DEUTSCHE BANK WKN: 514000 ISIN: DE0005140008 Kürzel: DBK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der krasse Einbruch heute morgen war irrational

Mein Hausverstand sagt mir, da stimmt was nicht: "Too big to fail" wird von "Even bigger to fail" übernommen. Milliarden-Gehälter und Boni für Misswirtschaft der Vorstände und des Managements. Doch die Haftungen werden nun den Steuerzahler:innen umgehängt. Die sollen löhnen. Dieses System ist krank, am Ende. Es dient nicht den Menschen. Das geht noch ein Weile. Die Desintegration dieser Systeme ist jedoch unvermeidlich. Sie werden sterben.

Hätte ich heute früh mal nachgelegt. Dafür waren leider meine Cojones nicht dick genug. Hätte stattdessen fast den „verkaufen“ Button gedrückt 😬.

Die DBK hat im Vergleich zum Kapitalbedarf keine stabile Gewinnhistorie. Für dieses Jahr sind zwar 4 Mrd. EUR erwartet, 2025 gar als Ziel 6 Mrd. EUR - aber wenn man sieht wo wir herkommen setzt der Markt halt ein Fragezeichen dahinter ob es kommt. Das dumme ist: die DBK BRAUCHT dieses Geld, für Wachstum und für regulatorische Anpassungen. Eigentlich auch für Ausschüttungen... wenn der Gewinn also einbricht (warum auch immer), dann wird es schwierig - vor allem, weil seit dem Wochenende klar ist dass die Refinanzierung (zusätzliches Eigenkapital) schwer zu realisieren und teuer ist. Hier sind Banken im Vorteil die eine längere Gewinnhistorie haben; ihnen billigt der Markt viel eher zu, sich günstig zu rekapitalisieren zu können. Dazu grundsätzlich: Engagement in Investmentbanking bedeutet zusätzliches Risiko , solche Banken sind daher grundsätzlich höher bewertet (siehe DBK / COBA; als die gleichauf waren bei den CDS, da war die COBA noch mitten in eigenen Problemen vertrickt; Banken ohne IB (siehe ING) haben deutlich niedrigeres CDS). Aber unter den größeren IB-Banken ist die DBK beim CDS-Spread am höchsten bewertet. Kein Grund zur Panik, aber für Sewing gilt: weiter liefern wie bisher und Risiken im Blick behalten. Einen 4-Mrd. Verlust wie bei der CS damals mit ARCHEGOES kann die DBK sich nicht leisten... vor allem jetzt nicht.