DAQO NEW ENERGY CO. ADR WKN: A1KAFV ISIN: US23703Q2030 Kürzel: DQ Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ein Mitarbeiter Aktien Programm ist ja nur ein möglicher Rahmen für Aktienausgabe, aber das ist nicht so zeitlich terminiert wie ein aktienrückkaufprogramm. Das ist auf viele Jahre zu sehen Es wurden keine Aktien ausgegeben im Wert von 650 Mio, keine Sorge😅😂 im letzten Quartal war die aktienbasierte Vergütung etwas höher da die Vergütung des alten CEO damit erfolgte. Aber das war ein einmal Event. Aufs nächste Quartal gesehen sollen etwa 300.000 Aktien ausgegeben werden. Das sind (aktuell) deutlich weniger als 10 Mio. Also ich würde normalisiert etwa von 40-50 Mio Aktienvergütung sprechen. In Zeiten wo die Aktie höher steht wäre das natürlich mehr. Aber immer noch sehr überschaubar. Kein Vergleich zum Rückkaufprogramm

Ja was denn nun, Aktienrückkauf in höhe von 491mill aber auch Mitarbeiter Aktien für 650mill. Wie kann der Aktien-Bestand da fallen?

by the way der heutige abverkauf in china von xinjiang daqo liegt wahrscheinlich an einer möglichen Klage von Daqo-Suppliern.. Daqo möchte wohl gewisse Verträge nicht verlängern. Keine Ahnung ob es irgendeine Basis dafür gibt, aber die Lieferanten wollen Daqo möglicherweise dafür haftbar machen, dass sie Umsätze verlieren.. Das ist zumindest eine Information die ich gefunden habe. Keime Garantie auf Korrektheit

schon interessant dass Menschen jeden tag mehrere Nachrichten in ein Forum posten von Aktien, an die sie nicht glauben, mit einem Management, dem sie nicht vertrauen.. Aber gut, dass die Laune nicht die beste ist wenn man zum Hoch vor 1-2 Jahren eingestiegen ist dass kann ich natürlich verstehen

ja, Zykliker haben in Boom-Phasen nie ein hohes KGV. Weil der Markt damit rechnet dass die hohen Gewinne nicht nachhaltig sind. Deswegen sagt man auch dass man bei Zyklikern vorsichtig werden sollte wenn die Bewertungen optisch sehr günstig aussehen - weil das auf einen peak des Zyklus hinweist. Wenn die Bewertungen wieder sehr teuer aussehen bzw. sogar bei Unprofitabilität sind die Unternehmen meistens interessanter für einen Einstieg. Weil man dann eben zukünftig Potential für bessere Zeiten hat. Klar ist der Polymarkt gerade sehr schwierig. Aber der Markt guckt immer in die Zukunft. Generell würde ich bei Zyklikern empfehlen (auch) andere Bewertungsmaßstäbe heranzuziehen als das KGV, wie etwa das KBV. Das ist meist nämlich etwas konstanter als das zyklische KGV. Auf Preis-Buchwert-Basis sind wir halt auf einem absoluten Tiefpunkt bei Daqo. Zum letzten Punkt: Ich gebe dir Recht, dass es besser gewesen wäre, die vollen 700 Millionen für buybacks zu verwenden. Es ist etwas enttäuschend, dass nur knapp 500 Millionen verwendet wurden. Aber wir brauchen auch nicht so tun, als wären 500 Mio nichts! Die outstanding shares wurden letztes Jahr um mehr als 16% reduziert auf die von dir bereits genannten 65 Mio, und darauf kommt es an. Nenn mir mal Unternehmen die mehr Aktien zurückgekauft haben im letzten Jahr, relativ gesehen. Viele gibt es nicht. Und meine Einschätzung ist eben, dass es 2024 nochmal mehr wird, vor allem in der 2. Jahreshälfte. Klar kann man jetzt sagen „Ich glaub es erst wenn ich es sehe“. Aber ich finde jetzt eigentlich keinen Grund warum ich dem Management nicht vertrauen sollte wenn sie sagen dass sie das machen werden. In meinen Augen ist das Verhalten hier klar shareholder-orientiert. Aber gut, vllt sehen wir die Dinge halt verschieden. Auch ok so

was neue ARPs angeht: Sowohl im letzten als auch im vorletzten earnings call (transscripts kann man online nachlesen) wurde seitens des Managements darüber gesprochen, dass im Juni/Juli 24 die lock-up period für Xinjiang Daqo in China endet. D.h. die Insider können nach 3 Jahren ihre Aktien verkaufen, wenn sie das wollen. Xinjiang Daqo tradet zu einem erheblichen Premium gegenüber den ADRs. Das Management hat angedeutet vllt ca. 10% von Xinjiang Daqo zu verkaufen um damit ADRs zurückzukaufen. Wenn man die beiden market caps vergleicht, wären das aktuell ca. 50% der Marktkapitalisierung - vllt sogar mehr. Und hier kommt das Verrückte: Die ADRs handeln zu so einem Discount, dass dieser Arbitrage sogar dazu führen würde, dass Daqo am Ende mehr Anteile an Xinjiang Daqo hat als vorher! Nach meinen Berechnungen würde ein 10% Verkauf dazu führen, dass Daqo am Ende über 90% an Xinjiang Daqo besitzt, gegenüber jetzt knapp 73%. Also eine massive Wertsteigerung! Ein No-Brainer fürs Management. Das Ganze würde aber natürlich voraussetzen dass sie den Verkauf und Rückkauf bei konstanter Bewertung durchziehen können. Das halte ich persönlich für unrealistisch. Ich glaube der Daqo Kurs wird dann anziehen. Deswegen bin ich hier gerade für die zweite Jahreshälfte 24 optimistisch. Sollte spannend werden