DEUTSCHE BANK WKN: 514000 ISIN: DE0005140008 Kürzel: DBK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Bis dahin bleiben aber die nackten Zahlen: Unicredit will 5,75 Mrd. EUR ausschütten (Dividenden+ARP), die DBK - mit angenommenen 400 Mio. ARP - rund 1,0 Mrd. EUR; nächstes Jahr dann voraussichtlich 1,5 Mrd. EUR und 2024 voraussichtlich 2,25 Mrd. EUR.

Auf Grund der unten genannten Faktoren werden wir gewinnseitig in aktueller Marktlager zur Konkurrenz nur langsam aufschließen können; Gewinnseitig also auch 2025 bestenfalls das anpeilen was Unicredit dieses Jahr verdienen will. Der Bonus der DBK ist aber die deutlich breitere Aufstellung; wenn die Zinsen wieder sinken, hat sie das IB, wenn Europa schwächelt - ist sie in den USA und auch in Asien vertreten. Ich würde daher auf lange Sicht den sehr hohen Abstand zur Unicredit aktuell deutlich relativieren; auf Grund der deutlich breiteren Positionierung sehe ich die DBK-Gewinne als deutlich beständiger an. Als Invest bis heute (ausgehend von der Situation vor einem Jahr) wäre aber COBA oder UNICREDIT die eindeutig bessere Wahr gewesen.

Bei der DBK belasten: immer noch nennenswerte CRU-Verluste; hohe FIX-Kostenbasis für IB-Sparte die zur Zeit etwas schwächelt; der noch nicht vollzogene Umbau bei der IT-Integration und Personalkostenreduzierung, im Vergleich zur Unicredit auch die hohen Ausgaben für AT1-Zinsen. Letztere muss man komplett als "Altlasten" der Ära vor Sewing verbuchen... den Klotz am Bein hat man. Irgendwann wird man überlegen müssen ob man sie nicht auch reduzieren kann, aber solange der Kurs bei 10-12 EUR rumkrebst ist es wesentlich attraktiver Geld (wenn es den frei ist) für Aktienrückkäufe zu nutzen als AT1-Anleihen zurück zu kaufen. Das ist eher etwas für die Zukunft...

Wie gut das Kreditbuch der Unicredit ist, wird sich zeigen müssen. Die starke Fixierung auf Italien jedenfalls ist ein negativpunkt in der Risikobewertung. Zudem die volle Fixierung auf Europa und auf Privat- und Unternehmensbank. Wenn es in der Region und diesen Bereichen läuft, sprudeln die Gewinne... das ist aber kein Selbst- und Dauerläufer.

Unicredit mit Fantastischen Zahlen... die stehen kurstechnisch da, wo wir noch hin müssen. Als Bank profititeren sie zu 100% von der Zinswende; bei niedrigeren Einnahmen gegenüber der DBK holen sie auf Grund niedrigerer Kosten sehr hohe Gewinne raus. Dazu kommt: da sie die Risikopositionen sogar reduzieren konnten und sehr gut kapitalisiert sind, können sie das verdiente Geld fast zu 100% an die Aktionäre ausschütten: fast 6 Mrd. EUR. Übrigens verdienen sie "nur" 50% der Gewinne im Mutterland Italien... ganze 25% der Gewinne erwirtschaften sie in Deutschland; die restlichen 25% im Rest Europas incl. Osteuropa.

Unicredit hat ein sehr gutes Ergebnis gemeldet, die DBK hat ebenfalls eine schöne große Tochter in Italien, der es auch gut gehen sollte.

DBK ist in USA aktiv, Commerzbank nicht. Darum ist die Coba heute vorne. Dabei hat die DBK das bessere Kreditbuch.

Dann solltest du verkaufen und gut ist.

Zum einen haben wir die Commerzbank eingeholt was positiv ist. Zum anderen ist in USA die Bankenkrise noch nicht zu Ende. US Regional Banks Slump as Rout Deepens on First Republic Flop  https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-03/us-regional-banks-come-under-pressure-as-rebound-remains-elusive 

Zum Thema "Investoren sind investiert, mal mehr, mal weniger - aber immer investiert:": Bei einem Anleger, der im DAX zwischen 1988 und 2018 die besten 13 Tage versäumt hat, schrumpft die Rendite von 7,2% p.a. auf die Hälfte. Verpasst er die besten 33 Tage, hätte er sogar Geld verloren.

Die größte pi.ss aktie im Dax.

Ich rechne ja auch nicht nur noch mit Sonnenschein und halte für die nächsten Jahre ein schwieriges Marktumfeld mindestens für wahrscheinlich. Mit der Investposi werde ich aber durch den *möglichen* Sturm durchsteuern, weil erstens auf aktuellem Bewertungsniveau die Aktie schon massiv korrigiert hat, zweitens sie von der Zinswende profitiert und das die negativen Aspekte mindestens etwas ausgleicht, drittens aber weil niemand wissen kann wann der Ausbruch nach oben gelingt: nächste Woche oder doch erst 2025. Da angstgetrieben dem abgefahrenen Zug an der Seitenlinie stehend hinterher zu schauen ist für mich keine Option... bleibe voll investiert, im Crash nach unten lege ich nochmal etwas nach (wenn er denn kommt) und ansonsten erfreue ich mich an der mittlerweile üppigen Dividende. Bei der DBK wie unten geschrieben auf aktuellem Kursniveau 4,7% für ein Jahr - deutlich mehr als jedes Tagesgeldangebot für die an der Seitenlinie stehenden.

Aber wie gesagt, unter 9,37 bzw. 9,40 wäre "do.of"

In 1 bis 2 Wochen ist Ruh. Bis dahin 🍻

In Q3 kommt das ARP. Dann ist wieder Freude da. Vermute es sind schlechte gesamtwirtschaftliche Zahlen in der Pipeline. Die Großen wissen mehr.