DEUTSCHE BANK WKN: 514000 ISIN: DE0005140008 Kürzel: DBK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der krasse Einbruch heute morgen war irrational

Hätte ich heute früh mal nachgelegt. Dafür waren leider meine Cojones nicht dick genug. Hätte stattdessen fast den „verkaufen“ Button gedrückt 😬.

Die DBK hat im Vergleich zum Kapitalbedarf keine stabile Gewinnhistorie. Für dieses Jahr sind zwar 4 Mrd. EUR erwartet, 2025 gar als Ziel 6 Mrd. EUR - aber wenn man sieht wo wir herkommen setzt der Markt halt ein Fragezeichen dahinter ob es kommt. Das dumme ist: die DBK BRAUCHT dieses Geld, für Wachstum und für regulatorische Anpassungen. Eigentlich auch für Ausschüttungen... wenn der Gewinn also einbricht (warum auch immer), dann wird es schwierig - vor allem, weil seit dem Wochenende klar ist dass die Refinanzierung (zusätzliches Eigenkapital) schwer zu realisieren und teuer ist. Hier sind Banken im Vorteil die eine längere Gewinnhistorie haben; ihnen billigt der Markt viel eher zu, sich günstig zu rekapitalisieren zu können. Dazu grundsätzlich: Engagement in Investmentbanking bedeutet zusätzliches Risiko , solche Banken sind daher grundsätzlich höher bewertet (siehe DBK / COBA; als die gleichauf waren bei den CDS, da war die COBA noch mitten in eigenen Problemen vertrickt; Banken ohne IB (siehe ING) haben deutlich niedrigeres CDS). Aber unter den größeren IB-Banken ist die DBK beim CDS-Spread am höchsten bewertet. Kein Grund zur Panik, aber für Sewing gilt: weiter liefern wie bisher und Risiken im Blick behalten. Einen 4-Mrd. Verlust wie bei der CS damals mit ARCHEGOES kann die DBK sich nicht leisten... vor allem jetzt nicht.