DEUTSCHE BANK WKN: 514000 ISIN: DE0005140008 Kürzel: DBK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Geht's heute hoch oder runter?

Das Ergebnis zusammen gefasst auf Englisch Deutsche Bank (NYSE:DB) has reported FY23 profit before tax of €5.7 billion and announces €1.6 billion of proposed capital distributions to shareholders. Q4 GAAP EPS of €0.67. Revenue of €6.7B (+5% Y/Y), up 10% ex-specific items. Net inflows of €18 billion across Private Bank and Asset Management. In the fourth quarter, the CET1 ratio of 13.7% was slightly lower than 13.9% at the end of the third quarter. The Leverage ratio was 4.5% in the fourth quarter of 2023, down from 4.7% in the previous quarter. Deutsche Bank plans to increase both share repurchases and dividends by at least 50% year on year in 2024. The bank has received supervisory approval for a further share repurchase of €675 million, which it aims to complete in the first half of 2024. In the fourth quarter, provision for credit losses was €488 million, up from €245 million in the third quarter. Liquidity coverage ratio of 140%, a surplus of €62 billion. Deposits rise to €622 billion in fourth quarter, above year-end 2022. The cost/income ratio was 75% in 2023, stable compared to 2022. The bank published updated guidance for a proposed dividend of €1.00 per share for the financial year 2025, subject to delivery of financial targets and to a 50% payout ratio.

Bin jetzt echt gespannt wie der Markt diese Zahlen / Ankündigungen aufnimmt. Der große Rahmen passt soweit, aber im Detail gibt es ja doch einige Interessante Aspekte :)

Der Markt wartet wieder einmal auf negative Meldungen, sei es zu Kosten, ratios etc. Fakt ist, dass DB seit 2019 geliefert hat. Mir wuerde es genuegen, wenn so berichtet wird, wie bisher vom Management in Aussicht gestellt, und, dass die 2025 Ziele im Zahlenwerk von morgen realisierbar bleiben.

Wir haben immer wieder auch eine zwiespältige Reaktion: erst in die eine, dann in die andere Richtung :) der Klassiker ist auch, dass die Privatanleger die Zahlen vor Börseneröffnung ganz anders bewerten als die Profis, die in den großvolumigen Handel erst mit XETRA-Eröffnung einsteigen.

SANTANDER mit Zahlen: verdient 11 Mrd. EUR, schüttet 50% aus (Div+ARP) und wird an der Börse mit 60 Mrd. EUR bewertet. Die Kennzahlen übertragen auf die DBK: verdient 2013 rund 4 Mrd. EUR (???), schüttet 50% aus (DIV+ARP). In Relation zu SANTADER wäre also ein Börsenwert von 22 Mrd. EUR angemessen (= Kurs von 11 EUR). Santander ist da kein Einzelfall, ähnliche Vergleiche könnte man auch mit UNICREDIT, ING und einigen anderen fahren... auf Basis dieser Kennzahlen ist die DBK also keineswegs ein absolut unterbewertetes Juwel... Das Potenzial das sie hat liegt im Investmentbanking: die Gewinne der anderen Banken sind zinsgetrieben, wie lange noch haltbar? Wenn die DBK ihr IB zum laufen bekommt, sind bei ihr 6 Mrd. EUR Gewinn drin (+50%), um diese Werte werden die anderen Banken vom aktuellen Rekordniveau ihre Gewinne kaum steigern können, zumal das Zinspeak wohl erreicht ist. Die Frage aller fragen ist daher auf eine Formel zusammen zu fassen: kann die DBK ihren Gewinn nächstes Jahr auf 5,5-6 Mrd. EUR steigern oder nicht. Hoffe morgen sehen wir im Zahlenwerk oder hören in der Analystenkoferenz etwas, was darauf mehr Hoffnung macht.

Morgen geht's abwärts mit der Aktie.

DB kann ja noch nicht mal die 12 halten.

Für Kurse über 17 EUR muss die DBK überzeugend aufzeigen dass sie den Gewinn deutlich über das aktuelle Niveau von 4 Mrd. EUR heben kann, also die für nächstes angepeilten rund 6 Mrd. EUR Gewinn erreichbar sind. Die sind es aber nur wenn das IB anspringt, was man leider nicht erzwingen kann da es ein stark zyklisches Geschäft ist... Wirkliche Impulse für den Kurs in Richtung 17 EUR werden wir also bekommen, wenn wir Anzeichen für ein erstarkendes IB-Geschäft zu sehen bekommen. Wenn die DBK in anderen Bereichen überzeugen kann (Kostendisziplin, Ausschüttungen via ARP) wäre bei günstigen Marktbedingungen aber durchaus schon ein Angriff in Richtung 14/15 EUR drin, gerne noch in diesem Halbjahr.

Für morgen erwarte ich bei den Zahlen für Q4 wenig wirklich überraschendes unter dem Strich... Hoffe aber auf Aussaben und Impulse zum ARP und Ausblick auf 2024. Vielleicht schon heute eine ADHOC nach Börsenschluss wie beim ersten ARP, wo auch einen Tag vor den Börsenzahlen dazu abends eine Adhoc Meldung kam?

"Citigroup senkt Kursziel von 14,00 Euro auf 13,40 Euro gesenkt und streicht Kaufempfehlung, also von "kaufen" auf "halten".

Dbk kannste echt in die tonne hauen.12€und der Dax 17000