Global Fashion Group WKN: A2PLUG ISIN: LU2010095458 Kürzel: GFG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Beim Capital Markets Day (15.03.2023) wurde übrigens erwähnt, dass man mit 10% CAGR bis 2026 plant. Mit einem NMV Ziel von 2,2-2,5 Milliarden. Nachdem das NMV für 2023 auf 1,3 Milliarden reduziert wurde, müsste das 2026 Ziel auf 1,7-1,8 Milliarden NMV gesetzt werden. Für 2030 wären dann 3-5 Milliarden je nach Marktentwicklung möglich. Das wären Kurse zwischen 4 und 7€. Wird spannend, was GFG am 06.03 vorstellt und was der Capital Markets Day bringt. Und dann natürlich das Q1/24. Ich hoffe, dass neue konkrete Ziele bis 2023 präsentiert werden. Keine Handlungsempfehlung. Ohne Gewähr.

Hier noch ein kleiner Artikel zum Apparel Market in der LATAM-Region. https://americasmi.com/insights/surviving-the-2023-economic-slowdown-in-latam-a-roadmap-for-the-lifestyle-and-fashion-logistics-sector/

Wenn man in die Factsheets der letzten Jahre reinschaut, ist beim NMV möglicherweise der Tiefpunkt erreicht. Vielleicht hat das Q4/23 die Trendwende angekündigt. Bisweilen ging ich von weiter fallendem NMV für Q1 und Q2 aus. Vielleicht werden wir aber positiv überrascht. Die Märkte stabilisieren sich. Das hätte heftige Auswirkungen auf den Kurs. CRV nach wie vor sehr gut. Keine Handlungsempfehlung.

Interessant war auch der Earnings Call bei Adyen. Da ging es um Investitionen in Brasilien. Zunächst sehr kostspielig, aber sie setzen darauf, dass es sich ordentlich auszahlt. Bei GFG wurde schon massiv investiert und die Infrastruktur ist eine gute Grundlage. Die Onlinedurchdringung der GFG-Märkte ist auch eher gering. Ich wiederhole nochmal das ursprüngliche Umsatzziel für 2030 mit Lamoda und vor Wirtschaftskrise: 10 Milliarden Business. Die Frage ist, was nun die Prognose von GFG ist und ob man im Q1 schon wieder wachsen kann. Bei einem NMV von 2,3 Milliarden stand der Kurs deutlich höher. Bis 2030 ist es doch wahrscheinlich, dass der Umsatz wieder in diese richtig geht. Dann kommt auch wieder mehr Kursphantasie. Das wären gerade mal 1,5% des gesamten Marktpotentials der GFG-Märkte (vgl. Statista). Und wenn der Umsatz nicht so krass steigt, sieht man dennoch, dass der Gewinn (im Verhältnis zum NMV) und die Bruttomarge (bis ~48-50%) wachsen können. Also ich schließe mich den Vorrednern hier an, dass man hier bei besserem Marktumfeld eine seltene Chance hat. Keine Handlungsempfehlung. Angaben ohne Gewähr.

Danke für die Grafik. Damit lässt sich ruhig schlafen. Zumindest sieht das alles nicht nach Pleite aus. Ich wäre bei einer About You oder Asos im Depot unruhiger als bei einer GFG. Der Wettbewerb in Europa ist härter als in den Märkten wo GFG unterwegs ist. Wir werden sehen. Ich denke aber das ein Börsenwert von 60 Millionen hier nicht ewig so bleiben kann und wer Geduld hat wird belohnt. Mal sehen was aus meinen 13.000 Shares in 2 Jahren werden.

und ich empfehle noch diese Grafik: https://ir.global-fashion-group.com/download/companies/globalfashion/Presentations/GFG_Company_Presentation_September_2023.pdf da ist auch interessant zu sehen wie GFG seit 2019 gewachsen ist. Damals 2019 ging GFG mit 4€ pro Share an die Börse. Den Russlandanteil würde ich mit ca, 1,5€ pro Share in die Bewertung mit aufnehmen. Bleibt immer noch ein viel zu niedriger Aktienwert. Je mehr ich mich da einlese desto geiler bin ich auf dieses Unternehmen ;-). Wenn die Wirtschaft weltweit wieder anzieht und man Mut genug hat, könnte man sich vom Gewinn hier locker ne schöne Wohnung kaufen.

Was ebenfalls interessant ist, dass die Allgemeinen Kosten um 20% zurückgingen, der Umsatz aber auf das gesamte Jahr "nur" um 14%. Hier noch ein interessanter Passus aus dem letzten Transcript: "as schließlich die Gemeinkosten und Kapitalinvestitionen betrifft, ergreifen wir weiterhin Maßnahmen, die eine Rendite bringen Abbau der Betriebskosten, wenn sich die Nachfrage erholt. Unser Gesamtpersonalbestand im dritten Quartal sowie die technischen und administrativen Kosten Beide gingen im Jahresvergleich um fast 20 % zurück. Trotz der konkurrierenden Auswirkungen von Inflation und niedrigerer Inflation Volumen zu unserem Endergebnis, unsere abgeschlossenen Kosteneinsparungsmaßnahmen und die noch laufenden Maßnahmen werden dies tun Positionieren Sie uns für ein starkes Jahr 2024"

Letzte About You Bilanz: https://ir.aboutyou.de/download/companies/58027/Quarterly%20Reports/DE000A3CNK42-Q3-2023-EQ-E-00.pdf

Ich empfehle euch auch mal die Bilanzen der anderen Unternehmen zu durchstöbern. Gerade mal bei About You gemacht: Im letzten Q3 Bericht haben die einen nettocash Bestand von 229 Millionen ausgewiesen (nach dem man fast 100 Millionen in einem Jahr verbrannt hat). Das Eigenkapital ist auf 300 Millionen geschrumpft (auch über 60 Millionen in einem Jahr verbrannt). Der Börsenwert beträgt trotzdem noch 680 Millionen. Somit frage ich mich wieso eine About You 10 mal so hoch bewertet ist wie eine GFG obwohl die Bilanz und auch die Aussichten nicht deutlich besser sind ? Zudem hat About You fast 1Mrd an Schulden. Gut man könnte jetzt sagen, der Umsatz ist doppelt so hoch bei About You das rechtfertigt aber keine zehnfachte Börsenbewertung. Das Pleiterisiko ist bei About you nicht unbedingt kleiner als bei GFG. Aber der Turnaroundfaktor ist bei GFG um ein X Fach höher.

Man darf halt auch nicht vergessen, dass der Vergleich zu 2022 noch die massiven Corona Lockdowns beinhaltet. Wenn man davon ausgeht, dass GFG im Vergleich von 2022 zu 2023 "nur" 14% an Umsatz verlor ist das in meinen Augen noch ok. Da kam jetzt viel auf einmal. Corona vorbei, weniger bis keine Lockdowns mehr, Russlandgeschäft verloren. Wenn man es jetzt schafft trotz der Umstände einen positiven Cash zu erwirtschaften und ab 2024 wieder allmählich zu wachsen. Super Leistung. Auf Marketscreener kann man wunderbar sehen, dass der Umsatz ab dieses Jahr wieder klettern soll https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/GLOBAL-FASHION-GROUP-S-A-60635941/fundamentals/. Nu kommt noch mal die Rechenkeule raus: In Q3 23 wurden noch 33 Millionen € Cash verbrannt. Selbst wenn der Cashburn in dieser Höhe so weitergegangen "wäre" würden die Pro Forma Barmittel 12 Quartale (3 Jahre) reichen bevor hier das Licht ausgeht. Was da alles noch passieren kann auch an wirtschaftlich positiven Meldungen wie Zinssenkungen usw. Nicht viele Wachstumsunternehmen haben eine Überlebenswahrscheinlichkeit von 3 Jahre sichere Finanzierung. Wie gesagt alles nur meine Meinung aber sollte der Umsatz nicht weiter schrumpfen und es wieder aufwärts gehen was meint ihr was das hier für ein Turnaround gibt.

@Aktienguru62 auch von mir einen Dank. Deine Erklärung hilft mir sehr und bestärkt mich in meinen Aktienkauf im Nachhinein.

@aktienguru62 danke für deine sachliche Erklärung zu dieser Aktie und das du deine Prognose teilst. Mir als Anfänger im trading helfen solche Beiträge sehr um meine Gedanken zu untermauern oder je nachdem auch zu sagen es wäre für mich zu riskant (hier scheinbar nicht). Danke dafür!

GFG ist einer der wenigen Pennystocks die wirklich Substanz haben

Charttechnisch sieht es auch sehr gut aus, wir haben nu seit Wochen einen stabilen Trend nach oben. Die Aktie bekommt ihre verdiente Aufmerksamkeit. Sollte es noch einen Dipp geben wird der so oder so aufgekauft, da viele am 5 März dabei sein wollen wenn der Jahresbericht rauskommt (mich eingeschlossen) Hab zwar nur ein EK von 25cent aber bei 1€ ist das auch ein vervierfacher x)

2€ glaube ich nicht. Die Klitsche hat schon Probleme so ist das nicht. Die Umsätze sind rückläufig und das Eigenkapital ist ja auch immer weiter geschmolzen. Der Kurs stand 2019 im Schnitt bei 2€ bei 650 Millionen Eigenkapital. Das Eigenkapital wird sich in 5 Jahren aber locker halbiert haben. Zwar kein Drama aber würde zumindest keine Kurse von 2€ rechtfertigen. Eine faire Bewertung wäre somit um den 1€ Bereich. Das würde mir persönlich auch schon reichen (und ich denke vielen anderen auch). Sollte GFG wieder wachsen und der Break Even stabil sein dann sind auch 2-3€ drin. Wie hier einige schon geschrieben haben, der Gamechanger sind die 50 Millionen an NETTO Cash die man in Q4 erwirtschaftet hat. Pro Forma Bargeld von 400 Millionen reicht auch um lange Durststrecken zu überbrücken somit ist das auch kein kurzer "Zock". Die Aktie wurde halt auch aus Desinteresse runtergeprügelt. Das man das Russlandgeschäft verkaufen musste liegt immer noch schwer im Magen und es muss sich noch zeigen, dass man mit den noch vorhandenen Kerngeschäften überleben kann und vorallendingen wachsen. Aber egal wie 60 Millionen Marketcap für ein Unternehmen was positiven Cashflow erwirtschaftet und über 1Mrd Umsatz hat verdient nicht so eine Bewertung. Buchwert 1,0 sollte das Ziel sein und das ist durchaus mehr als möglich.

Ich sehe hier dieses Jahr einen Kurs von mindestens 2€. Daher viel Erfolg uns investierten. 🍻