Exasol WKN: A0LR9G ISIN: DE000A0LR9G9 Kürzel: EXL Forum: Aktien User: Support

Klar gibt es Risiken (wo gibt es die nicht) und Ja, das ARR Wachstum lässt sich bisher noch nicht darstellen. Dafür steht der Kurs ja auch gerade 90% unter ATH. So weit die Fahrt im Rückspiegel. Beim Kundenwachstum gibt es für Q4 bisher nur die Aussage 10 Stück (8 EMEA/2 Americas). Immerhin. Die Chancen überwiegen m.M. im Moment, nicht mehr und nicht weniger. Kommen sie nachhaltig in die Gewinnzone ist der Drops gelutscht. Man kann da natürlich auch noch warten, ob das tatsächlich so eintrifft. Da wäre man Safe, zahlt aber vermutlich ordentlich drauf. Derlei Storys werden vorher eingepriced...

In der Tat: 0,9 Mio EUR Zuwachs ARR durch Neukunden im Zeitraum Q3-2022 zum Zeitraum Q3-2024 bedeutet, dass man im Wesentlichen mit den Bestandskunden versucht mehr Geschäft zu machen. Das hört sich nicht gerade nach Dynamik an... Mal schauen, wie das im Frühjar aussieht. Ich sehe einige Risiken hier.

Die Exasol könnte, so die Prognosen jetzt endlich einmal reinkommen oder gar überboten werden, durchaus zu einer deutlichen Aufholbewegung starten. Im Dezember wird in den Redaktionsstuben auch gern gegrübelt um der Leserschaft neue Storys für das neue Jahr aufzuzeigen. Da hat die Exasol einiges zu bieten. Keywords: Turnaroundkandidat (mit skalierbarem Geschäftsmodell bei Erfolg), Künstliche Intelligenz, Übernahmekandidat. Mindestens bis zu den Zahlen im Februar sollte man hier die Beine still halten.

🤣🤣🤣

Darauf gönne ich mir jetzt einen Espresso...

Kann gerne so weitergehen 👍🏼

Ja ist denn schoo Weihnachten? 🎅

Xetra-Schlußkurs 2,78...die Präsentation (oder 1/1 Gespräche) waren offenbar doch überzeugend...

Ob er überzeugend war kann ich nicht sagen, war ja nicht vor Ort. Ggf. gibt es ja die nächsten Tage noch einen Mitschnitt. Beim ARR prognostizierte die Firma ja zur Q3 Präsentation 10 Neukunden in Q4 (Folie 6) mit einem Wachstum von 3-4 Mio. in Q4, ergibt dann roundabout etwas über 40 Mio. Setzt sich der Trend auch im kommenden Jahr fort, werden wir noch viel Freude haben...https://ir.exasol.com/media/document/5e0531c9-94cf-48c7-b586-5fb4d295aebb/assets/Exasol_Figures_9M_2023.pdf

Danke Schneckchen für die Präsentation EKF. War der CFO überzeugend? Auf der Ergebnisseite scheint Exasol ja voranzukommen (Folie 13). Was stutzig macht ist der geringe Anstieg der ARR von Neukunden (Folie 11). Das scheint nach wie vor die Achillesferse zu sein, die zu niedrige Neukundengewinnung, insbesondere Neukunden mit Umsatzsubstanz. Das wird auch auf Folie 8 deutlich. Fast alle prominenten Kundennamen waren schon beim Börsengang an Bord inklusive Risiko bei adidas die wohl der mit Abstand größte Einzelkunde sind.

https://ir.exasol.com/media/document/04881eb5-fe26-450b-b165-fa0fe48b9d9d/assets/Exasol_Investor_Presentation_EKF_Vortrag.pdf

Mega, danke!! Super spannend!

In einem gestern erschienenen Fachartikel in "The Register" wird die Exasol Rolle und ihre Vorzüge ganz gut beschrieben (im 2. Teil ab Adidas)...https://www.theregister.com/2023/11/27/microsoft_databricks_data_platform/

Die Handelsumsätze sind inzwischen nahezu völlig eingeschlafen. Eine Beruhigung/Konsolidierung nach dem Gap-Close ist allerdings normal. Vielleicht kommt ja nächste Woche wieder etwas Leben in die Aktie. Auf die Präsentation am Dienstag in Frankfurt (EKF) bin ich jedenfalls gespannt...

Finaly: Ich mache mir also um das Thema Liquidität im Moment die wenigsten Sorgen. So lange die wiederkehrenden Umsätze steigen (und das tun sie ja) und der Break Even nah ist (ist er wohl auch) werden sich quasi auf den letzten Metern im Worst Case auch noch ein paar Euro auftreiben lassen. Weder die Otto-Group (jüngste Vertragsverlängerung) oder gar Neukunden (10 sind in Q4 avisiert) werden in diesem sensiblen Bereich auf eine Firma setzen, die vor dem Aus stünde. Apropos Kunden: Die breite Palette namhafter Großkunden wie Verizon, T-Mobile (US), Adidas, Zalando und Co. plus die unabhängigen BARC Auszeichnungen belegen doch, dass die Exasol in einem Boom-Markt (Big Data) durchaus ein relevanter Player ist. Die katastrophalen Managementfehler unter Aaron Auld (u.a. größenwahnsinniges Sportmarketing- a la Teamviewer- und ein viel zu hoher Personalbestand) sind inzwischen beendet/angepasst. Jetzt muss CEO Tewes noch beweisen, dass er seine Amazon Lorbeeren rechtfertigen kann. Etwas Zeit würde ich ihm geben, der Vertrieb in den Staaten sieht doch schon mal ganz gut aus und für die Probleme des Großkunden in U.K. oder den zwei russischen Abgängen kann er ja nix, das gehört eben auch dazu...

Ist ja richtig, dass die Skepsis zur Guidance angesichts der bisherigen Verfehlungen berechtigt und durchaus nachvollziehbar ist. Und natürlich kann es auch wieder so werden, wie gehabt. Kann aber ausnahmsweise auch mal in die richtige Richtung laufen, dafür gibt es m.E. zumindest Indizien. Den Kapitalbedarf sollte man übrigens nicht nur ausschließlich mit der Break Even Frage verbinden. Vielmehr müssten noch weitaus mehr Mittel für Marketing/Vertrieb zur Verfügung stehen, um die Marktchancen besser zu nutzen. An Exasol´s Stelle würde ich mit überzeugenden Zahlen eine spätere KE zu höheren Kursen als zuletzt im Markt ansetzen. Dafür gäbe es mit Sicherheit auch Investoren...wenn die Story valide ist. Zur Erinnerung: Es wurden auch schon einmal (vor 3 Jahren) in einer nur 45 minütigen Auktion insgesamt 43 Mio. Euro zu 19,50 eingesammelt/platziert. Aus heutiger Sicht abenteuerlich, die Story an sich hat sich prinzipiell aber nicht geändert, lediglich die Wachstumserwartungen liegen wesentlich niedriger. Daher wären aktuell wohl zunächst 4-5 Euro eher vorstellbar.