DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK WKN: 801900 ISIN: DE0008019001 Kürzel: PBB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

oje die Oberlehrer sind wieder unterwegs🥱

Wenn man schon kopiert, dann bitte mit Quellenangaben!

Hohe Dividenden gehören zum Repertoire von Deutsche Pfandbriefbank. Lediglich 2020, als die EZB über Banken ein Ausschüttungsverbot ver-hängte, gingen die Aktionäre leer aus. Für 2022 soll auf der Hauptversammlung am 25. Mai nun eine Dividende von 95 Cent be-schlossen werden, die Rendite beträgt stattliche 11,7 Prozent. Dass die Aktie so eine hohe Rendite liefert, liegt an der Verunsicherung der Investoren. Zwar sind die Zinsen gestiegen, was sich im Prinzip günstig auf die Zinsmarge auswirkt. Allerdings sinkt dadurch auch die Nachfrage aus Neuprojekten. Im ersten Quartal 2023, dessen Ergebnis kurz vor Redaktionsschluss vorgelegt wurde, sind Bremsspuren zu erkennen. Inwieweit sich das auf die Dividenden 2023 auswirken wird, ist nicht klar. Gleichwohl verspricht die Aktie viel Spannung. Denn der Aktivist Petrus Advisers ist ein-gestiegen und macht Druck. Die Investoren würden auf eine Dividende am liebsten ganz verzichten. Sie fordern hingegen, dass sich der Finanzierer aus riskanten Auslandsmärkten zurückzieht, die Kosten deutlich senkt und vor allem den Rückkauf eigener Aktien auf den Weg bringt. Und das ist in der Tat ein sinnvoller Vorschlag. Die Aktie notiert weit unter dem Buchwert von rund 21 Euro. Bei einem Rückkauf mit hohem Discount erzielt das Unternehmen zum einen eine höhere Eigenkapitalrendite als im operativen Geschäft, erhöht aber auch den Buchwert der nicht gekauften Aktien. Deshalb wäre Dividendenabstinenz in Verbindung mit Aktienrückkauf die bessere Alternative für 2023. KAUFEN 8,10 € 11,90 € Kurs Kursziel Stoppkurs 5,90 € KGV 2024e 8,0 Dividendenrendite 11,7% Börsenwert 1,09 Mrd. € Risiko Hoch