüsse) von 620 Mio. USD auf 1,39 Mrd. USD steigen (das ist wahrscheinlich noch untertrieben, denn wenn BTC so stark steigt, ist es wahrscheinlich, dass Altcoins, auf die sich DeFi stärker konzentriert und die höhere Renditen erzielen, stärker steigen würden). Daher läge ihre Rendite von 10 % in Bezug auf den annualisierten Umsatz bei 139 Mio. USD statt 62 Mio. USD. Wenn man 80 Mio. USD Handelsumsatz hinzurechnet und die 10 Mio. USD Betriebskosten abzieht, hätte man einen Gewinn von 209 Mio. USD, was einen Aktienkurs für DeFi am Jahresende von 32,88 USD/Aktie gegenüber 1,60 USD heute bedeutet. Bis zum Jahresende würde der Markt jedoch das 39-fache des Gewinnmultiplikators auf die Gewinnzahl für 2025 anwenden, der Wert könnte also noch höher ausfallen. (2) Angenommen, DeFi entscheidet sich für eine Expansion über ein Joint Venture mit einem lokalen Partner in MENA und einem separaten in Asien, wäre dies ein schnellerer Weg zur Erzielung von Erträgen und zur Erhöhung der Vermögenswerte. Der Preis für eine schnelle Umsatzgenerierung wäre jedoch, dass etwa die Hälfte der wirtschaftlichen Aspekte an den lokalen Partner abgegeben werden müsste. Potenziell kann DeFi in diesen Regionen neue Produkte auf den Markt bringen und das verwaltete Vermögen schnell auf 1 Milliarde USD in MENA und 1 Milliarde USD in Asien steigern. Dies würde bedeuten, dass DeFi aus beiden Regionen weitere 100 Millionen USD an jährlichen Erträgen erzielen würde, abzüglich dessen, was sie mit ihren Partnern teilen würden. Bei den aktuellen Kryptopreisen würde dies einen Preis pro Aktie für DeFi von 36,47 USD/Aktie bis Ende dieses Jahres bedeuten oder 48,48 USD/Aktie, wenn die gleichen erhöhten Kryptopreise auf das oben beschriebene europäische verwaltete Vermögen angewendet würden. Unter dem Strich gibt es ein vernünftiges Szenario (wenn Sie davon ausgehen, dass sich der Wert von BTC im weiteren Jahresverlauf verdoppelt), dass DeFi bis Ende 2024 bei fast 50 USD/Aktie gehandelt werden könnte, im Gegensatz zu seinem aktuellen Preis von 1,60 USD (Stand gestern). Das ist eine potenzielle Rendite von 30x. Ein einfacheres Szenario besagt, dass es heute einfach 13x mehr wert sein sollte als zu seinem aktuellen Kurs. Schließlich sollte man bedenken, dass die Aktie in den USA derzeit auf den Pink Sheets gehandelt wird. Wenn sie über einen längeren Zeitraum über 2 USD/Aktie gehandelt wird, hat sie die Möglichkeit, eine Uplistung zu beantragen und eine viel stärker institutionelle Aktionärsbasis anzuziehen, was möglicherweise dazu führen würde, dass sich diese Bewertungslücke schneller schließt. Dies würde auch zu einer Research-Abdeckung führen, etwas, das ihr derzeit fehlt.“
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