HELLOFRESH SE INH O.N. WKN: A16140 ISIN: DE000A161408 Kürzel: HFG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Frage: wie kann man den Wert einer Aktie mit 5,90 € anstatt 5,80 € anheben und gleichzeitig schreiben, dass man die Aktie eigentlich gar nicht mag? Und Ende November letzten Jahres hatte man noch 14 € als Kursziel angegeben. Ist da der UBS-Analyst am Wochenende vielleicht aufgewacht und hat gedacht: „also eigentlich scheint unsere Abstufung von HelloFresh ein bisschen zu hart gewesen zu sein - dann lasst uns einfach vor den Zahlen von Q1 2024 sagen, dass HelloFresh 10 Cent pro Aktie mehr wert ist, als wir geschätzt haben. Dann können wir ja immer noch behaupten, dass wir einen steigenden Unternehmenswert vorhergesehen haben…“ 😉

Ich glaube der kurzfristige Gewinn ist nicht so entscheidend, dass es nennenswert hoch geht. Die zwei wichtigen Punkte sind zu zeigen, dass das RTE-Geschäft ein besseres Kundbindungsprofil als das Kochboxengeschäft hat, und dass man mit dem starken Wachstum nicht in die selbe Falle wie bei den Kochboxen tritt und zweitens, dass das Kochboxengeschäft einen Boden finden kann mit Marketingkosten unter 20% (je tiefer desto besser). Das schlägt sich dann in den Bewertungsmodellen nieder und der Wind kann drehen.

Naja, Break Even oder leichter Verlust wäre ja im Bereich der Prognose, dass es da dann zu einem über 20% Anstieg kommen könnte, halte ich für unwahrscheinlich und eher für Wunschdenken. Begeisterungsstürme werden dadurch keine entfacht. Bei 40-50 Mio Gewinn wäre es sicher eher gerechtfertigt, aber wir werden sehen.

Diese Verzerrungen fallen aber schnell auf und werden von vielen nicht gerne gesehen, mir ist dieses Gehabe auch ein Dorn im Auge. Und über die Definition eines leichten Verlustes hatten wir schon gesprochen… Ich sehe hier keine schnellen 30 bis 40% Kurspotenzial, wenn in Q1 ein Verlust ausgewiesen wird, lasse mich da aber gerne eines besseren belehren. Bei wenigen Cent EPS (positiv natürlich), schon eher…

Die Geschäftsleitung sollte sich hüten im Rahmen des legalen hier etwas zu frisieren. Das konnten sie in der Vergangenheit auch bereits ganz gut, wenn man keine tiefergehende Ahnung von Bilanzen hat. Ich empfehle den Herrschaften eine möglichst konservative Haltung bzw. Prognose. Weitere Enttäuschungen werden den Kurs nochmals rigoros nach unten prügeln. Understatement schadet aktuell ganz sicher nicht… Der Ausstieg aus dem SDAX ist völlig egal, das Vertrauen ist nahezu vollständig aufgebraucht, da reicht ein Blick auf den 2 Jahres Chart.

Die Leerverkäufer spielen die These, dass das Geschäftsmodell von HelloFresh schwach ist und ggf. nicht überlebt, und dass das Management die Kurve nicht kriegt. Mal sehen wie die Zahlen für das Q1 und die Guidance für das Q2 aussehen. Dann ergibt sich auch ein genaueres Bild für die 2. Jahreshälfte. Das Management muss glaubhaft den Turnaround aufzeigen, dass die Profitabilität von der schwarzen Null (grob gesagt die Guidance für Q1) zumindest wieder besser wird in Q2. Durchwurschtln ist passé ...

Ich glaube, dass DR nicht in den SDAX absteigen möchte. Das wäre extrem imageschädigend für HelloFresh bei den Investoren (also noch mehr als jetzt schon) und mit legalen Umbuchung len ins Q2, einer attraktiven "Zalando-Prognose" und vorallem Neuausrichtung des Marketing- und Kostenmanagements könnte er in gut zwei Wochen echt etwas reißen

Ich glaube, dass DR nicht in den SDAX absteigen möchte. Das wäre extrem imageschädigend für HelloFresh bei den Investoren (also noch mehr als jetzt schon) und mit legalen Umbuchung len ins Q2, einer attraktiven "Zalando-Prognose" und vorallem Neuausrichtung des Marketing- und Kostenmanagements könnte er in gut zwei Wochen echt etwas reißen