K+S WKN: KSAG88 ISIN: DE000KSAG888 Kürzel: SDF Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

K+S hat nach einem erneut starken Europageschäft, vor allem bei den Düngemittelspezialitäten, das Ergebnis im zweiten Quartal wie erwartet deutlich verbessert. Werte in diesem Artikel Der Salz- und Düngemittelhersteller grenzte seine Zielspanne für das operative Ergebnis im Gesamtjahr 2024 ein, beließ den Mittelpunkt der Spanne dabei jedoch unverändert. Nach einem halben Jahr gebe es inzwischen mehr Planungssicherheit, begründete Vorstandschef Burkhard Lohr den Schritt. K+S erwartet das EBITDA nun zwischen 530 und 620 Millionen Euro und nicht mehr wie zuvor zwischen 500 und 650 Millionen Euro. Analysten gehen nach einem von Vara Research erhobenen Konsens derzeit von 585 Millionen Euro, das ist etwas mehr als der alte und neue K+S-Mittelpunkt von 575 Millionen Euro vorsieht. Im zweiten Quartal erwirtschaftete K+S ein EBITDA von 128 Millionen Euro, das ist deutlich mehr als im Vorjahr nach dem Verfall der Kalipreise mit 24 Millionen. Der Umsatz kletterte um 5,8 Prozent auf 874 Millionen Euro. Während das EBITDA dem Analystenkonsens entsprach, übertraf der Umsatz die Markterwartung von 832 Millionen Euro deutlich. In der Landwirtschaft konnte K+S geringere Durchschnittspreise durch deutlich höhere Absatzmengen ausgleichen, in der Industrie habe es eine spürbare Nachfrageerholung bei Chemie- und Industrieprodukten gegeben. Netto fuhr K+S bereinigt um Sondereffekte einen Überschuss von 6,5 Millionen Euro ein. Im Vorjahr stand hier ein Verlust von 54,9 Millionen Euro. Ein Überangebot in der Landwirtschaft sieht Konzernchef Lohr in den nächsten Monaten nicht, die Entwicklung des Kalipreises erwartet er stabil: Mit der Dünge-Saison in Brasilien im Herbst könnten die Spot-Preise vielleicht noch anspringen, für das EBITDA dürften die Auswirkungen aber "sehr gering" sein, schätzt er.

Der Markt deckt sich heute schonmal nicht ein. Der Kalipreis hat ein (lokales) Tief im Februar formiert. Ich hoffe die Erwartung wird mindestens erfüllt. Der Titel und das Event sind spekulativ wie immer.

Was werden die Quartalszahlen Morgen bringen?

Was ein Trauerspiel. Ich schaue mir den Kurs erst zum Jahresende wieder an 🫣

Streut auch im Sommer den Gehweg vor der Tür mit Salz dann steigt auch der Kurs

Kurstreiber fehlen und der Buchwert spielt in diesem Unternehmen keine Rolle. Seit meinem Invest 2020 liegt der Kurs Meilenweit davon entfernt...

Poseidon: Was nützt eine günstige Bewertung, wenn daraus keine Gewinne folgen? Irgendwann kommen wieder Wertberichtigungen und niemand interessiert es, dass Altaktionäre 4-5 Mrd € für Bethune ausgegeben haben. Die Rendite ist zu schwach. 4 Mrd Umsatz aber nur 400 Mio Ebitda. Nach Steuer und Abschreibungen, sowie Investitionen für Umweltauflagen, bleibt nichts übrig.

Ja

Kauft momentan jemand?

Die Bewertung von K+S ist an Lächerlichkeit nicht zu überbieten. Selbst wenn man den europäischen K+S Teil für 0 € verscherbeln würde, wäre der Buchwert noch höher als der aktuelle Marktwert. Der Buchwert von K+S ohne europäische fixed Assets würde immer noch bei 4,1 Mrd. € liegen. Die Verschuldung von K+S ist deutlich geringer als bei der Konkurrenz. Hinzu kommt, dass die K+S Bilanz nicht mit Goodwill aufgebläht ist, wie bei Nutrien. Aus reiner Shareholder Value Perspektive sollte man Bethune in den USA an die Börse bringen.

Keine Bange, eine Wertberichtigung wird bald kommen. 36-15-10

Vielleicht ein Zahlendreher im Buchwert😉

Liegt nicht der faire Wert laut Vorstand bei über 41 € und der Buchwert bei 36 €?. Da hat sich der Vorstand aber mächtig verspekuliert. Oder war das Vorsatz?