MEYER BURGER WKN: A0YJZX ISIN: CH0108503795 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Das funktioniert etwa so: Der Lagerbestand hat einen Buchwert, der etwa den aktuellen Herstellungskosten entspricht. Beim Verkauf erzielt man einen höheren Preis, und die Differenz ist der Gewinn. Zudem zählt der Lagerbestand noch nicht zum Umsatz. Gewinn und Umsatz würden also niedriger ausfallen. Muss man weiterhin Preise senken, muss man auch den Buchwert des Lagerbestands entsprechend anpassen. Das ist in der Adhoc aufgefallen, waren die 16M€. Ich hatte eine Korrektur um 30% geschätzt, woraus sich ein verbliebener Buchwert von 37M€ ergibt und ein vorheriger von 53M€. Es müssen etwa 100MWp Module sein, also ca. 250000 Module. Reicht für 12500 Dächer. Diese Rechnung ist nicht so genau wie die Schätzungen der Analysten, die von der Sache mehr verstehen als ich, zeigt aber, womit wir rechnen müssen. Ich halte derartiges im übrigen für völlig normal. Kein Werk, das neu anfängt, schafft es, alles sofort zu verkaufen und/oder alle Kunden zu bedienen. Mal ist die Produktion zu hoch, andermal zu niedrig. Aber die Zahlen, die Marketscreener angibt, zeigen mir, dass die Analysten geschätzt haben müssen, dass MB alle 800MWp in 23 verkaufen wird, und das wird sich so nicht ausgehen.

Was spielt den der Lagerbestand für eine Rolle? Wie du ja selber sagst haben sie 300 MW produziert im ersten Halbjahr, weitere 500MW werden im zweiten Halbjahr folgen. Unter anderem durch die dritte Linie in Deutschland und die Eröffnung des Werkes in Arizona. Ergibt die prognostizierten 800MW für das Jahr 2023. Ich sehe hier also keinen Grund warum man die Prognose noch einmal senken sollte.

Falsch, drittes Quartal dieses Jahr.

https://www.pv-magazine.de/2023/01/04/meyer-burger-plant-investitionen-von-400-millionen-euro-in-produktionsausbau/ Das war Stand Anfang des Jahres, aber danach kam noch Lieferkette und Plattformumstellung -> Neuer Plan 800MWp in 23. 300MWp haben sie jetzt (Adhoc). Die 2. Linie müsste jetzt auch fertig sein, so dass bei Vollproduktion bis 500MWp im 2.HJ möglich wären. Davon gehen auch die Zahlen der Analysten aus. Die 3. Linie fängt auch noch an. Wenn sie jetzt 100MWp im Lager haben und 300MWp im 2. HJ verkaufen, wären Ende 23 800-200-300 = 300MWp im Lager. Das würde man dann auch deutlich in den Zahlen sehen. Ich denke, sie werden vorübergehend etwas drosseln, und die Analysten müssen ihre Prognosen korrigieren, wie ich auch.

3. Quartal nächstes Jahr.

https://www.pv-magazine.de/2023/01/04/meyer-burger-plant-investitionen-von-400-millionen-euro-in-produktionsausbau/ Das war Stand Anfang des Jahres, aber danach kam noch Lieferkette und Plattformumstellung -> Neuer Plan 800MWp in 23. 300MWp haben sie jetzt (Adhoc). Die 2. Linie müsste jetzt auch fertig sein, so dass bei Vollproduktion bis 500MWp im 2.HJ möglich wären. Davon gehen auch die Zahlen der Analysten aus. Die 3. Linie fängt auch noch an. Wenn sie jetzt 100MWp im Lager haben und 300MWp im 2. HJ verkaufen, wären Ende 23 800-200-300 = 300MWp im Lager. Das würde man dann auch deutlich in den Zahlen sehen. Ich denke, sie werden vorübergehend etwas drosseln, und die Analysten müssen ihre Prognosen korrigieren, wie ich auch.

MB hat laut Adhoc 300MWp im ersten HJ 23 produziert und aus den angegebenen Wertminderungen aus Lagerbeständen habe ich 100MWp Lagerbestand geschätzt. Die 500MWp Produktion und 400MWp Verkauf stimmen überein mit meiner Schätzung, als ich die Adhoc noch nicht (richtig) gelesen hatte, sind aber wohl zu hoch. Das hatte ich zuvor erwartet. Dazu passen auch etwa die Umsatzerwartungen der Analysten. Ich müsste nochmal nachschauen, wann genau jetzt die Modulfertigung in USA beginnen soll.

MB hat im ersten Halbjahr bereits 400MW verkauft, jetzt kommt im Herbst noch die Linie in Amerika dazu. Warum soll also MB in 6 Monaten nur 100MW verkaufen können?

MB hat im ersten Halbjahr bereits 400MW verkauft, jetzt kommt im Herbst noch die Linie in Amerika dazu. Warum soll also MB in 6 Monaten nur 100MW verkaufen können?

MB hat die Nachrichten erst mal verdaut, Chancen (USA, Förderung EU) und Risiken halten sich die Waage, so dass der Kurs in einem Band seitwärts läuft. Ich habe aber kein gutes Gefühl dabei, wollte eigentlich wieder einsteigen sobald die Katze aus dem Sack ist (Produktion auf Lager). Jetzt ist sie es, aber der Markt hat die Brisanz dieser Adhoc aus meiner Sicht noch nicht verstanden. Keiner der Analysten hat seine Prognosen für 2023 und 2024 angepasst, obwohl sie offensichtlich nicht mehr passen. MB wird 2023 wohl max. 500MWp verkaufen, wenn Ihnen nicht noch kurzfristig was Großes gelingt, und es wird sich in den Zahlen und auch in den Prognosen wiederfinden. Diese Korrektur steht also noch aus, kommt vielleicht mit den Zahlen im August. Ich werde das wohl noch abwarten.