Essentielles zu MSTR WKN: 722713 ISIN: US5949724083 Kürzel: EOU Forum: Aktien User: Grey_trade

Quelle https://assets.contentstack.io/v3/assets/bltb564490bc5201f31/bltc0f598dc56812f33/66e42a15ddf6a7127bef9804/form-8-k_09-13-2024.pdf

Das Unternehmen legt seine KPI-Ziele auf der Grundlage seiner historischen und zukünftigen Ziele fest. Die Fähigkeit des Unternehmens, eine positive BTC-Rendite zu erzielen, kann von einer Vielzahl von Faktoren abhängen, einschließlich seiner Fähigkeit, Bargeld aus Operationen zu generieren, die seine Fixkosten und andere Ausgaben überschreiten, sowie von Faktoren, die außerhalb seiner Kontrolle liegen, wie z. B. der Verfügbarkeit von Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen zu günstigen Bedingungen. Die Leistung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit keine Dividenden auf seine Stammaktien gezahlt, und durch die Darstellung dieses KPI gibt das Unternehmen keinen Hinweis darauf, dass es dies in Zukunft beabsichtigt. Das Eigentum an Stammaktien stellt keine Eigentumsbeteiligung an den Bitcoins dar, die das Unternehmen hält. Investoren sollten sich auf die Jahresabschlüsse und andere Offenlegungen verlassen, die in den SEC-Einreichungen des Unternehmens enthalten sind. Dieser KPI ist lediglich eine Ergänzung, kein Ersatz. Es sollte nur von anspruchsvollen Investoren verwendet werden, die seinen begrenzten Zweck und seine vielen Einschränkungen verstehen.

Der Handelspreis der Stammaktien der Klasse A des Unternehmens wird durch zahlreiche Faktoren beeinflusst, zusätzlich zur Menge der Bitcoins, die das Unternehmen hält, und der Anzahl der tatsächlichen oder potenziellen Aktien seiner ausstehenden Aktien, und infolgedessen kann der Marktwert der Aktien des Unternehmens mit einem Rabatt oder einer Prämie im Vergleich zum Marktwert der Bitcoins, die das Unternehmen hält, gehandelt werden, und die BTC-Rendite ist weder indikativ noch prädiktiv für den Handelspreis der Stammaktien des Unternehmens der Klasse A. Wie oben erwähnt, ist dieser KPI in seinem Zweck eng und wird vom Management verwendet, um es bei der Beurteilung zu unterstützen, ob das Unternehmen Eigenkapital auf eine Weise verwendet, die den Aktionären nur in Bezug auf seine Bitcoin-Bestände zugute kommt. Bei der Berechnung dieses KPI berücksichtigt das Unternehmen nicht die Kapitalquelle, die für den Erwerb seines Bitcoin verwendet wird. Das Unternehmen notiert insbesondere, dass es Bitcoin mit Erlösen aus den Angeboten seiner 6,125 % Senior Secured Notes mit Fälligkeit 2028 sowie konvertierbaren Senior Notes erworben hat, die derzeit nicht ausbeutbar sind oder Umrechnungspreise haben, die über den aktuellen Handelspreisen der Stammaktien der Klasse A liegen, von denen jede die Wirkung haben würde, dass die BTC-Rendite ohne Berücksichtigung der entsprechenden Schulden zu erhöhen. Umgekehrt, wenn eine der wandelbaren vorrangigen Schuldverschreibungen des Unternehmens fällig wird oder eingelöst wird, ohne in Stammaktien umgewandelt zu werden, oder das Unternehmen Bargeld benötigt, um die vorrangigen gesicherten Schuldverschreibungen zurückzuzahlen, kann das Unternehmen verpflichtet sein, Aktien in Mengen zu verkaufen, die größer sind als die Aktien, in die solche Schuldverwandelbar sind, oder Gelderlöse aus dem Verkauf von Bitcoin zu generieren, von denen beide zu einer Verringerung der BTC-Rendite aufgrund von Änderungen der Bitcoin-Bestände und -Aktien des Unternehmens auf eine Weise führen würde, die von den Annahmen bei der Berechnung der BTC-Rendite nicht berücksichtigt wurden. Dementsprechend könnte diese Metrik die akkretive Natur der Verwendung von Eigenkapital durch das Unternehmen zum Kauf von Bitcoin über- oder unterschätzen, da nicht alle Bitcoins mit Erlösen aus Aktienangeboten erworben werden können und nicht alle Emissionen von Eigenkapital den Erwerb von Bitcoin beinhalten können.

f. Wichtige Informationen zum BTC-Ertrags-KPI BTC Yield ist ein KPI, der die prozentuale Veränderung von Zeit zu Periode des Verhältnisses zwischen den Bitcoin-Beständen des Unternehmens und seinen ausstehenden verwässerten Anteilen darstellt. Angenommene verwässerte ausstehende Aktien beziehen sich auf die Gesamtsumme der tatsächlichen ausstehenden Stammaktien des Unternehmens zum Ende jeder Periode zuzüglich aller zusätzlichen Aktien, die sich aus der angenommenen Umwandlung aller ausstehenden Wandelanleihen, der Ausübung aller ausstehenden Aktienoptionsprämien und der Begleichung aller ausstehenden beschränkten Aktien und Leistungsaktien ergeben würden. Angenommene verwässerte ausstehende Aktien werden nicht nach der Treasury-Methode berechnet und berücksichtigen keine Umwandlungsbedingungen (im Falle von Aktienzuteilungen), den Ausübungspreis von Aktienoptionsprämien oder vertragliche Bedingungen, die die Konvertibilität von Wandelschuldtiteln einschränken. Das Unternehmen verwendet BTC Yield als KPI, um die Leistung seiner Strategie zum Erwerb von Bitcoin auf eine Weise zu bewerten, die das Unternehmen für die Aktionäre als akkretiv hält. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass dieser KPI verwendet werden kann, um das Verständnis eines Anlegers über seine Entscheidung, den Kauf von Bitcoin zu finanzieren, durch die Ausgabe zusätzlicher Aktien seiner Stammaktien oder Instrumente, die in Stammaktien umgewandelt werden können, zu ergänzen. Wenn das Unternehmen diesen KPI verwendet, berücksichtigt das Management auch die verschiedenen Einschränkungen dieser Metrik, einschließlich der Tatsache, dass es Schulden und andere Verbindlichkeiten und Ansprüche aus Vermögenswerten des Unternehmens, die vorrangig als Stammkapital wären, nicht berücksichtigt, und dass es davon ausgeht, dass alle Schulden refinanziert oder, im Falle der vorrangigen Wandelschuldtitel des Unternehmens, gemäß ihren jeweiligen Bedingungen in Stammaktien umgewandelt werden. Darüber hinaus ist dieser KPI kein Betriebsleistungsmaß oder ein Finanz- oder Liquiditätsmaß und sollte auch nicht als Betriebsleistungsmaß verstanden werden. Es handelt sich nicht um ein Maß für die Kapitalrendite, die die Aktionäre des Unternehmens in der Vergangenheit durch den Kauf von Aktien des Unternehmens erzielt haben können oder in der Zukunft erzielen können, oder ein Maß für die Einnahmen aus den Geschäftstätigkeit des Unternehmens oder seinen Bitcoin-Anlagen, der Kapitalrendite aus seinen Bitcoin-Anlagen oder einem anderen ähnlichen finanziellen Maß für die Leistung seines Geschäfts oder seiner Vermögenswerte.

e. Am 11. Juli 2024 gab das Unternehmen einen 10-zu-1-Aktiensplit der Stammaktien der Klasse A und der Stammaktien der Klasse B des Unternehmens bekannt. Der Aktiensplit wurde durch eine Aktiendividende an die Inhaber der Stammaktien der Klasse A und der Stammaktien der Klasse B des Unternehmens zum Geschäftsendesende am 1. August 2024, dem Rekorddatum der Dividende, durchgeführt. Die Dividende wurde nach Handelsschluss am 7. August 2024 ausgeschüttet und der Handel auf split-bereinigter Basis bei Marktöffnung am 8. August 2024 begonnen. Infolge des Aktiensplits wurden alle anwendbaren Aktien- und Aktienzuteilungsinformationen rückwirkend angepasst, um den Aktiensplit für alle vorgestellten Zeiträume widerzuspiegeln. Ausstehende Basisaktien spiegeln die tatsächlichen ausstehenden Stammaktien der Klassen A und der Klasse B wider.

d. Bitcoin-Bestände insgesamt 31.12.2023 189.150 6/30/2024 226.331 9/12/2024 244.800 Ausstehende Aktien Klasse A 31.12.2023 149.041 6/30/2024 171.030 9/12/2024 182.988 Klasse B 31.12.2023 19.640 6/30/2024 19.640 9/12/2024 19.640 Ausstehende Basisaktien 31.12.2023 168.681 6/30/2024 190.670 9/12/2024 202.628 2025 Wandelaktien @39,80 $ 31.12.2023 16.332 6/30/2024 3.659 2027 Wandelaktien @$143,25 31.12.2023 7.330 6/30/2024 7.330 9/12/2024 7.330 2030 Wandelaktien @149,77 $ 6/30/2024 5.342 9/12/2024 5.342 2031 Wandelaktien @232,72 $ 6/30/2024 2.594 9/12/2024 2.594 2032 Wandelaktien @204,33 $ 6/30/2024 3.915 9/12/2024 3.915 Optionen Ausstehend 31.12.2023 12.936 6/30/2024 5.916 9/12/2024 5.731 Angenommene verwässerte ausstehende Aktien 31.12.2023 207.638 6/30/2024 221.662 9/12/2024 229.732 BTC-Erträge % (Quartal bis Datum) 4.4% BTC-Erträge % (Jahr bis Datum) 17.0%

c. BTC-Erträge-KPI Die Rendite betrug 17,0 %. Vom 1. Juli 2024 bis zum 12. September 2024 betrug die BTC-Rendite des Unternehmens 4,4 %. Vom 1. Januar 2024 bis zum 12. September 2024, die BTC des Unternehmens Die BTC-Rendite ist ein wichtiger Leistungsindikator der die prozentuale Veränderung des Verhältnisses zwischen den Bitcoin-Beständen des Unternehmens und seinen angegangenen verwässerten ausstehenden Aktien von Periode zu Periode darstellt. Angenommene verwässerte ausstehende Aktien beziehen sich auf die Gesamtsumme der tatsächlichen ausstehenden Stammaktien des Unternehmens zum Ende des jeweiligen Zeitraums zuzüglich aller zusätzlichen Aktien, die sich aus der angenommenen Umwandlung aller ausstehenden Wandelanleihen, der Ausübung aller ausstehenden Aktienoptionen und der Begleichung aller ausstehenden beschränkten Aktien und Performance-Aktien ergeben würden. Das Unternehmen verwendet BTC Yield als KPI, um die Leistung seiner Strategie zum Erwerb von Bitcoin auf eine Weise zu bewerten, die das Unternehmen für die Aktionäre als akkretiv hält. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass dieser KPI verwendet werden kann, um das Verständnis eines Anlegers für die Entscheidung des Unternehmens, den Kauf von Bitcoin zu finanzieren, durch die Ausgabe zusätzlicher Aktien seiner Stammaktien oder Instrumente, die in Stammaktien umgewandelt werden können, zu ergänzen.

b. Wie bereits bekannt gegeben, schloss das Unternehmen am 1. August 2024 einen Kaufvertrag mit TD Securities (USA) LLC, The Benchmark Company, LLC, BTIG, LLC, Canaccord Genuity LLC, Maxim Group LLC und SG Americas Securities, LLC als Handelsvertreter ab und das Unternehmen ihre Stammaktien der Klasse A zum einen ausgeben und verkaufen kann, mit einen Auswert von 0,001 pro $ pro Aktie und mit einem Gesamtangebot von Zeit zu Zeit über die Handelsagenten. Am 13. September 2024 gab das Unternehmen bekannt, dass das Unternehmen zum 12. September 2024 insgesamt 8.048.449 Aktien im Rahmen des Kaufvertrags für einen Gesamtnettoerlös (abzüglich Verkaufsprovisionen) von etwa 1,11 Milliarden US-Dollar an das Unternehmen verkauft hat.

a. Am 13. September 2024 gab MicroStrategy Incorporated (das "Unternehmen") bekannt, dass das Unternehmen im Zeitraum zwischen dem 6. August 2024 und dem 12. September 2024 etwa 18.300 Bitcoins für etwa 1,11 Milliarden US-Dollar in bar erworben hat, zu einem Durchschnittspreis von etwa 60.408 $ pro Bitcoin, einschließlich Gebühren und Ausgaben. Die Bitcoin-Käufe wurden mit Erlösen aus der Ausgabe und dem Verkauf von Aktien (wie unten definiert) im Rahmen des Kaufvertrags (wie unten definiert) getätigt. Am 12. September 2024 hielt das Unternehmen zusammen mit seinen Tochtergesellschaften insgesamt etwa 244.800 Bitcoins, die zu einem Gesamtkaufpreis von etwa 9,45 Milliarden US-Dollar und einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 38.585 US-Dollar pro Bitcoin erworben wurden, einschließlich Gebühren und Aufwendungen.

15.Das ins Deutsche übersetzte Form 8-K-Dokument vom 13.9.24 anlässlich des Kaufs von neuen BTC auf nun 244800 in Stück gibt Aufschluss über Bitcoin,Wandelanleihen, Aktienbestand und die neuartige von MSTR entwickelte KPI

13. Etwas Kritik oder negative Meinung zur Aktie muss hier auch mal rein. Der Bericht spiegelt im Wesentlichen das Thema Hebel, NAV oder Bewertung wieder , genauso die Schulden. Aber es bleibt abzuwarten wie ein solcher Artikel klingen würde wenn das FASB nächstes Jahr greift. Ich glaub dann sieht das mit der Bewertung schon wieder ganz anders aus https://www.lynxbroker.de/boerse/boerse-kurse/aktien/microstrategy-aktie/microstrategy-analyse/#die-gefahrlichste-geschaftsidee-seit-wework credits @Ray.Daliooo

Wenn ich das richtig verstanden habe ist nach obiger Mitteilung die erste Wandelanleihe aus 2020 bereits beglichen durch Umwandlung in Aktien. Als das vollzogen wurde war die Aktie bedingt durch den Rücklauf des BTC im Korrekturmodus und somit ist die Ausgabe der Aktien nicht wirklich im Kurs bemerkt worden. Hierzu glaube ich den passenden Artikel gefunden zu haben . Datiert bevor die Anleihe umgewandelt wurde. Wird dort einfach kurz erklärt. https://www.cryptonews.net/de/news/finance/28846257/

12.Es gibt leider auch eine negative Seite des Unternehmens Es sind die Schulden mit denen die BTC gekauft wurden. Und deren Rückzahlungen. Saylor ist da auf einem guten weg. Ich sehe da keine Probleme ausser wenn der Bitcoin unter den Durchschnitts BTC EK von MSTR fällt A) Erste Wandelanleihe über 650 Millionen vom 7. Dezember 2020 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-proposed-private-offering-of-400-million-of-convertible-senior-notes https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-convertible-senior-notes Fällig Dezember 2025 (Bereits vorzeitig gewandelt) B) Zweite Wandelanleihe über 1,05 Milliarden vom 16.Februar 2021 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-proposed-private-offering-of-600m-of-convertible-senior-notes https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-convertible-senior-notes_02-17-2021 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-completes-1-05b-offering-of-convertible-senior-notes_02-19-2021 Fällig Februar 2027 C) Senior Secured Notes 500 Millionen vom 8.Juni 2021 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-senior-secured-notes_06-08-2021 Fällig Juni 2028 (Bereits vorzeitig beglichen) D) Das Silvergate Darlehen https://www.microstrategy.com/de/press/silvergate-bank-issues-205-m-loan-to-macrostrategy-collateralized-by-bitcoin_03-29-2022 (bereits beglichen) E) Dritte Wandelanleihe über 800 Millionen vom 4.März 2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-proposed-private-offering-of-600-million-of-convertible-senior-notes_03-04-2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-convertible-senior-notes_03-06-2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-completes-800-million-offering-of-0625-convertible-senior-notes-due-2030_03-11-2024 Fällig März 2030 F) Vierte Wandelanleihe über 604 Millionen vom 13.März 2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-proposed-private-offering-of-500-million-of-convertible-senior-notes_03-13-2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-convertible-senior-notes_03-15-2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-completes-603-million-offering-of-0875-convertible-senior-notes-due-2031_03-19-2024 Fällig März 2031 G) Rücknahme der ersten Wandelanleihe (unter Punkt A) aus 2020 13.Juni 2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-to-redeem-650m-of-2025-convertible-notes-and-settle-all-conversion-requests-in-shares_06-13-2024 H) Fünfte Wandelanleihe über 800 Millionen vom 13.Juni 2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-proposed-private-offering-of-500m-of-convertible-senior-notes_06-13-2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-convertible-senior-notes_06-14-2024 https://www.microstrategy.com/de/press/microstrategy-completes-800-million-offering-of-225-convertible-senior-notes-due-2032_06-20-2024 Fällig Juni 2032 Es werden weitere Anleihen ausgegeben die ich im weiteren Verlauf dokumentieren werde Zum Schluss die Gesamtauflistung aus dem letzten offiziellem Quartalsbericht vom 1. August 2024 https://ibb.co/qxqdrFs

11.Passend zu der Performance von MSTR hab ich selber auch einen Chart in meiner stock3 app die den prozentualen Anstieg beider Werte vom letzten Bärenmarkt- Tief bis jetzt markiert. Und das ist erst der erste Teil des Bullruns. Die parabolische Phase kommt erst noch. So nehmen wir es jedenfalls an. Das heisst also selbst jetzt ist immer noch ein guter Zeitpunkt um bei MSTR einzusteigen. https://ibb.co/6gWn4Qc