Corsair Gaming WKN: A2QBQA ISIN: US22041X1028 Kürzel: CRSR Forum: Aktien User: BörseTrader

Was war das denn in den letzten zwei Tagen?

-50%

Aber spannend

Klar

Hier ist heftig

Habe damals bei 28€ gekauft richtig bitter

https://youtu.be/SO13cz4tGxw?si=ZBS6Qykdd8ZxzH_e Ich sag mal so Fanatec wurde kostengünstig geschluckt. Eine schöne Art und weiße ist es nicht.

Was ist mit Corsair Passiert? Interessantes Video

https://youtu.be/4cSIzBfbjU0?si=WlYdM9jYtHwYLT3o

Danke schonmal, werde ich mir heute Abend durchlesen.

Dieser Artikel ist von dem User "Off His Game" auf seeking alpha.

Fazit – Spekulativer Kauf Obwohl CRSR in seinem Bereich ein starker Marktführer ist, müssen sie dies noch in nennenswerte Ertragskraft umwandeln. Allerdings haben sie, wie andere in ihrem Bereich zeigen, das Potenzial, ihre Gewinnmargen im Zuge ihrer Skalierung in den kommenden Jahren zu steigern. Dies kann einige Zeit dauern, da das Unternehmen seine Produkte skalieren und weitere Marken erwerben muss, um von seiner Führungsposition zu profitieren. Sie verfügen über eine starke Markenmacht in der Gaming- und Online-Creator-Community, was ihnen einen langfristigen Marketingvorteil verschafft. CRSR ist eine Aktie, die man über einen langen Zeithorizont von 5 Jahren oder länger halten sollte, da es einige Zeit dauern wird, das Potenzial ihres Ökosystems voll auszuschöpfen und die Margen auf das Niveau der Mitbewerber von über 30 % zu steigern. Dies sollte in den kommenden Jahren ein starkes Gewinnwachstum bedeuten, aber die Aktie wird volatil sein, bis sich ihre Größe verbessert.

Das Wachstum von CRSR ist holprig, mit einem deutlichen Rückgang des Umsatzwachstums seit dem Höhepunkt im Jahr 2021. Für 2024 wird ein Umsatzwachstum von 5 % erwartet, was angesichts der Bewertung des 18-fachen der Forward-Gewinne angemessen ist. Während CRSR aufgrund der geringeren Nachfrage nach PC-Komponenten immer noch mit Gegenwind zu kämpfen hat, liegt die Bewertung nun auf einem Niveau, das die Aktie für die Zukunft unterstützt. Die Personalisierung von Produkten ist bei vielen Konsumgüterunternehmen ein starker Trend, und CRSR plant, sich in den kommenden Jahren diesem Trend zu widmen. Diese Produkte werden mit einem Aufschlag von 10 % und geringen Mehrkosten für CRSR verkauft, was die Margen verbessert und die Kunden erfreut. Insgesamt werden sich die Margen von hier aus aufgrund der Größe und der verbesserten Umsetzung von Kosteninitiativen durch das Management verbessern.

Meiner Ansicht nach liegen die Bruttomargen unternehmensweit wieder bei einem soliden Ausgangswert von 24 %. Im vierten Quartal lagen die Margen im Gamer-Peripheriebereich bei beeindruckenden 37,2 %. Dies zeigt, dass sie mit der weiteren Skalierung der Marke Elgato ihre Margen über vergangene Spitzenwerte um rund 35 % steigern können. Der Umsatz in dieser Produktkohorte stieg im Jahresvergleich um 16,1 % auf 136,8 Mio. US-Dollar . Dies dürfte ein gutes Zeichen für einen guten Start ins Jahr 2024 in diesem Bereich sein, da die Neueinführungen weiterhin beeindruckend sind. Der Bereich Gaming-Komponenten ist stärker von der stärker fragmentierten Preissituation bei Komponenten abhängig. Allerdings sollten sich die Margen in diesem Bereich im Jahr 2025 erholen, wenn sich die Wirtschaftslage verbessert. Die Tage mit Margen von 30 % sind wahrscheinlich ein Covid-19-Boom-Phänomen und werden in naher Zukunft wahrscheinlich nicht wiederkehren. Dies würde eine Anhebung der Zinssätze und eine deutliche Erhöhung des Geldes für die jüngere Kohorte, die die meisten Spieler ausmacht, erfordern. Wie Sie unten sehen können, beträgt die aktuelle KGV-Schätzung das 18-fache des Gewinns für 2024, was für eine Aktie mit geringen Margen und Schwierigkeiten, profitabel zu bleiben, recht teuer ist.

Sie haben ihr ICUE-Link-System weiter ausgebaut, indem sie den PC-Bauprozess mit neuen Lüftern der RX-Serie optimiert haben . Dies reduziert die Komplexität für neue Bauherren und verbessert das Kabelmanagement für alle, wodurch das Kundenerlebnis verbessert wird. Die Erweiterung weiterer Kapazitäten und die Akquisition anderer Marken sind für CRSR die beste Möglichkeit, hier für Wachstum zu sorgen. Diese Kategorie weist höhere Margen auf und wird Corsair daher längerfristig wahrscheinlich höhere Nettoeinnahmen bescheren. Während die Schuldenlast für Corsair angemessen ist, wird es für das Unternehmen schwierig sein, die Margen ausreichend zu verbessern, um mittelfristig die Zinskosten zu überwinden. Außerdem stieg die aktienbasierte Vergütung von CRSR im Jahr 2023 und die Verwässerung von fast 6 % in den letzten zwei Jahren aufgrund des Angebots im November 2022 ist erheblich. Das Management sollte das Tempo der Verwässerung im Jahr 2024 verlangsamen und einen Barmittelbestand von 178 Millionen US-Dollar vorweisen. Das Unternehmen verfügt nun über ausreichend Kapital für kleinere Akquisitionen und sollte mittelfristig keine erneute Mittelaufnahme benötigen.

Q4 – Finanzielle Verbesserung, aber hohe Verwässerung 2022 war ein schwieriges Jahr für CRSR, da die Komponentenverkäufe nach ihren Höchstständen in der Pandemie-Ära einbrachen. Im vierten Quartal 2023 erholten sich die Komponenten jedoch deutlich und verzeichneten ein solides Wachstum. Der Umsatz im vierten Quartal 2023 stieg gegenüber 2022 um 16 % auf 417,3 Millionen US-Dollar, was auf eine deutliche Verbesserung in der Peripheriekategorie zu Weihnachten zurückzuführen ist. Allerdings schnitten Komponenten das ganze Jahr über besser ab, wobei die Peripheriegeräte stärker auf Feiertage ausgerichtet waren. Die Lagerbestände in der Lieferkette haben sich jedoch endlich normalisiert, wobei Corsair niedrige Lagerbestände bei einigen der beliebten neuen Produkte meldet, die bis 2023 hinzugefügt werden. Dies ist ein solider Datenpunkt für potenzielle Umsatzsteigerungen im Jahr 2024, wenn der Verbraucher stark bleibt. Auf der anderen Seite bleiben die Betriebsmargen mit nur 23,2 US-Dollar des bereinigten Nettogewinns oder 5,5 % der Betriebsmarge weiterhin niedrig. Hohe Fixkosten machen es weiterhin schwierig, die Betriebsmargen so schnell zu steigern, wie Corsair es gerne hätte.