DEUTSCHE BANK WKN: 514000 ISIN: DE0005140008 Kürzel: DBK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Kurzfristig dürfte die COBA rund um den DBK-Kurs pendeln... wenn sie sich zu weit davon nach oben entfernt, starte ich wie schon mehrfach dieses Jahr einen "COBA-DBK-Spread-Trade" mit dem Ziel Kursparität. Auf längere Sicht (bis 2025) hoffe ich dass die DBK sich deutlicher nach oben absetzen kann und die COBA hinter sich lässt. Das dürfte gelingen wenn die 2025er Ziele erreicht werden.

... die kurzfristig höhere Ausschüttungsquote kann die COBA übrigens dank besserer Kapitalisierung stemmen: COBA 14,6% vs DBK 13,9% CET1; hier hat die COBA also etwas Spielraum die CET1-Kapitalquote über etwas höhere Ausschüttung etwas abzuschmelzen auf rund 14%.

Das Verhältnis im Kurs von 2:1 wäre übrigens hergestellt, wenn bei aktuellem COBA-Kurs von 11 EUR die DBK rund 13,5 EUR kosten würde. Dieses Potenzial gilt es in den Folgejahren zu heben... aktuell lockt die COBA auch mit kurzfristig höheren Ausschüttungsquoten (für 2024 rund 70%); langfristig aber planen beide mind. 50% auszuschütten.

Auf Grund anderer Faktoren (Bilanzsumme, Eigenkapital, RWA) ist die DBK etwa doppelt so groß; aber da sie mit dem großen und zur Zeit schwächelndem Standbein "Investmentbanking" breiter aufgestellt ist, profitiert die COBA mit allen Geschäftsbereichen von aktueller Zinserhöhung; mittelfristig wenn das Investmentbanking wieder anläuft dürfte es wieder anders aussehen. Davon zeugen auch die Ziele: 2027 will die COBA 3,4 Mrd. EUR verdienen - die DBK schon in 2025 über 6 Mrd. EUR; also auf längere Sicht schon in den Gewinnzielen das Verhältnis 2:1

Zur Einordnung: Q3 = 66% des DBK-Gewinns; Q1-3 = 61% des DBK-Gewinns, für das Gesamtjahr wohl rund 60% des DBK-Gewinns erwartet. Wert an der Börse AKTUELL = 64,5%... also alles in allem soweit stimmig auf Basis der Zahlen...

COBA mit guten Zahlen, in Q3 684 Mio. verdient und im Gesamtjahr 2,2 Mrd. EUR angepeilt. Bis 2027 will der Vorstand um Konzernchef Manfred Knof das Nettoergebnis dann auf 3,4 Milliarden Euro steigern, vor allem über steigenden Provisionsüberschuss – beim zuletzt stark gestiegenen Zinsüberschuss ist der Peak wohl offenbar fast erreicht.

Schon ist die CB der schwachen DB wieder weit enteilt.

Ich glaube, dass wir nach einer kleinen Konsolidierung einen signifikanten upturn in Richtung 12 EUR sehen werden. 1. Technisch ueber die laengerfristige Down-Trendlinie, eine Trendkreuzung der 50 und 100 Tage Linie durch eine dann wieder steigende 200 Tage Linie. 2. Fundamental: Die Kapitalrueckkauf Ankuendigungen machen die Zielerreichung der Bank im ROTE >10% leichter. Ausserdem, nimmt man die selbstgenannten Parameter der Bank von Umsatz und CIR hinzu, kann in 2024 und 2025 nur ein Gewinn von > 3 EUR in 2024 und > EUR 3,75 in 2025 aufscheinen.

9,xx wir kommen

18,8 Mio. Eur - nicht Aktien. Und gekauft wird SPÄTESTENS wenn der Kurs unter den (nun täglich steigenden) volumengewichteten Xetra-Handelskurs seit ARP-Start fällt, der liegt aktuell bei rund 10,05 EUR. Aber bei der mickrigen verbleibenden Summe ohnehin kein relevanter Faktor mehr und nur der Vollständigkeit halber aufgeführt. Interessanter schon wann mit dem ARP 2024 begonnen wird. Wie in 2022 erst zum Frühjahr hin - oder doch schon zum Jahresbeginn (mit Bekanntgabe der Q4-Zahlen)? Jedenfalls sehr wahrscheinlich im ersten Halbjahr noch, sofern nicht irgendein Ereignis die EZB zur Notbremse bei Ausschüttungen veranlasst...

Solche Muster sind in Trendphasen recht gute Signalgeber - in Phasen der Seitwärtsbewegung liefern sie leider Fehlsignale am laufenden Band. Leider erst im Rückblick sichtbar was es wirklich ist - sonst wäre es auch zu einfach 😀

es könnte ein Ungemach im DAX entstehen, guckt mal der GD 100 von oben durch GD 200 na DANKE -----

Die 18,8 Millionen Aktien die noch im ARP fehlen, werden erst gekauft wenn der Kurs wieder unter 10€ fällt! Also vor Beendigung des ARP macht es keinen Sinn hier Positionen aufzubauen 🥱

Der Vollständigkeit halber: letzte Wochen KEIN ARP durchgeführt, damit weiter noch 18,8 Mio. EUR ARP-Volumen offen (Programm läuft bis 21.12.)

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Übrigens, jetzt wo Hans Meiser gestorben ist - wer warnt uns nun vor den "fünf Aktien, die unser Depot zerstören"?