DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK WKN: 801900 ISIN: DE0008019001 Kürzel: PBB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Da wird der Kurs wohl noch lange runter geprügelt werden bis er wieder steigt. Aber immerhin kann man die Zeit zum günstigen nachkaufen nutzen.

„Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für Deutsche Pfandbriefbank auf "Buy" mit einem Kursziel von 9,90 Euro belassen. Ein Austausch mit dem Institut lege nahe, dass die Belastungen aus dem US-Geschäft zu bewältigen seien, schrieb Analyst Andreas Pläsier in einer am Dienstag vorliegenden Studie. Zunächst seien für die Aktie aber keine positiven Impulse absehbar. Erst in der zweiten Jahreshälfte 2024 sei eine Erholung des US-Büroimmobilienmarktes zu erwarten.“ https://www.boerse.de/nachrichten-amp/WARBURG-RESEARCH-Deutsche-Pfandbriefbank-buy/35494557

Hier ist ja völlig die Luft raus

Allianz Research Studie: Liquidity cracks https://www.allianz-trade.com/content/dam/onemarketing/aztrade/allianz-trade_com/en_gl/erd/publications/pdf/2023-11-16-ConstructionAZT.pdf

Immer wenn die Bafin warnt, muss ich schmunzeln und an Wirecard denken: Bafin warnt vor weiteren Problemen bei Gewerbeimmobilien https://www.boersennews.de/community/diskussion/ado-properties-s-a-npv/8962/83620358/

Cracks in CRE are widenin https://therealdeal.com/national/2023/11/18/week-in-review-for-nov-18-2023/

https://therealdeal.com/new-york/2023/11/16/value-of-kushner-rfrs-dumbo-office-portfolio-falls-68/

https://www.wsj.com/real-estate/commercial/office-landlords-cant-get-a-loan-anymore-ee8a0b08

Bank Julius Bär schockt Aktionäre mit hohen Kreditausfällen https://www.boersennews.de/community/diskussion/smi/88845/83754027/

Deutscher Gewerbeimmobilienmarkt unter starkem Druck: Der deutsche Gewerbeimmobilienmarkt ist von dem rasanten Anstieg der Zinssätze stark betroffen und leidet unter Wertberichtigungen und hohen Refinanzierungskosten. Das Geschäft läuft seit über einem Jahr schleppend. https://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/706485/deutscher-gewerbeimmobilienmarkt-unter-starkem-druck

Berlin - Grüne und Linke wollen alle Planungen für Projekte des kriselnden Immobilien- und Kaufhauskonzerns Signa stoppen. https://app.insolvenz-portal.de/Nachrichten/gruene-und-linke-wollen-stopp-der-planungen-mit-signa---giffey-dagegen/27744/

Banken auf dem Weg in die nächste Finanzkrise - Risse im Fundament: Jahrelang waren Immobilien ein ausgezeichnetes Geschäft für die Banken: Die Zinsen waren zwar niedrig, aber die Preise stiegen immer weiter. Das ist vorbei. https://www.sueddeutsche.de/projekte/artikel/wirtschaft/banken-immobilien-wirtschaftsgipfel-e265349/

Why is Germany’s housebuilding industry collapsing? https://www.euronews.com/business/2023/11/15/why-is-germanys-housebuilding-industry-collapsing

Wir werden sehen, wie die Entwicklungen weitergehen und damit auch die Ausfälle für die pbb. Insolvenzen Baubranche: +16 %, Immobilien: +42 %. Die beiden Branchen machen damit mehr als ein Fünftel (21 %) aller Insolvenzen in Deutschland aus. https://app.insolvenz-portal.de/Nachrichten/deutsche-bau--und-immobilienwirtschaft-im-tief/27746/

We forecast that revenue can cover risk cost increases and risk-adjusted capital (RAC) buffers to remain strong -- Man geht also nicht davon aus, dass die PBB rote Zahlen schreiben wird. Man geht auch davon aus, dass die Situation spätestens 2025 wieder besser wird. Following recent developments, we anticipate a pre-tax return on average common equity of only about 2.5% for full-year 2023, versus 6.0% at end-2022, before recovering to 5%-6% in 2025. Wenn man S&P glaubt heißt das eigentlich, dass man einfach weiter kaufen kann mit Kursziel 10€+ in 2025

Hab mal die derzeitige „Prognose“ aus dem Rating von S&P übersetzt, (so wie ich es verstehe). Der Ausblick „Die negativen Aussichten spiegeln unsere Sicht auf das Risiko wider, dass sich die sich verschlechternden CRE-Märkte, insbesondere in den USA, die Risikokosten von PBB in seinem hochkonzentrierten CRE-Portfolio in den nächsten zwei Jahren weiter erhöhen könnten. Wir prognostizieren derzeit, dass PBB einigermaßen profitabel bleiben und seine hohe Kapitalisierung beibehalten wird, wodurch schwierige CRE-Märkte ausreichend überstanden werden. Dies wird beispielsweise durch unsere Prognose angezeigt, dass unser RAC-Verhältnis deutlich über 10% und das ALAC-Verhältnis über 6% der RWAs von S&P Global Ratings bleiben wird.“ https://www.pfandbriefbank.com/fileadmin/user_upload/downloads/investor_relations/ratings/231117_RatingsDirect_ResearchUpdateDeutschePfandbriefbankRatingsLoweredToBBB.pdf