JUMIA TECH. SP.ADR/2 O.N. WKN: A2PGZM ISIN: US48138M1053 Kürzel: JMIA Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Gleich geht's los

Ich hab meine Gewinne gerade realisiert und beobachte die Quartalszahlen auch von außen

Hatten wir den hier schon? https://seekingalpha.com/amp/article/4384765-jumia-technologies-price-is-detached-from-fundamentals

@Mr.Cannabis glaube besser so

Wenn nicht sogar 10

Ich warte auch an der Seitenlinie am Montag... wird meiner Meinung nach locker bis 12 oder drunter fallen

Was glaubt ihr bis wohin feltes

Wird wahrscheinlich wieder, nur nicht in so hohem Maße passieren

Naja war ja schon so nach dem Zahlen

Wird wahrscheinlich wie ein Kartenhaus Zusammenbrechen

Geht's über 16, mach ich einen kleinen Teilverkauf

Da warte ich auch lieber an der Seitenlinie noch viel erfolg

Der Preis von Jumia Technologies ist von seinen Grundlagen losgelöst 04. November 2020, 05:19 Uhr ETJumia Technologies AG (JMIA) AMZN, BABA24 Kommentare6 Likes Zusammenfassung Ich glaube, Jumia Technologies wird derzeit so bewertet, als würde es Afrikas Amazonas werden. Im Gegensatz zu Amazon ist Jumia jedoch strukturell unrentabel und verbrennt Bargeld mit einer enormen Geschwindigkeit. Trotzdem gebe ich zu, dass es eine leichte Möglichkeit gibt, dass seine bullische These perfekt funktioniert. Dies ist jedoch sehr unwahrscheinlich und wäre eine mehrere Jahrzehnte lange Geschichte. Alles in allem deutet mein Bewertungsmodell darauf hin, dass der beizulegende Zeitwert von Jumia nur 7,51 USD beträgt, was einen möglichen Abwärtstrend von 49,9% gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Daher empfehle ich umsichtigen Anlegern, die Aktie vorerst weiterzugeben. Die Jumia Technologies AG (JMIA) ist eine E-Commerce-Plattform, die sich zu 100% auf Afrika konzentriert. Darüber hinaus würde ich argumentieren, dass das Unternehmen noch in den Kinderschuhen steckt, was verschiedene Risiken und Chancen mit sich bringt. Natürlich könnte JMIA von dem enormen Bevölkerungswachstum in Afrika profitieren. Und wenn das Unternehmen zu Afrikas Amazonas (AMZN) wird, könnte dies tatsächlich eine generationenübergreifende Multibagger-Investition sein. Derzeit scheinen die zugrunde liegenden Fundamentaldaten jedoch von ihrer Bewertung getrennt zu sein. Meiner Ansicht nach beträgt der beizulegende Zeitwert der Aktie nur 7,51 USD je Aktie, was einen erheblichen potenziellen Abwärtstrend gegenüber dem aktuellen Niveau darstellt. Daher halte ich JMIA nur für sehr spekulative Anleger. Alle anderen sollten vorerst auf die Aktie verzichten.  Quelle: Unternehmenswebsite Überblick Wie es für E-Commerce-Plattformen üblich ist, hängt das Geschäftsmodell von JMIA ab von: 1) dem Markt, 2) der Logistik und 3) den Zahlungen. Diese drei Säulen sind für jeden E-Commerce-Betrieb von entscheidender Bedeutung, und JMIA ist nicht anders. Zum Beispiel verbindet sein Markt im Wesentlichen Verkäufer und Verbraucher. Dann sorgt die Logistik dafür, dass die Verbraucher ihre Pakete bequem erhalten. Und schließlich hat JMIA große Anstrengungen unternommen, um Zahlungen in seinem Ökosystem über seine Plattform zu erleichtern. Insgesamt besteht eine einfache Möglichkeit, Jumia zu verstehen, darin, sich die ersten beiden Säulen als etwas vorzustellen, das Amazon implementieren würde, und die dritte (Zahlungen) als etwas, das Alibabas (BABA) Alipay ähnelt.  Quelle: JMIAs Investorenpräsentation für das 2. Quartal 2020 Ich glaube also nicht, dass JMIA etwas Kompliziertes ist. Und ehrlich gesagt wissen wir alle, dass der E-Commerce langfristig massiv wachsen wird. Außerdem wird die anhaltende Pandemie dieses Wachstum nur beschleunigen. Immerhin gehen immer mehr Einzelhandelsgeschäfte in Richtung Online-Einkäufe über, und dieser Trend zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung. Meiner Ansicht nach wird in Zukunft wahrscheinlich praktisch alles über das Internet gekauft und verkauft. Wenn ja, dann werden E-Commerce-Plattformen wie JMIA, AMZN und BABA unglaublich wertvoll. Strukturell unrentabel So vielversprechend das auch klingen mag, die Realität ist, dass JMIA weder AMZN noch BABA ist. Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass JMIA ab heute strukturell unrentabel ist. Darüber hinaus würde ich argumentieren, dass es keine Anzeichen für eine Verlangsamung gibt. Für den Kontext hat das Unternehmen derzeit eine enorme Cash-Burn-Rate von rund 167,8 Millionen US-Dollar pro Jahr (basierend auf den TTM-Zahlen). Die meisten dieser negativen Free Cashflows sind auf die massiven Betriebskosten von JMIA zurückzuführen, die für die Führung des Geschäfts erforderlich sind. Insbesondere belaufen sich die VVG-Kosten des Unternehmens, bei denen es sich hauptsächlich um Marketingausgaben handelt, auf 272,7 Mio. USD (TTM). Dies führt dazu, dass der Bruttogewinn von JMIA in Höhe von 96,1 Mio. USD zu einem tiefgreifenden Verlust wird.  Quelle: JMIAs neueste 20-F-Anmeldung. Beachten Sie, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass die Betriebskosten weiter steigen werden. Bullische Investoren würden dies natürlich damit rechtfertigen, dass sich das Unternehmen noch in der Wachstumsphase befindet. Daher ist es normal, Betriebsverluste zu sehen, solange das Umsatzwachstum besteht. Ein solches zukünftiges Umsatzwachstum wird dann in großem Umfang monetarisiert, was die Verluste in der Wachstumsphase ausgleichen würde. Im Fall von JMIA ist die Realität jedoch, dass es überhaupt nicht so viel Wachstum gibt. Sie sehen, seit 2017 ist der Umsatz des Unternehmens um ca. 22% CAGR gestiegen. Dies ist eine gesunde Wachstumsrate, die jedoch nicht ausreicht, um ein P / S-Verhältnis von ungefähr 6 zu rechtfertigen (je nachdem, wie Sie es messen). Zu diesem Zeitpunkt wuchs Amazon viel schneller. Denken Sie auch daran, dass die Einnahmen von JMIA nicht einmal positive Margen aufweisen!  Quelle: Ich suche Alpha. Das erwartete Umsatzwachstum von JMIA. Langfristiges Potenzial Außerdem ist der afrikanische Markt im Vergleich zu den jeweiligen Ländern von AMZN oder BABA immer noch winzig. Wie Sie sich vorstellen können, verzeichnet Afrika möglicherweise ein explosives Bevölkerungswachstum, aber sein Pro-Kopf-Einkommen ist nichts im Vergleich zu den Pro-Kopf-Zahlen Amerikas oder Chinas. Selbst wenn die Langzeitarbeit von JMIA Verdienste hat (was sie bis zu einem gewissen Grad tut), wird es viele Jahre (wahrscheinlich Jahrzehnte) dauern, bis sie umgesetzt wird. Außerdem haben die USA und China viel mehr politische und soziale Stabilität als Afrika, über die auch Investoren nachdenken müssen. Dies gilt insbesondere dann, wenn Sie eine mehrjährige Wette auf dem Kontinent abschließen.  Quelle: Wikipedia Auf der anderen Seite ist der Aufwärtstrend erheblich, wenn Afrika das nächste China wird und Jumia seine Führungsposition behält. Dies liegt daran, dass die aktuellen Bevölkerungsprognosen vorhersagen, dass der Kontinent bis 2050 etwa 2,4 Milliarden Menschen haben wird. Um diese Zahl ins rechte Licht zu rücken: In den USA leben derzeit nur 331 Millionen Menschen. Und selbst in China, wo die größte Bevölkerung der Welt lebt, leben nur 1,44 Milliarden Menschen. Es ist also nicht zu leugnen, dass die Demografie Afrikas als weltlicher Rückenwind für JMIA fungieren kann. Dies wiederum könnte die Aktie zu einer großartigen langfristigen Wette machen. Eine getrennte Bewertung Letztendlich mögen umsichtige Anleger eine gute Wachstumsstory, aber sie müssen auch ihre Aufmerksamkeit auf die Fundamentaldaten des Unternehmens richten. Und hier bröckelt, wie ich bereits erwähnt habe, die bullische These von JMIA. Sie sehen, ich halte es für vernünftig, das Unternehmen als spekulative Wette auf das künftige afrikanische Wachstum zu betrachten. Bei der aktuellen Bewertung verlassen Sie sich jedoch nur darauf, dass in den nächsten zehn Jahren alles richtig funktioniert. Und zu diesem Zeitpunkt glaube ich, dass das Investitionsangebot der Aktie von spekulativ zu fast spielerisch geht.  Es ist erwähnenswert, dass die Preisgestaltung eines Unternehmens ohne Gewinn (und nie profitabel) an und für sich eine Herausforderung darstellt. Normalerweise wende ich mich an den FCF, um eine Bewertungsschätzung zu erhalten. Selbst dann stellt sich der FCF von JMIA als negativ heraus. Daher glaube ich, dass der einzige faire Indikator für ein Bewertungsmodell in dieser Aktie die Einnahmen sind. Und wie zu erwarten ist, ist die Bewertung von Verkäufen viel schwieriger. Dies liegt daran, dass wir als Anleger zwei wichtige Annahmen treffen müssen. Erstens das zukünftige Umsatzwachstum von JMIA und zweitens die möglichen Margen. Dazu müssen wir uns der historischen Wachstumsrate zuwenden und sie mit ähnlich erfolgreichen Unternehmen vergleichen. Erstens hat das Unternehmen seit 2017 seinen Umsatz auf gesunde 22% CAGR gesteigert. Dann multipliziere ich diese Zahl mit 3 (was eine optimistische Eingabe ist) und addiere sie zu einem PS-Basisverhältnis von 1. Was die möglichen hypothetischen Margen von JMIA betrifft, gehe ich davon aus, dass sie mindestens 15% betragen. Dies ist wiederum eine sehr optimistische Annahme. Zum Beispiel sind die Nettomargen von AMZN mit rund 5% viel niedriger. Damit habe ich mein Bewertungsmodell für JMIA erstellt.  Wie Sie sehen, scheint die Aktie trotz dieser sehr optimistischen Vorschläge erheblich überbewertet zu sein. Konkret beträgt meine Schätzung des beizulegenden Zeitwerts pro Aktie für JMIA nur 7,51 USD, was ein Abwärtspotenzial von 49,9% impliziert. Bitte beachten Sie jedoch, dass das 52-Wochen-Tief der Aktie im März dieses Jahres bei 2,15 USD lag! Mein Kursziel kommt also zweifellos nicht in Frage. Aus diesem Grund halte ich JMIA zu diesen Preisen für eine unglaublich riskante Aktie. Fazit JMIA ist eine vielversprechende Aktie auf Papier. Ich halte eine kleine Position im Unternehmen für einige spekulative Anleger für sinnvoll, jedoch bei einer viel niedrigeren Bewertung. Bis heute sind die Aktien so weit von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten entfernt, dass ich nicht denke, dass es sich lohnt, sie vorerst zu verfolgen. Außerdem würde ich argumentieren, dass der Kauf von JMIA auf diesen Ebenen nur gerechtfertigt sein kann, wenn Sie davon ausgehen, dass es Afrikas Amazonas wird. Und obwohl dies sehr gut passieren kann, ist es auch möglich, dass Amazon oder Alibaba schließlich Afrika im Visier haben und JMIA entthronen. Es ist einfach zu früh, um es zu sagen. Aus Investitionssicht halte ich es daher für besser, umsichtig zu sein und JMIA vorerst weiterzugeben. Vielen Dank fürs Lesen und viel Glück. Offenlegung: Ich / wir haben keine Positionen in den genannten Aktien und keine Pläne, innerhalb der nächsten 72 Stunden Positionen zu eröffnen. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (außer von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden. 6 Likes 24 Kommentare Mögen Teilen Kommentar Erhalten Sie Benachrichtigungen auf JMIA - Jumia Technologies AG Follow10.98K Follower für dich empfohlen  Alibaba: Kaufsignale blinken (NYSE: BABA) ALT-Perspektive  Jumia Technologies: Verlust in Afrika (NYSE: JMIA) Michael A. Gayed, CFA  Die Rekordlieferungen von NIO deuten auf eine anhaltende Stärke hin, aber der kurzfristige Aufwärtstrend könnte begrenzt sein (NYSE: NIO) Damien Robbins  Jumia Technologies: Punkte vor dem Ergebnis im November verbinden (NYSE: JMIA) Duru Kommentare (24) Neueste Veröffentlichen  Dovberns Kommentare (1) Gestern, 16:11 Uhr Dies ist eine schwache Analyse. Ihre Projektionen sind weich und Sie gehen davon aus, dass sie nicht kontinuierlich zusätzliche Produkte und Dienstleistungen hinzufügen (was sie sind). Sie vergessen, dass diese Art von Gelegenheit in einer ZIRP-Umgebung unendlich ist In der Praxis könnten sie weiterhin endlos Kapital beschaffen, bis die Cashflows um eine Ecke biegen Sie sind ein Technologieunternehmen, das hart daran arbeitet, wertvolle Produkte und Lösungen für einen der größten und schnellsten Wachstumsmärkte der Welt herzustellen Angesichts dessen ist das 100-Dollar-Ziel von Citron vielleicht noch einige Zeit entfernt, aber 7 Dollar? Keine Chance. Unser Modell hat das Unternehmen derzeit einen Wert von näher an 40 USD / Aktie ReplyLike  daspi Kommentare (2) Gestern, 15:03 Uhr Mal sehen, was das dritte Quartal bringt, wenn Sie immer noch hinter den Erwartungen zurückbleiben, haben Sie vielleicht Recht mit PPS in den Siebenern. Aber wenn wir eine positive Überraschung bekommen, nimmt sie ab. ReplyLike  Knockout-Ziele Kommentare (2) Gestern, 15:02 Uhr In Anbetracht der Tatsache, dass der Autor nicht erwähnt, wer die Investmentpartner von JMIA sind, werde ich diesen Artikel mit 2 bewerten und Ihnen empfehlen, das Unternehmen erneut zu studieren. ReplyLike (1)  chriswebb112 Kommentare (108) Gestern, 11:29 Uhr Preislich, als ob es der Amazonas Afrikas sein würde? Der Preis liegt bei 1,5 Milliarden Marktkapitalisierung. Das ist im Vergleich zu anderen Technologieunternehmen bei weitem spottbillig, besonders wenn man bedenkt, was passieren könnte. ReplyLike (1)  Edgar Torres H. Kommentare (622) Gestern, 13:20 Uhr Seine Vielfachen sind losgelöst. Wenn Sie sich nur die Marktkapitalisierung ansehen, ist sie immer noch winzig. Das ist richtig. ReplyLike  chriswebb112 Kommentare (108) Gestern, 15.50 Uhr @Edgar Torres H Sie suchen historisch ... Märkte kümmern sich um die Zukunft. Diese Firma könnte in 10 Jahren Milliarden von Dollar an Einnahmen machen. Dies könnte leicht ein 100 Bagger in 10 Jahren sein. ReplyLike  Goomba69 Kommentare (1.12K) Gestern, 11:00 Uhr Netter Bericht über eine verdeckte Firma. Es ist wahrscheinlich ein langfristiger Halt, aber eines scheint sicher zu sein, und das ist die Volatilität. Ich bin lang, aber auch mit Puts abgesichert. ReplyLike  Edgar Torres H. Kommentare (622) Gestern, 13:20 Uhr Vielen Dank. Absicherung macht auch Sinn. ReplyLike  PSG6C Kommentare (283) Gestern, 08:58 Uhr Ich hätte meiner "Regel" folgen sollen, niemals eine Aktie zu kaufen, bis sie mindestens ein halbes Jahr nach ihrem Börsengang ist. Ich stieg aus, als die Aktie im August platzte und meine Verluste reduzierte. ReplyLike (1)  Pirzadaj Kommentare (6) Gestern, 8:56 Uhr Ich bin damit einverstanden, dass der aktuelle Preis näher bei 8 USD liegt, aber ich glaube nicht, dass es mehr als ein Jahrzehnt dauern wird, bis er rentabel ist. Dies wird viel früher passieren als Sie denken. Deshalb steigt der Preis vor dem Gewinn, weil die Leute anfangen, über das Potenzial nachzudenken. Ich werde mehr bekommen, wenn es wieder 10 oder weniger gibt. ReplyLike  aristd Kommentare (41) Gestern, 10:17 Uhr Viel Glück beim Versuch, dies für 7,51 $ zu kaufen. Zweifel, wir werden es sehen. ReplyLike (1)  Wez Kommentare (8.67K) Gestern, 08:54 Uhr Breite Marktpreise sind von den Fundamentaldaten losgelöst. ReplyLike (1)  Edgar Torres H. Kommentare (622) Gestern, 13:18 Uhr absolut ReplyLike  chriswebb112 Kommentare (108) Gestern, 15.49 Uhr @ Edgar Torres H umstritten. @Wez id be wird sich der s & p 500 in 5 Jahren verdoppeln. ReplyLike  Wez Kommentare (8.67K) Gestern, 15:51 Uhr @ chriswebb112 Vielen Dank für Ihre Vorhersage. Ich werde es bei allen anderen einreichen. ReplyLike  Raziabegum Kommentare (39) Gestern, 8:17 Uhr Gibt es glaubwürdige Konkurrenten für JMIA? Wenn nicht, werden sie irgendwann von AMZN oder BABA aufgekauft. Rocket Internet baut - fördert Unternehmen für einen Verkauf, nicht für Fundamentaldaten. kann ein 5-6-jähriges Spiel sein, bis das Buyout stattfindet. Wenn Sie sich Cash Burn und Fundamentaldaten angesehen hätten, hätte jemand in den ersten Jahren in AMZN investiert? ReplyLike  Edgar Torres H. Kommentare (622) Gestern, 13:19 Uhr AMZN isst die Welt. Ich kann mir vorstellen, dass es irgendwann Afrika ins Visier nehmen wird. Ich weiß auch, dass China hegemoniale Interessen auf dem Kontinent hat, daher könnte BABA auch dort eine Rolle spielen. Dies sind jedoch eher langfristige Dynamiken. ReplyLike  Kakophonix Kommentare (305) Gestern, 14:51 Uhr Haben Sie jemals darüber nachgedacht, dass Amazon, wenn es nach Afrika kommt, wahrscheinlich Jumia und seine Infrastruktur kaufen wird? ... und jetzt denk darüber nach, ob es teuer oder billig ist :-) ReplyLike  WinDiddy Kommentare (102) Gestern, 8:03 Uhr Mein Verständnis war, dass der Cash Burn bis zu Covids Erfolg auf einen nachhaltigen Betrag gesunken war. Ich bin nicht so sehr mit ihren Kosten beschäftigt, sondern mit ihrem nachhaltigen Benutzer- / Plattformwachstum. Wenn sie das Ökosystem weiter ausbauen können und es sich um eine große WENN handelt, sollte dies ein anständiger Bestand sein. Ich denke, Mondschüsse von 100 $ pro Aktie sind etwas verrückt, aber irgendwo in den 20er bis 30er Jahren sollte es für ein Unternehmen mit diesen Aussichten vernünftig sein, wenn das Management gute Entscheidungen trifft. ReplyLike  Edgar Torres H. Kommentare (622) Gestern, 13:18 Uhr Als Glücksspiel macht es Sinn. Aber im Moment ist es nicht viel mehr als das IMHO. ReplyLike  Guapp Kommentare (1) Gestern, 7:50 Uhr Amazon war bis vor kurzem "strukturell unrentabel". Der Aufbau der Infrastruktur und der Logistik braucht Zeit, aber der Vermögenswert ist so einzigartig, dass er von einem der Global Player gekauft werden muss, wenn er nach Afrika expandiert. Und JMIA, das seine Logistikdienstleistungen Dritten anbietet, zeigt bereits Reife. ReplyLike  Edgar Torres H. Kommentare (622) Gestern, 13:17 Uhr Sie haben Recht, die gleichen Argumente galten für Amazon. AMZN war jedoch FCF-positiv, lange bevor es profitabel wurde. Dies ist bei JMIA nicht der Fall. ReplyLike  BuckingTheTrend Kommentare (258) Gestern, 7:10 Uhr Jumias Marke ist bereits eine der beliebtesten in Afrika. Der E-Commerce-Markt auf dem Kontinent ist alles andere als ausgereift, aber für mich rechtfertigt die Position und das Potenzial von JMIA die aktuelle Bewertung von 1,35 Mio. USD. Ich würde voraussagen, dass ein Spieler wie AMZN ein Spiel machen wird, wenn der Markt mehr Anzeichen von Reife zeigt. Dann könnte JMIA eine Allianz mit einem BABA oder MELI bilden. (Ich habe kürzlich 90% meiner Position vor dem Ergebnis des dritten Quartals verkauft, bin aber bereit, zurückzuspringen, sobald wir ein Update erhalten.) ReplyLike (3)  Kakophonix Kommentare (305) Gestern, 05:32 Uhr Wir haben in einer Woche den Finanzbericht für das dritte Quartal veröffentlicht. Warum also so schnell mit dem Artikel? Der Trend sollte aus reellen Zahlen deutlicher werden ... :-) ReplyLike (7)