Diskussion zur BICO Group Aktie WKN: A2PX00 ISIN: SE0013647385 Forum: Aktien User: Hedgehog3

15 Jahre ist mein Zeitplan! Danke

Alle Mitbewerber aus der Branche leiden. Siehe Stratec, Cytek, Tecan, Revvity usw. Gründe: - Kein VC Geld mehr mit dem kleine Biotech Unternehmen in Instrumente investieren können - Hohe Zinsen sind Gift für das Geschäft, Kunden schrauben Capex Investitionen zurück - Normalisierung in der Branche nach COVID. Das wichtigste (für den Aktienkurs) in den nächsten 4 Quartalen ist Cash Flow, Cash Flow und nochmal Cash Flow

Die schwache Umsatzsteigerung lässt sich aber auch relativ einfach erklären. 1. Die Abschwächung des Biotechnologiemarkts infolge von 2 starken Jahren (2021 & 2022) durch Corona, wodurch die Zahlen nunmal im Vergleich zu den vergangenen Jahren etwas hinterhinken. (Sichtbar insbesondere bei Ginolis) 2. Allgemein schwierige Marktlage aufgrund von Inflation & Krieg. Bico verkauft seine Geräte insbesondere an Forychungsabteilungen von universitäten und biopharmaunternehmen. Aus Sicht der Käufer sind in schwierigen wirtschaftlichen Zeiten nunmal teure investitionsanschaffungen für die Forschung die ersten Komponenten die gestrichen werden, um das eigene Unternehmen am Leben zu halten. Und 3. Bei anderen Unternehmen im selben Bereich, werden auch schwache Umsatzsteigerung, respektive Umsatzrückgänge gemeldet (Bsp Sattorius mit -15%). Da steht Bico vergleichsweise noch ziemlich stark da.

Da will es jemand gleich wissen… Das wird wohl länger dauern, meine beste Schätzung ist 5 bis 10 Jahre

Für das erste Halbjahr 2023 bleibt ein operativer Cashflow von umgerechnet ca. 1 Millionen Euro. Der free Cahsflow (falls ich in der Bilanz keine Begrifflichkeiten vertauscht habe, sonst bitte korrigieren) ist allerdings auch für das Halbjahr bei umgerechnet ca. minus 19 Milionen Euro. Und für das Gesamtjahr 2022 war dieser mit umgerechnet 33 Mio Euro sogar klar positiv. Der Trend beim operativen Cashflow ist meiner Meinung nach daher noch kein starkes Indiz dafür, dass BICO in Zukunft weniger Geld verbrennen wird. Dazu kommen die, meiner Meinung nach, fortlaufend schwachen Umsatzsteigerungen. Wenn man Währungseffekte herausrechnet sind diese sogar negativ. Die Umsatzsteigerungen sind also vermutlich vor allem durch den Wertverlust der Schwedischen Krone gegenüber Euro und Dollar zu erklären. BICO ist, finde ich, grade einfach in einer schwierigen Phase, in der das Wachstum nicht mehr stimmt, sie die Kosten nicht in den Griff bekommen und mehrfach Unternehmenswerte abschreiben mussten. Kein Plan, warum die heute trotzdem gestiegen sind. Was mich in dieser ungünstigen Gemengelage allerdings positiv überrascht, ist, dass das Verhältnis des Eigenkapitals sowohl gegenüber den kurz- als auch langfristigen Verbindlichkeiten immer noch sehr gesund aussieht. Ich hoffe einfach, dass die Bereiche Bioprinting und Bioscience in den nächsten Jahren durchstarten können und halte weiterhin meine langfristige Position bei BICO, die aufgrund des Risikos, aber auch absichtlich nicht besonders groß ist.

Frage: wann sehe ich 50 Euro?

Für das erste Halbjahr 2023 bleibt ein operativer Cashflow von umgerechnet ca. 1 Millionen Euro. Der free Cahsflow (falls ich in der Bilanz keine Begrifflichkeiten vertauscht habe, sonst bitte korrigieren) ist allerdings auch für das Halbjahr bei umgerechnet ca. minus 19 Milionen Euro. Und für das Gesamtjahr 2022 war dieser mit umgerechnet 33 Mio Euro sogar klar positiv. Der Trend beim operativen Cashflow ist meiner Meinung nach daher noch kein starkes Indiz dafür, dass BICO in Zukunft weniger Geld verbrennen wird. Dazu kommen die, meiner Meinung nach, fortlaufend schwachen Umsatzsteigerungen. Wenn man Währungseffekte herausrechnet sind diese sogar negativ. Die Umsatzsteigerungen sind also vermutlich vor allem durch den Wertverlust der Schwedischen Krone gegenüber Euro und Dollar zu erklären. BICO ist, finde ich, grade einfach in einer schwierigen Phase, in der das Wachstum nicht mehr stimmt, sie die Kosten nicht in den Griff bekommen und mehrfach Unternehmenswerte abschreiben mussten. Kein Plan, warum die heute trotzdem gestiegen sind. Was mich in dieser ungünstigen Gemengelage allerdings positiv überrascht, ist, dass das Verhältnis des Eigenkapitals sowohl gegenüber den kurz- als auch langfristigen Verbindlichkeiten immer noch sehr gesund aussieht. Ich hoffe einfach, dass die Bereiche Bioprinting und Bioscience in den nächsten Jahren durchstarten können und halte weiterhin meine langfristige Position bei BICO, die aufgrund des Risikos, aber auch absichtlich nicht besonders groß ist.

Der heutige Report weist getrennt H1 und Q2 aus (ganzes erstes Halbjahr und nur zweites Quartal). In Q2 ist der Cashflow negativ, in H1 positiv (siehe z.B. Seite 8 des englischen Reports). Noch mit vielen Sternchen (wie z.B. wohl, laut Report, einem großen Beitrag an Umsätzen, die eigentlich schon für Q4/22 erwartet wurden aber dann erst in Q1/23 gebucht wurden). In Q2/23 war der Cashflow jetzt mit ca. -48 MSEK wieder negativ, aber im Vorjahresquartal Q2/22 lag der Cashflow noch bei -115 MSEK. Ich sag ja auch gar nicht, dass jetzt alles schick sei und Bico keine Probleme hätte. Aber man sieht eben doch deutliche Verbesserungen im Cashflow, die für mich jetzt nicht nach einer Katastrophe aussehen. Aber ich beharre nicht auf meiner Meinung und lasse mich gerne eines Besseren belehren.

Fragt mich alles zur Aktie, ich bin der Exschperte

auf Wochenbasis nichtmal im Plus...enttäuschend