AURUBIS WKN: 676650 ISIN: DE0006766504 Kürzel: NDA Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wenn du dich da mal nicht irrst. Die Post-Covid Wirtschaft in China ist nicht dieselbe wie zuvor. Die Nachfrage nach Industriemetallen wird m.E. weniger durch das Zinsregime und viel mehr durch die wirtschaftspolitische Neuausrichtung entschieden werden.

https://www.n-tv.de/wirtschaft/der_boersen_tag/Aurubis-Aktie-stuerzt-ab-article24918324.html

Ich denke wie gesagt, dass man durch das Metallergebnis und die Kupferprämie sinkende Schmelzlöhne gut verkraften kann. Klar könnte die Kupferprämie sinken, wenn China den europäischen Markt mit Kupferkathoden fluten würde, das setzt aber imo eine anhaltende Schwäche beim Industriemetallbedarf im Reich der Mitte voraus. Spätestens wenn die FED die Zinsen senkt tut das die KP auch (ein Minizinsschritt ist ja kürzlich bereits erfolgt) und dann springt China wieder an. Aurubis ist sehr effizient und gewinnt im Multimetal-Recycling eine Vielzahl an Rohstoffen zurück, wodurch man zusätzliche Marge gegenüber schlechteren Anlagen generiert. "Rohschrott" (Kupferschrott unter 99% Reinheit) darf auch gar nicht nach China exportiert werden. Klar könnte es Gegenwind geben. Sagen wir die Marge schmilzt, dann kommen ab H2 trotzdem noch zusätzliche Umsätze aus Richmond dazu. Und man investiert ja kontinuierlich auch in Effizienz. Man kann die 70 Euro als pessimstisches Kursziel durchaus annehmen. Kommt halt auf das zugrunde liegende Szenario an. Ich sehe deutlich mehr Potenzial.

Zum zweiten Teil: Immerhin scheint mir das der springende Punkt zu sein. Aurubis vereinnahmt eine Kupferprämie: ja und genau hier scheint es mir angesichts der Lage am Markt so zu sein, dass diese Prämie zusammenschrumpfen muss, aufgrund der Überkapazität bei den Hütten bei simultaner Angebotsverknappung für die Rohmaterialien scheint es mir unausweichlich, dass die Prämie perspektivisch (jenseits der bereits abgeschlossenen Verträge) schmilzt. Daher kann ich auch diese Einschätzung des Analysten nachvollziehen. Ähnliches gilt für Recycling, hier muss man ja die Kupferschrottpreise mit einbeziehen, sonst stimmt deine Überlegung nicht und die scheinen mir im Gleichtakt mit Kupfer gestiegen zu sein und auch hier scheinen die dramatisch steigenden Preise für eine Verknappung zu sprechen, also ein neutrales Bild für den Moment, ein negative Perspektive für die Zukunft. Also meine Frage wäre - und ich gebe eines zu: Du scheint dich besser auszukennen als ich - warum gehst du davon aus, dass sich hinsichtlich der Auslastungssituation etwas ändern wird? Das wäre für mich die entscheidende Frage