FORMYCON WKN: A1EWVY ISIN: DE000A1EWVY8 Kürzel: FYB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich glaube die Fertigspritze hatte dann doch irgendwie ein Patent verletzt.

Auf dem deutschen Markt spielen Biosimilars für Ranibizumab noch keine Rolle. Sie hatten mal etwas von einer Fertigspritze berichtet, aber der Newsflow dazu scheint nicht mehr zu bestehen. Damit könnten sie aber am deutschen Markt durchstarten.

Formycon beziffert die Erfolgswahrscheinlichkeit der Biosimilar im Zulassungsverfahren auf 95%. FYB202 und FYB203 sind damit so gut wie durch. Allein FYB202 mit Markteinführung bis April 2025 bei einem Markt von ca. 10 Milliarden US-Dollar ist absehbar. Wohlgemerkt ist FYB202 im vollem Besitz der Formycon. Wenn man genau hinhört, kann man die Musik schön hören.

Mir ging es nur um das Gefühl wie viel bleibt bei all den Zahlen die man liest am Ende bei der Firma übrig…

die Entscheidungsfindung pro/contra für eine bstimmte Aktie nur von einem Produkt abhängig zu machen erscheint mir zweifelhaft

Vielen Dank für deine Einschätzung!

man kann davon ausgehen, dass bei derartigen Produkten insgesamt ein Gewinn vor Steuern von 35-45% ensteht; dieser Gewinn teilt sich dann auf an die unterschiedlichen Teilnehmer an diesem Geschäft nach Maßgabe ihrer Funktion, Verhandlungsposition-und Geschick. Ich glaube nicht, dass Coherus Inc. die Formycon dabei übervorteilt - die Formycon hat schon ein erfahrenes Management die einen ausgewogenen Vertrag ausgehandelt haben werden. Natürlich hat man der Coherus Inc. vermutlich günstige Bedingungen gegeben, denn man wollte ja erfolgreich im US-Markt debütieren (was gelungen ist). Ich halte Coherus Inc. allemal für ein gutes (aber riskantes) Investment. Sie haben mit dem vertrieb der Biosimilars einen potentiellen Einnahmestrom generiert und eine vielversprechende Zulassung von LOQTORZI.

Gemeint war, ob man abschätzen kann, wie viel Gewinn vor Steuern bei den jeweiligen Unternehmen entsteht, z.B. bei 100 Millionen Erlös durch das Medikament in den USA - nur für das Gefühl, ob Coherus hier „besser dasteht“ - überlege immer wieder auch in Coherus rein zu gehen (leider den 1,x Einstieg verpasst)…

sorry, die Frage versteh ich nicht; für Formycon gibt es zwei Ergebnisquellen (FYB201): einmal die Marge aus dem Verkauf des Produktes an Bioeq AG in der Schweiz. Da entsteht zunächst eine Bruttomarge, die noch um COGS&SGA gemindert wird. Zum anderen sind da die Lizenzerlöse von der Bioeq AG (50%) aus dem Verkauf des produktes an Coherus Inc. Die Coherus Inc. hat seine eigene G&V-Rechnung wie jedes normale Unternehmen. Formycon und Bioeq AG sind verbundene Unternehmen (d.h. zwischen den beiden müsste ein sog. Transferpreis bestehen), während die Coherus Inc. das nicht ist.

D.h. jetzt mal als fiktives Beispiel - es wird 201 im Wert von 1000€ verkauft - welche Firma bekommt ungefähr wie viel als „Gewinn vor Steuern“? Sind die Ausgaben auf Seiten von Coherus so hoch, als das sie drei Firmen am Ende equal vor Steuern raus gehen?

das Produkt (FYB201) wurde nicht gänzlich von Formycon entwickelt sondern von der Bioeq AG (Schweiz), welche ein 50:50 Joint Venture mit der Polpharm ist. Die Darstellung von Formycon ist richtig: zum einen entstehen Erlöse aus dem Verkauf des Produktes von Formycon an die Bioeq AG (direkte Erlöse) und zum anderen erzielt die Bioeq AG Lizenzeinnahmen (indirekte Erlöse) aus ihrer Vertriebsvereinbarung mit Coherus Inc.. Diese Lizenzeinnahmen sind übrigens wie ein `Gewinn vor Steuern´zu betrachten, d.h. es gibt keine COGS, keine Marge und eine Kosten mehr.