FORMYCON WKN: A1EWVY ISIN: DE000A1EWVY8 Kürzel: FYB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Sandoz soll wahrscheinlich am 4.Oktober 2023 an die Börse gehen. Der Konzern ist - nach Teva - einer der größten Gennerika-und Biosimilarhersteller der Welt. Der Umsatz liegt bei 9,1 mrd US$, wobei die Biosimilars ca. 1,9 mrd. US$ ausmachen. Das gesamte EBITDA erreicht 1,927 mrd US$ und dürfte zu einem ganz überwiegenden Teil aus dem Biosimilargeschäft stammen. Leider werden dazu keine Segmentzahlen veröffentlicht. Aber die Neuinvestitionen in Höhe von über 500 mio US$ für die Biosimilarentwicklung -und Herstellung spricht Bände. Man wird sehen, zu welchem Preis die Aktien an die Börse kommen. Im Augenblick gibt es Schätzungen von 20-40 mrd US$ für den gesamten Konzern (FAZ). Das wären 10 bis 20 mal das EBITDA. Das 10 fache EBITDA wäre OK und bei Wachstumswerten das 15 fache - aber 20 x halte ich für ambitioniert, insbesondere angesichts des chronisch ertragsschwachen - großen - Generikageschäftes. Biosimilars zum 20 fachen EBITDA zu bewerten hingegen geht in Ordnung. (was bedeutet das für Formycon?). Wer es selbst nachlesen möchte (es sind nur 335 Seiten): https://www.sandoz.com/sites/sandoz_com/files/Sandoz-Group-AG-Prospectus-2023-08-17.pdf
Am 29.06. erfolgte nur der Antrag über die Entscheidung zur weiteren Prüfung (File Acceptance) im NDA Prozess (New Drug Approval). Ist also nur die Hürde 1 von 2 zur Zulassung. Trotzdem ist das natürlich ein positives Zeichen, wenn der Antrag angenommen wird. Am 30.08. kommt auch der HJ-Bericht für 2023. FYB201 scheint ja gut performed zu haben. Sales über den Erwartungen lassen auch neue Bewertungen zu …
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