BLOCKESCENCE WKN: A1JGT0 ISIN: MT0000580101 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Original-Research: Media and Games Invest SE (von GBC AG): Kaufen

Deutlicher konnte Remco im Call wohl nicht darauf hinweisen, wie konservativ die Guidance für '22 ist. Aber wieso sollte man sich so frühzeitig auch weit aus dem Fenster lehnen. Bei dem heutigen Kursverlauf ist die überaus niedrige Erwartungshaltung gut zu erkennen gewesen. Die üppige Liquidität dürfte auch für anstehende Übernahmen jedenfalls weitaus überwiegend Verwendung finden. Da es sich anscheinend um 4-5 Übernahmen handelt, ist das Risiko gut verteilt.

Aber war ja alles im Rahmen des vorab angekündigten

Da dürfen die Analysten die Schätzungen für 22 wieder revidieren mal kucken was die sagen

So neue Zahlen sind ja draussen

Für den unwahrscheinlichen Fall, dass keine weiteren Übernahmen gelingen, so kann man eine fiktive Berechnung anstellen, indem man ca.37 Mio. Aktien auf dem derzeitigen Niveau zurückkauft( rein fiktiv )und einzieht. Es verblieben also noch ca. 112,6Mio. Aktien. Auf der Basis der durchschnittlichen Analystenschätzungen ergibt das ein KGV um die 25-26 für '21 bzw.14-15 für '22.

Die niedrige Marge bezogen auf das Ebitda bei zuletzt ca.30% wohl nicht gemeint sein. Wenn du die Rendite beim eps betrachtest, dann sollte man das etwas differenziert sehen. Denn schließlich hat man noch 150 Mio€ Cash aus den ausgegeben Anleihen. Davon wird man kaum mehr als 20 Mio.€ für das operative Geschäft brauchen, so dass der Rest für weitere Übernahmen reserviert ist, welche kaum zu einer Verschlechterung der aktuellen Marge führen werden, sonst würde man nicht kaufen. Der Worst Case wäre also man schafft es nicht weitere Übernahmen abzuschließen.

Die einzigen Parameter die für die Bewertungsdiskrepanz als Grund in Frage kommen ist der Sitz in Malta und die noch niedrige Marge. Beides wird in absehbarer Zeit behoben.

M8G ist zu Peergroup immer noch massiv unterbewertet, das Management hat nicht aus Spass zu weitaus höheren Kursen nachgekauft.

Stillfront hat gestern Abend schlechte Earnings rausgehauen, das zieht natürlich MGI mit runter.

Fast der ganze Markt sieht so aus 😁✌️

Sieht nicht gut aus

https://www.nebenwerte-magazin.com/media-and-games-invest-interview-ceo-remco-westermann/

Danke