NASDAQ 100 WKN: A0AE1X ISIN: US6311011026 Kürzel: IXNDX Forum: Indizes Thema: Hauptdiskussion
Das Schreckgespenst inverse Zinskurve geht wieder um: In Ökonomenkreisen löst sie ähnlichen Schrecken aus wie das Zeichen des Leibhaftigen in einem Priesterseminar: die inverse Zinskurve. Wenn kurzfristige Anleihen mehr Rendite abwerfen als langfristige, gilt das als sicheres Zeichen, dass die finsteren Reiter der Rezession herannahen. Momentan ist es in den USA wieder so weit. Zweijährige US-Staatsanleihen bringen rund ein halbes Prozent mehr Rendite als Zehnjährige. Das bedeutet, dass die Anleger mittelfristig mit fallenden Zinsen rechnen, was typischerweise in einer wirtschaftlichen Schwächephase der Fall ist.
Meinst Du die alten Oktober-Tiefs oder neue tiefere Tiefs? Hätten die Zinsen schon eher voll durchgeschlagen, hätte ich 100pro mit einem Dip unter die 10k gerechnet. Aber langsam frage ich mich, ob uns die Analysten der großen US-Investmentbanken verarscht haben. Im Prinzip war es ja logisch, daß es nach Q4 und sicher auch noch nicht nach der startenden Q1-Berichtsaison schon zu unmissverständlichen Anzeichen einer Rezession kommt. Viele Unternehmen fangen erst jetzt nach und nach an sich neu zu finanzieren und gerade die Banken wissen doch am besten um die lange Verzögerung, mit der sich Zinserhöhungen durchs System fressen und sie können den jew. Stand auch am besten verfolgen. Das hätte den Investmentbanken doch eigentlich klarer sein müssen als uns allen hier, daß im ersten Quartal wenig passiert, außer daß die earnings-Prognosen immer weiter runtergesetzt werden? Ok, die Kreditnehmer kriegen nun doppelt auf die Mütze, höhere Zinsen und wanrhscheinl. viel gravierender die restriktiveren Kreditkonditionen/-voraussetzungen der geplagten Banken. Aber ob wir bei Rezession in der zweiten Jahreshälfte oder vlt. sogar erst in 2024(!) im Nasdaq nochmal vierstellige Kurse sehen werden, bezweifle ich mittlerweile. An den Krieg haben sich mittlerweile alle gewöhnt und Covid ist vorüber. Reine Rezession allein dürfte vlt. mit etwas Glück nochmaliges Testen der alten Tiefs ermöglichen, aber wenn es nicht hart auf hart kommt, glaube ich mittlerweile nicht mehr, daß es hier nochmal vierstellig wird. Aber gut, statistisch wäre so langsam eigentlich wieder eine richtig starke Rezession überfällig. Vielleicht kommt die mit grandiosen Absturz pünktlich, sobald alle US-Großbanken gerade einen neuen Bullenmarkt ausgerufen haben.
Und weiter geht's: Wells Fargo expects S&P 500 to drop to 3700, BofA/Meryll Lynch: "sell the next rate hike". Die großen Investmenthäuser predigen uns so oft die zeitnahe heftige Korrektur, daß wir langfristig orientierten Anleger alle Bärenmarktrallys verpassen und wenn dann die Korrektur oder sogar ein ausgewachsener Crash infolge einer vlt. doch schweren Rezession kommt, glauben wir dem Palaber nicht mehr, stehen nach viel zu spätem Einstieg all in im Markt, saufen komplett ab und steigen wieder viel zu spät aus. Ist genau das vlt. sogar erwünscht? Analysten sind ansonsten offensichtlich nicht viel besser als wir beim Timing. Und das trotz all ihrer Daten und hochspezialisierten VWLer, Mathematiker, Number Crunchers...
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