Chalco WKN: A0M4WU ISIN: CNE1000001T8 Kürzel: AOC Forum: Aktien User: MarcOhh

Fitch bestätigt Chinalcos Bewertungen bei 'A-'; Ausblick stabil Fr 09 Apr, 2021 - 01:49 ET Fitch Ratings - Hongkong - 09. April 2021: Fitch Ratings hat das langfristige Rating der Aluminium Corporation of China (Chinalco) für langfristige Fremdwährungsemittenten (IDR) und das vorrangige unbesicherte Rating bei „A-“ bestätigt. Der Ausblick ist stabil. Eine vollständige Liste der Bewertungsaktionen finden Sie am Ende dieses Kommentars für Bewertungsaktionen. Chinalco ist der größte Aluminiumproduzent der Welt und einer der führenden Produzenten von Kupfer, Blei und Zink in China. Das Unternehmen befindet sich direkt im Besitz der staatlichen chinesischen Kommission für die Überwachung und Verwaltung von Vermögenswerten (SASAC). Chinalco liegt zwei Stufen unter dem Rating des chinesischen Staates von 'A +' / Stabil unter den Bewertungskriterien von Fitch für regierungsbezogene Unternehmen (GRE), was den starken Anreiz des Staates widerspiegelt, das Unternehmen zu unterstützen. Der stabile Ausblick spiegelt die Erwartung von Fitch wider, dass die Wahrscheinlichkeit einer Unterstützung der chinesischen Regierung für Chinalco und seine Geschäftstätigkeit erhalten bleibt. WICHTIGE BEWERTUNGSTREIBER Starke Verbindung zum Staat: Fitch bewertet den Status, das Eigentum und die Kontrolle von Chinalco als „stark“. Chinalco befindet sich zu 100% im Staatsbesitz und hat seinen Status als staatliches Unternehmen (Backbone State Entity, SOE) und als staatseigene Kapitalanlagegesellschaft beibehalten, deren spezifische strategische Richtlinien vom Staat festgelegt wurden. Der Vorsitzende und die Geschäftsleitung von Chinalco werden vom Zentralkomitee der Kommunistischen Partei Chinas und vom Staatsrat ernannt. Fitch bewertet Chinalcos Support-Rekord als "mäßig". Der Staat hat das Unternehmen in erheblichem Maße unterstützt, einschließlich konsequenter und beträchtlicher jährlicher Subventionen, Kapital- und Vermögenszuführungen sowie günstiger steuerlicher Behandlungen. Diese Formen der finanziellen Unterstützung waren zwar stark, reichten jedoch nicht aus, um der Gruppe zu einem starken finanziellen Profil zu verhelfen. Wir gehen davon aus, dass die Unterstützung der Regierung aufgrund der Rolle von Chinalco bei der Konsolidierung der heimischen Nichteisenindustrie fortgesetzt wird. Starke Auswirkung des Ausfalls: Fitch hat die gesellschaftspolitischen Auswirkungen eines Chinalco-Ausfalls als „stark“ bewertet. Wir glauben, dass die Marktführerschaft von Chinalco, die zentral vorgeschriebene Rolle bei der Weiterentwicklung und Reform der heimischen Nichteisenindustrie und seine Beiträge zum chinesischen Verteidigungs- und Luftfahrtsektor die Wertung unterstützen. Die finanziellen Auswirkungen eines Ausfalls werden ebenfalls als „stark“ bewertet. Chinalco ist ein aktiver Emittent von Anleihen auf nationalen und internationalen Märkten und wird von internationalen Kreditgebern als nationaler Blue Chip für Metall und Bergbau angesehen. Ein Ausfall von Chinalco würde die Marktstimmung für andere GREs in China erheblich beeinträchtigen. Weltweit größter Aluminiumproduzent: Chinalco wurde nach der Übernahme der Yunnan Metallurgical Group im Jahr 2018 zum weltweit größten Aluminiumproduzenten. Chinalco verfügt über eine Raffineriekapazität von rund 22 Millionen Tonnen Aluminiumoxid und eine Schmelzkapazität von 7,2 Millionen Tonnen Aluminium, was rund 25% und 20% der Gesamtkapazität Chinas entspricht Aluminiumoxid- bzw. Aluminiumkapazität. Aufgrund seiner Größe und Größe hat es einen erheblichen Einfluss auf Angebot und Nachfrage auf dem heimischen Aluminiummarkt. Keine andere unedle Metallindustrie in China hat die gleiche Marktkonzentration.