DEUTSCHE BANK WKN: 514000 ISIN: DE0005140008 Kürzel: DBK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Auch der JPM Analyst kannt nicht bewerten ob es ein Fehler ist. Was er kann (und hier unschwer zu erkennen ist), dass der Kauf nicht billig war. Ich bin sicher man hat sich bei der DBK etwas dabei gedacht.... vor allem weil man den Laden schon 2018 auf dem Radar hatte (damals aber kein Geld dafür) und viele male darüber geschlafen hat. Dass der Deal gehen den Willen Sewings oder an ihm vorbei eingefädelt sein soll ist absurd, Alfredo... Der Deal wird nicht die CI-Ratio belasten, da er als Sonderfaktor herausgerechnet wird. Die Kapitaldecke wird er wie schon geschrieben mit rund 330 Mio. belasten. Spätestens nach den Aussagen im Zuge der Quartalszahlen sollte klar sein, dass die Bank konstant an der Ausschüttungspolitik festhält und dieses Jahr für ca. 400-450 Mio. Aktien zurückkaufen will. Eben nur in der zweiten Jahreshälfte... damit wären auch für nächstes Jahr auch nicht nur höhere Dovidenden, sonderm auch erneut höheres ARP zu erwarten: der Logik folgend auch bei ARP 50% zu erhöhen dann schon 600-700 Mio. und womöglich in der ersten Jahreshälfte 2024. Für die Folgejahre ab Geschäftsjahr 2024 soll dann ohnehin 50% der Gewinne über ARP und Dividende ausgeschüttet werden (Auszahlung dann im Folgejahr, also 2025).

JPM haben ja nicht geschrieben dass es ein Fehler war, sondern dass der Kauf teuer war und Fragen aufwirft, da mit dem Geld auch anderes hätte finanziert werden können. Ich maße mir auch nicht an das als Fehler zu bezeichnen, dazu fehlt mir und wohl den allermeisten hier der Einblick. Wir können nur hoffen und vertrauen, dass sich der Kauf auszahlt - was er wenn dann nur auf längere Sicht machen wird. Der angekünfigte Ergebnisbeitrag schon ab 2024 bedeutet nur, dass man davon ausgeht dass das zugekaufte Unternehme auch 2024 Gewinn macht... das mag sein, aber bis auf weiteres auf bescheidenem Niveau: 2022 waren es nur 21 Mio. EUR Vorsteuergewinn... (ein sehr schwaches Jahr). Damit konnte NUMIS nicht einmal die Dividende bezahlen, sie hätten also die bisher jährlichen Aktienrückkäufe einstellen müssen und die Dividende kürzen müssen... da auch dieses Jahr schwach angelaufen ist kam ihnen das Angebot der DBK ganz recht. Immerhin scheint es kein spontaner Zukauf zu sein: schon 2018 hatte man den Zukauf erwogen und damals sogar etwas mehr bezahlt. Hoffen wir also dass sich der Zugang zu diesen Kunden bezahlt macht. Immerhin kein großer Brocken und überschaubares Risiko...

Bleibe drin mit dem Call. So nah an der 10. Sollte zumindest die 10 antesten am Montag. Sorry, mag JPM nicht.