Exela 2023 sachliches Forum WKN: A3EEVY ISIN: US30162V8054 Forum: Aktien User: DINWolf

https://www.unternehmerjournal.de/spin-off-wie-die-abspaltung-von-geschaeftseinheiten-innovation-und-wachstum-foerdert/amp/

Genau, beide Unternehmen werden dann (hoffentlich) neu vom Markt bewertet. 🤗

Der Mutterkonzern wird mit einer neuen Bilanz and nach der Ausgliederung vorgestellt. Sollten dort die eigenen Schuldscheine anuliert werden, könnte auch bei XELA eine Restruktuierung gelingen. Erst die Ausgliederung und anschließend eine komplett neue Bilanz mit der Anulierung, klingt irgendwie logisch?

Sollte diese Ausgliederung abgeschlossen werden, würde sie voraussichtlich folgendermaßen aussehen: 1. **Aufteilung für Exela-Aktionäre**: Alle Aktionäre von Exela, die an einem bestimmten Stichtag im dritten oder vierten Quartal 2024 Aktien halten (dieses Datum wird vom Vorstand festgelegt), würden (i) ihren anteiligen Anteil an einer neu gegründeten Holdinggesellschaft erhalten, die das Geschäft mit der Automatisierung von Geschäftsprozessen (BPA Business) von Exela besitzen würde, und (ii) weiterhin ihre Anteile an Exela behalten, wie es derzeit besteht. 2. **Struktur der Unternehmen**: - Die neu gegründete Holdinggesellschaft würde das Geschäft mit der Automatisierung von Geschäftsprozessen (BPA Business) übernehmen. - Exela würde weiterhin bestehen bleiben und seine über 70% Beteiligung an dem an der Nasdaq notierten Unternehmen XBP Europe Holdings, Inc. behalten (diese Beteiligung wird über Tochtergesellschaften von Exela gehalten). - Exela würde auch das Nordamerikanische Vor-Ort-Services-Geschäft behalten, jedoch ohne das BPA-Geschäft. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass die Aktionäre nach der Ausgliederung Anteile an zwei separaten Unternehmen halten würden: der neuen Holdinggesellschaft (die das BPA-Geschäft übernimmt) und dem weiterhin bestehenden Exela (ohne das BPA-Geschäft, aber mit den anderen genannten Geschäftsbereichen).

Der verbleibende Exela Teil ist aus meiner Sicht nicht ganz unbedeutend. Viele Werte bleiben dort. Hier mal ein wenig Transparenz, was der Spin Off aufteilt. Genau wissen wir es erst, wenn weitere Details folgen. Fest steht nur, der Spin Off ist schon so gut wie fertig. Im Netz steht, dass es mindener 12-24 Monate dauert von der Planung bis zur Realisierung. Da es nun max. 3-5 Monate dauern soll, ist aus meiner Sicht schon viel vorher passiert. Hier nun mal der Inhalt der PR von letzter Woche in deutlicher.

Weiterhin darf man eins nicht vergessen, die Schuldscheine wurden in der Bilanz noch nicht anuliert, dies könnte weitreichende folgen auf die Bilanz des Mutterkonzerns haben (700-800mio. Schuldenreduzierung).

Das Börsenlisting des Mutterkonzerns ist nicht mehr von großer Bedeutung, vorausgesetzt die geplante Abspaltung gelingt – und das wird sie! BPA ist das Kronjuwel des Unternehmens. Wenn das Management es diesmal richtig anstellt, wird es erfolgreich sein.

Insgesamt kann ein Unternehmen bis zu etwa 360 Kalendertage (etwa ein Jahr) Zeit haben, um die Nasdaq-Anforderungen zur Marktkapitalisierung wieder zu erfüllen, bevor ein endgültiges Delisting droht. Hier ist die detaillierte Aufschlüsselung der Fristen: 1. **Erste Heilungsfrist**: - **180 Kalendertage**: Nach der Benachrichtigung durch die Nasdaq hat das Unternehmen zunächst 180 Kalendertage Zeit, um die Mindestanforderungen zur Marktkapitalisierung wieder zu erfüllen. Am 13.11.2023 nicht erfüllt und Zeit bis 13.05.2024 2. **Zusätzliche Verlängerung**: - **Weitere 180 Kalendertage**: Wenn das Unternehmen nach den ersten 180 Tagen die Anforderungen noch nicht erfüllt, kann es eine zusätzliche Verlängerung von bis zu weiteren 180 Kalendertagen erhalten, sofern es bestimmte Kriterien erfüllt und einen glaubwürdigen Plan zur Wiedererlangung der Einhaltung vorlegt. Scheint dann so gelaufen zu sein, denn der 13.05. liegt schon weit hinter uns. ### Gesamtzeit: - **Bis zu 360 Kalendertage**: Dies ergibt insgesamt bis zu 360 Kalendertage oder etwa ein Jahr ab dem Zeitpunkt der ersten Benachrichtigung. Also nun regulär Zeit bis 13.11.2024 an 10 Handelstagen über 35 Millionen zu liegen ca. 5-6 Dollar je Aktie. Während dieser gesamten Frist muss das Unternehmen die Nasdaq regelmäßig über seine Fortschritte informieren und Nachweise dafür erbringen, dass es aktiv daran arbeitet, die Anforderungen wieder zu erfüllen. Wenn es nach Ablauf der gesamten Frist (360 Tage) die Anforderungen immer noch nicht erfüllt, wird das Unternehmen delistet, sofern nicht besondere Umstände vorliegen, die eine weitere Anhörung und eventuelle Fristverlängerung rechtfertigen könnten. Also auch noch Verhandlungsmöglichkeiten nach dem 13.11.2024. Ich sehe kein Delisting vor dem 13.11.2024. Antworten auf meine Fragen habe ich aus dem Netz

Sollten sie eine Verlängerung oder keine erhalten haben, dann müssen sie das kommunizieren soweit ich weiß. Daher geh ich davon aus, dass es diesbezüglich noch keine offizielle Entscheidung gab

Da werden die Gläubiger ein Wörtchen mitreden wollen und Mitbestimmungsrecht. Für xelap wäre ein change of control (coc) traumhaft.

Wie dann aber mit den Vorzugaktien XELAP verfahren wird, ist ein anderes Thema. Steht aber grundsätzlich nichts im Weg für ein delist des Mutterkonzern und wurde evtl. lange geplant.

Für mich ist das wahrscheinlichste Szenario, dass XELA eine Verlängerung bis zum 31.12. bekommen hat. Der Mutterkonzern wird dann von der Börse genommen und privatisiert. Wie die Schulden verteilt werden, wird die spannende Sache.

Und was will man über XBP sagen... Das gleiche Muster wie EXela....

Kurs bewegt sich null trotz guten News in der letzten Zeit... Wir sind unter dem Niveau vor dem Splitt im Mai 2023 Alles nur in eine Richtung... Nicht mal ansatzweiße ein Erfolg bzw. Kursbewegung!!!!!

Nur als Randnotiz: Es besteht jedoch keine Garantie dafür, dass die potenzielle Ausgliederungstransaktion in der oben beschriebenen Weise oder überhaupt abgeschlossen wird. ☝🏻 Wie es mit dem Buyback gelaufen ist, wissen wir auch.

Wenn da auch Q4 steht dann wird das ganz sicherlich erst Ende Q4 kommen oder sogar später. Hat die Erfahrung gezeigt.