GRENKELEASING WKN: A161N3 ISIN: DE000A161N30 Kürzel: GLJ Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich habe mir jetzt mal die ganzen Meldungen der letzten Monate angesehen. Grundsätzlich sind das ja gute Zeichen gewesen. ARP und vor allem Insiderkäufe. Das Bafinthema ist (entschuldigt den Ausdruck) lächerlich. Die Vorwürfe sind nicht mit dem operativen Geschäft in Einklang zu bringen (Schaut euch mal Bafin-Aussagen zur Deutschen Bank respektive Postbank an). Kommen wir zur Meldung vom 2.Oktober. Die hat sich auf die Erfolge im Vertrieb konzentriert und lediglich Aussagen zu den Umsätze aber keinerlei Aussagen zu Kosten oder Ergebnisse gemacht. Sicher ist es unschön wenn am 2.10. suggeriert wird es läuft alles wunderbar und 4 Wochen später wird eine Gewinnwarnung rausgegeben. Aber bedenkt bitte, dass am 2.10 noch keine fertigen Quartalszahlen vorhanden waren. Sicher hat insbesondere die Rössler schon sehen können, dass was kommt. Aber die Höhe der notwendigen Risikovorsorge muss erst mal bestimmt werden und 3-4 Wochen sind da wirklich nicht viel. Kommen wir zur Risikovorsorge selbst. Hier ist davon auszugehen, dass der gesamte mögliche Verlust aus den betroffenen Verträgen komplett eingestellt wird. Üblicherweise wird der Schaden aber geringer sein. Sei es weil der Insolvenzverwalter nach 3 Monaten die Leasingrate wieder zahlt da er weitermacht oder gar eine übertragene Sanierung umgesetzt wird, die häufig die Verträge auch übernimmt. Oder sei es weil durch die Verwertung noch ein kleiner Beitrag zurückkommt. Die Pflicht (hier schlägt wieder die Bafin zu) das volle mögliche Risiko zurückzustellen, führt dazu, dass mit jeder kleinen positiven Entwicklung sofort außerordentliche Erträge entstehen. Für mich ist klar, dass bei allem Ärger über die Warnung, die Reaktion völlig überzogen ist. Klar, das Unternehmen hat eine Vergangenheit. Sei es die Shortattacke aus 2020 oder eben die Bafinmeldung im Sommer. Aber das führte aus meiner Sicht zu der heute völlig übertriebenen Reaktion. Wenn man es genau sieht, werden künftige Risiken (die sicher größer geworden sind) durch künftige außerordentliche Erträge aus der jetzt gebildeten Risikovorsorge aufgefangen. Das heißt die Wahrscheinlichkeit dass die 25er Zahlen durch die aktuellen Probleme belastet werden, ist aus meiner Sicht sogar geringer geworden.. Also ich fühle mich wohl mit dem heutigen Einstieg. Es kann aber sicher eine Weile dauern, bis der gesamte Markt merkt, dass eine Übertreibung vorliegt. Deshalb habe ich meine Calls auch mit Laufzeiten bis 3/25 6/25 und 12/25 ausgewählt. Und wie immer: Es kann auch alles ganz anders kommen :-)

Um doch noch einen drauf zu setzen. Schaut euch die Positionen Wertminderungsaufwand in q3 24 und in Q3 23 mal an. Dann werdet ihr sehen, dass in Q3 23 genau so eine Auflösung stattfand. Sprich die Rückstellungen in der Coronazeit waren zu hoch….ohne diese Effekte aus der wertminderungsrückstellung ist das Ergebnis in q3/23 bei 12 und in Q3 /24 bei 22 Mio zu sehen 😉. Die Meldung am2.10 hatte schon ihre Berechtigung. Wenn beschweren, dann weniger beim Management sondern eher bei den Aufsichtsbehörden, die mittlerweile zum Gürtel noch Hosenträger und am besten ab dem 1 Stock einen Fallschirm verlangen 😂

Was mich hier gewaltig stört, dass es hier ein ARP gab, der CEO und Vorstände massiv zugegriffen haben und dass alles gut aussah. Aber wo zum Teufel kommt aufeinmal die Gewinnwarnung her, wussten die es vorher nicht!? Vor 3 Wochen wurde doch alles nochmal bestätigt, oder irre ich mich? Das mit der BaFin und jetzt die Situation erschüttert das Vertrauen