MPH WKN: A289V0 ISIN: DE000A289V03 Kürzel: 93M1 Forum: Aktien User: Parisde37

Hoffe, die meisten zittrigen Hände sind jetzt raus.

Absolut unterbewertet

Meines Erachtens mittlerweile übertrieben. Habe bei 14,2 € ne kleine Position nachgekauft.

jetzt 18% im Minus bei 12 wird mir grade angezeigt. Aktien. Aber normal.

Davor ist es von 52 Euro quasi genauso in ein-Euro Schrittten ohne große Korrektur runter. Langfristig fällt es eben.

Der Kursverlauf erinnert seit Anfang Juni an einen Countdown: 20, 19, 18, 17, 16, 15, 14...

Nö, ist ja nur ein Preisverlust, weil der Kurssetzer zu arm ist, den Eigenkapitalwert hinzulegen. Da kaufe ich lieber bei 5 Euro nach..

Beim NAV werden die Verbindlichkeiten noch abgezogen. EK sind die Börsenbeteiligungen und die nicht an der Börse gehandelten Beteiligungen i.H. von 23 Mio. €. Wie da die Bewertung zustande kommt, weiß ich jetzt nicht.

Apropos Finanzberichte: Kann mir jemand hier, der mehr davon versteht als ich, eine Sache aus dem aktuellen Zwischenbericht erklären: Auf Seite 4 heißt es, das Eigenkapital habe sich um 18,7 Prozent reduziert und der NAV pro Aktie sei entsprechend von 52,49 auf 36,51 Euro gesunken. Dieser Rückgang des NAV ist aber weit mehr als 18,7 Prozent (über 30 Prozent). Wie erklärt sich das?

Also, ich hoffe wirklich, du behältst mit deinem optimistischen Bild recht - im eigenen Interesse! Allerdings sagt mir meine Erfahrung eher: Wer früher dazu bereit war, Aktionäre im eigenen Interesse zu übervorteilen, der ist es auch heute!

Mir ist die Geschichte bekannt. Was vor xJahren war, ist dabei für mich irrelevant. In den letzten Finanzberichten ist für meinen Geschmack soweit alles transparent und nachvollziehbar. Einzig die Gewinne bei CR Capital sind für mich nicht durchschaubar. M1 und Haemato dafür umso besser. Ich hatte vor Jahren MPH mal für 3 € erworben. Weit vor dem Splitt und hatte auf einen Ausbruch gewartet. Nach vielen Monaten ohne nennenswerten Gewinn verkauft. Dauerte nicht lange und der Kurs zog an. Nur hatte ich davon nichts mehr. Die Firma hat sich weiter entwickelt. Die Beteiligungen laufen im Moment jedenfalls noch. Einzig und allein kreide ich dem Management an, dass keine Dividende ausgeschüttet wurde.

Lies dich am besten mal in die ganze Geschichte ein, wie Magnum bei Immobilienunternehmen Windsor, die ein Tochterunternehmen MPH hatte, erst Millionen versenkt hat, dann von heute auf morgen das komplette Immobilienbusiness von Windsor veräußert hat, dann eben mal so zu nem Pharmaunternehmen (Haemato) wurde und MPH vom Tochterunternehmen plötzlich zur Mutter wurde. Da wurden wild riesige Aktienpakete hin- und hergeschoben. Und die Aktionäre der Windsor blieben auf hohen Verlusten sitzen. Einziger Gewinner war Magnum. Und die Struktur heute (Magnum mit 60 Prozent an MPH, die wiederum 75 Prozent an M1, die wiederum die Anteile an Haemato von der MPH übernommen hat) ist kein bisschen mehr vertrauenerweckend. Vielmehr muss man fürchten, dass dieses Hin und Her von Aktienpaketen und Firmenbeteiligungen im Magnum-Dunstkreis jederzeit weitergehen kann - und wir Aktionäre dabei nur verlieren!

Was ist den Deiner Meinung nach zerstört worden?

Aber das ist doch genau der Irrtum, dass der Abschlag zum NAV bei MPH jemals verschwindet! Solche Abschläge sind gerade bei Beteilungsgesellschaften üblich - und wenn der Markt kein großes Vertrauen in diese Beteiligungsgesellschaft hat, dann bleibt der Abstand des Kurses zum NAV einfach konstant. Und Magnum als beherrschende Gesellschaft bei MPH hat in den letzten 10 Jahren alles dafür getan, dass Vertrauen systematisch zerstört wurde.

Und dazu die aktuelle MK von weniger als 65 Mio. € ins Verhältnis setzen.

Bei einer EK-Quote von nahezu 97% liegt der NAV bei über 36€/Aktie. Allein CR Kapitel liegt aktuell bei einer MK von ca. 136 Mio. € - MPH hält hier mehr als 51% aller CR-Anteile. Bitte einfach mal selbst in der Bilanz bzw. dem Zwischenbericht 2022 die Kapital-/Vermögenslage ansehen.