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Exasol WKN: A0LR9G ISIN: DE000A0LR9G9 Kürzel: EXL Forum: Aktien User: Support
2,36 EUR
+0,21 %+0,01
28. Dec, 12:58:52 Uhr,
Lang & Schwarz
Kommentare 4.037
NoTea_coffee,
21.11.2023 11:00 Uhr
1
Was in der Zahlendiskussion gar nicht so aufgefallen ist, ist der Umsatzrückgang Q3/2023 gegenüber Q3/2022 (nur Quartalssicht). Exasol switched sein Geschäftsmodell ja seit Jahren von Lizenzverkauf (sofort umsatzwirksam) auf Subscriptions (Umsatz verteilt sich auf Perioden). Insofern ist der Effekt nachvollziehbar, wenn gleichzeitig die wiederkehrenden Umsatzerlöse (ARR) steigen. Die Dynamik war hier allerdings in den ersten 9 Monaten viel zu niedrig. Insofern hat Denneker mit seinem Einwand schon Recht. Hoffen wir mal dass die Aussagen auf die Schneckchen sich bezieht auch tatsächlich eintreffen und nachhaltig sind. Hoffnungsfroh stimmen auch die nicht unerheblichen Zukäufe von PEN in den letzten Monaten, da Frau Neureither im Aufsichtsrat sitzt.
Schneckchen,
21.11.2023 11:20 Uhr
0
Bei round about etwas über 45 Mio. ARR sollte bei aktueller Kostenstruktur der Break Even Point liegen. Die bisher nur mäßige ARR-Dynamik kann auch mit der Kundenzurückhaltung im Vor-und Umfeld des Systemupdates Ende Mai erklärbar sein. Die aktuelle Exasol Espresso Campaign läuft zumindest ganz gut an. Ab Break Even werden hier ganz andere Kurse realistisch. Bei 90% Bruttomarge und hoher Sakalierbarkeit durch wiederkehrende Erlöse wäre der Drops gelutscht. Vermutlich gibt es vorher allerdings ein Angebot, wäre ärgerlich für die Aktionäre der ersten Stunden. In jedem Fall nach Jahren der Tristesse aktuell eine interessante Konstellation. Natürlich wie fast überall am Aktienmarkt (aktuelle Beispiele Bayer oder MorphoSys) auch mit Risiken behaftet und spekulativ. Das war hier allerdings schon immer der Fall...
Denneker,
21.11.2023 12:58 Uhr
0
Zum 27.10. lag der ARR bereits bei 38,3 Mio., der Forecast geht bei 10 Neukunden in Q4 von Minimum 40 Mio. ARR zum Jahresende aus. Halte ich für machbar. Betr. Cash: Bei ca. 12 Mio. + eher positivem Cash Flow in Q1 (Jan-Dirk Henrich, CFO bei Exasol. „Zudem werden sich hinsichtlich unserer Liquidität im ersten Quartal 2024 positive Nachholeffekte aus Zahlungseingängen einiger signifikanter Neuverträge einstellen, die gegenüber der ursprünglichen Erwartung erst mit Verzögerung geschlossen werden konnten.“) sollte es auch ohne KE ausreichen können, sofern die Guidance klappt ("zeitnahen Break-Even spätestens zum Halbjahr 2024"). Schauen wir mal...KI und ÜN-Fantasie gibt es ja quasi gratis dazu...
Was die Guidance zum Break Even angeht: den Break-Even hatte man ja bis vor kurzem noch in H2 2023 in Aussicht gestellt, aber dann doch bereits im Frühsommer eine Kapitalerhöhung für 2,90 pro Aktie gemacht. Das macht man nicht, wenn man an den Break-Even glaubt. Deshalb ist auch die neue Break-Even Guidance nicht gerade mit großer Glaubwürdigkeit betrachten. Das wird hier eine ganz enge Kiste werden....
Schneckchen,
21.11.2023 13:17 Uhr
0
Ist ja richtig, dass die Skepsis zur Guidance angesichts der bisherigen Verfehlungen berechtigt und durchaus nachvollziehbar ist. Und natürlich kann es auch wieder so werden, wie gehabt. Kann aber ausnahmsweise auch mal in die richtige Richtung laufen, dafür gibt es m.E. zumindest Indizien. Den Kapitalbedarf sollte man übrigens nicht nur ausschließlich mit der Break Even Frage verbinden. Vielmehr müssten noch weitaus mehr Mittel für Marketing/Vertrieb zur Verfügung stehen, um die Marktchancen besser zu nutzen. An Exasol´s Stelle würde ich mit überzeugenden Zahlen eine spätere KE zu höheren Kursen als zuletzt im Markt ansetzen. Dafür gäbe es mit Sicherheit auch Investoren...wenn die Story valide ist. Zur Erinnerung: Es wurden auch schon einmal (vor 3 Jahren) in einer nur 45 minütigen Auktion insgesamt 43 Mio. Euro zu 19,50 eingesammelt/platziert. Aus heutiger Sicht abenteuerlich, die Story an sich hat sich prinzipiell aber nicht geändert, lediglich die Wachstumserwartungen liegen wesentlich niedriger. Daher wären aktuell wohl zunächst 4-5 Euro eher vorstellbar.
Schneckchen,
21.11.2023 10:09 Uhr
2
Zum 27.10. lag der ARR bereits bei 38,3 Mio., der Forecast geht bei 10 Neukunden in Q4 von Minimum 40 Mio. ARR zum Jahresende aus. Halte ich für machbar. Betr. Cash: Bei ca. 12 Mio. + eher positivem Cash Flow in Q1 (Jan-Dirk Henrich, CFO bei Exasol. „Zudem werden sich hinsichtlich unserer Liquidität im ersten Quartal 2024 positive Nachholeffekte aus Zahlungseingängen einiger signifikanter Neuverträge einstellen, die gegenüber der ursprünglichen Erwartung erst mit Verzögerung geschlossen werden konnten.“) sollte es auch ohne KE ausreichen können, sofern die Guidance klappt ("zeitnahen Break-Even spätestens zum Halbjahr 2024"). Schauen wir mal...KI und ÜN-Fantasie gibt es ja quasi gratis dazu...
Nordsee7,
21.11.2023 9:43 Uhr
0
... deswegen hab ich auch momentan echt keine Lust meinen EK mit Nachkaufen zu senken! Aber wie gesagt an die Story von Exasol glaub ich noch und die können die Kurve nach oben noch gut schaffen auch wenn alles jetzt viel länger dauert wie am Anfang prognostiziert! Somit lassen wir uns doch einfach mal überraschen was die Zukunft so bringt!
Denneker,
21.11.2023 8:53 Uhr
1
Sorry, aber das sieht ziemlich mies aus hier: Die annualisierten wiederkehrenden Umsatzerlöse (ARR) lagen zum 30.6. bei 36,3 Mio Eur. Zum 31.9. lagen sie grad mal bei 37,0 Mio Eur. Das ist nicht grad was man unter Umsatzdynamik versteht!
Und die damit verbundene Cashburn-Rate ist echt übel (ca 4 Mio pro Quartal !). Mit ca. 12 Mio liquiden Mitteln zum 31.12.2023 wird man im Sommer 2024 dann bereits ganz nah an der Insolvenz sein. Damit muss man sich dann aller Vorausicht nach neue EK-Mittel besorgen. Dann aber wird man nicht nochmals für 2,90 neuen Aktien ausgeben können wie im Sommer 2023. Deshalb sieht das hier einfach gar nicht toll aus. Nur meine Meinung...
Daflo,
20.11.2023 22:39 Uhr
0
Mit 6,50€ EK bist du ja noch ziemlich gut dabei! Ich bin von Anfang an dabei und mein EK ist leider immer noch schön zweistellig! 🙈 Hab lang genug ins Fallende Messer gegriffen aber in letzter Zeit schau ich lieber nur noch zu wie Prognosen nach unten angepasst werden und der Kurs ins Bodenlose fällt! Grundsätzlich glaub ich noch an die Story von Exasol, deswegen bin ich auch noch brav dabei aber jetzt muss Exasol erstmal ordentlich liefern und die Kurve nachhaltig nach oben drehen bevor ich überhaupt mal wieder motiviert bin nachzulegen!
Ich bin durch kontinuierliches nachkaufen und Traden hier bei ca. 6€ ausgeglichen. Mein erster Einstieg war dummerweise auch bei 17€
Millennium,
20.11.2023 21:05 Uhr
0
Mir wäre es lieber, dass sich das über die Jahre kontinuierlich entwickelt & beim nächsten Tech Boom es dann richtig abgeht vllt. so in drei-fünf Jahren 🤷♂️
Phenox,
20.11.2023 21:03 Uhr
0
Eigentlich gehört da mal ein Übernahmeangebot auf den Tisch. Dann wird’s interessant
Nordsee7,
20.11.2023 18:09 Uhr
0
Mit 6,50€ EK bist du ja noch ziemlich gut dabei! Ich bin von Anfang an dabei und mein EK ist leider immer noch schön zweistellig! 🙈 Hab lang genug ins Fallende Messer gegriffen aber in letzter Zeit schau ich lieber nur noch zu wie Prognosen nach unten angepasst werden und der Kurs ins Bodenlose fällt! Grundsätzlich glaub ich noch an die Story von Exasol, deswegen bin ich auch noch brav dabei aber jetzt muss Exasol erstmal ordentlich liefern und die Kurve nachhaltig nach oben drehen bevor ich überhaupt mal wieder motiviert bin nachzulegen!
Nordsee7,
20.11.2023 16:53 Uhr
1
Einfach Traumhaft euere Einstandskurse! 👍 Bis ich meinen EK mal wieder sehe hab ihr ja schon schnell mal einen schönen Verzehnfacher hingelegt! 📈😇🤑
Waddehaddedudeda,
20.11.2023 15:17 Uhr
0
Bist besser als ich. Bin jetzt beim Misch Ek von 3,11.
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