DAQO NEW ENERGY CO. ADR WKN: A1KAFV ISIN: US23703Q2030 Kürzel: DQ Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich habe hier im Forum etwas davon gelesen dass die Aktienrückkäufe ein „Betrug an den Adr-Aktionären sei“, und ein Vermögenstransfer an die Chinesen. Meiner Ansicht nach ist der autor dieser meinung ganz klar auf dem Holzweg. Die Aktienrückkäufe sind genau das Richtige und das Beste was das Management machen kann. Wer bei einer Preis-Buchwert-Bewertung von 0,3 lieber eine Dividende will als Aktienrückkäufe der hat so einiges nicht verstanden.. Es ist absolut im Interesse der DQ Aktionäre dass hier ADRs zurückgekauft werden. Letztes Jahr wurden die ADRs um 16% von 78 Millionen auf 65 Millionen reduziert, inklusive aktienbasierter Vergütung. Die buybacks nächstes Jahr werden aber nochmal viel größer, weil das Management ab Juli 24 Xinjiang Daqo aktien verkaufen kann um ADRs zu kaufen. Was sie angekündigt haben und tun wollen. Ein ADR liefert gerade ungefähr 3 Xinjiang Daqo Aktien zum Preis von einer. Also ein no-brainer fürs Management. Selbst wenn die Polypreise noch eine Weile im Keller bleiben - man kauft bei aktuellen Kursen hier soweit unter dem fairen Wert der Bilanz dass man trotzdem einen sehr guten return machen sollte. Und der Wert pro Aktie steigt durch die angekündigten größeren buybacks massiv. Noch ein Aktienrückkaufprogramm 2024 in Höhe von 700 Millionen und wir sprechen über ein buyback in Höhe von 50% der market cap. Allein das hat das Potenzial die Aktie zu verdoppeln. Aber es ist natürlich auch immer eine Frage der Marktbewertung. Der Markt ist kurzfristig eine voting machine, und langfristig eine weighing machine. Das Daqo Management kann nichts dafür wenn der irrationale Verkaufsdruck seitens des Markts so hoch ist dass die buybacks scheinbar erstmal keinen Wert liefern. Der langfristige Wert wird aber dennoch dadurch enorm gesteigert. Und ein letzter Punkt von mir wäre: Natürlich ist Daqo zyklisch. Aber bei aktuellen Preisen kauft man ganz sicher nicht zum Hoch des Poly-Zyklus. Und langfristig werden die Preise nicht so niedrig bleiben, dass selbst die größten und kostengünstigsten Produzenten wie Daqo Verluste schreiben. So funktioniert Marktwirtschaft nicht. Auf Dauer wird der erzielte Preis über den Produktionskosten liegen müssen, sonst wird die Industrie nicht weiterexistieren können. Und wie man sieht könnte man in guten Jahren (die irgendwann in der Zukunft auch wieder kommen werden) in einem Jahr mehr als die aktuelle market cap verdienen. Und daqo wird mit dieser starken Bilanz ganz sicher die schweren Zeiten überstehen

Seit 3 Jahren geht's hier nur bergab. Ist das Management inkompetent oder ist man wirklich so massiv vom Rohstoffpreis abhängig?

Aktienzahl unverändert geblieben. Nachdem raschen Kursrutsch von 32 auf 22 könnte erstmal eine Stabilisierung eintreten.