AT&S AUSTRIA WKN: 922230 ISIN: AT0000969985 Kürzel: ATS Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

hier die Antwort meines besten KI-Analysten (Google Gemini 2.5 Pro) ---------> AT&S ist kein KI-Unternehmen im Sinne von Software oder Algorithmen. Sie sind ein Zulieferer für die Halbleiterindustrie und stellen u.a. High-Tech-Leiterplatten und Substrate her, die auch für leistungsstarke KI-Chips (z.B. von Nvidia, AMD) benötigt werden. Sie sind also ein Enabler für KI-Hardware, aber keine "KI-Perle" im eigentlichen Sinne. Der Begriff ist Marketing oder eine starke Vereinfachung durch den Analysten. Es ist sehr wahrscheinlich (vielleicht > 70-80%), dass die Wortwahl ("KI-Perle") bewusst gewählt wurde, um Aufmerksamkeit zu erregen und die positive Story rund um AT&S' Rolle im KI-Boom zu verstärken. Das muss nicht zwingend böswillige Manipulation im Sinne eines "Pump and Dump" sein, sondern kann auch einfach cleveres Marketing für die eigene Analyse und die Aktie sein. Ob dahinter auch handfeste Interessenkonflikte stehen (Positionen der Bank/Kunden, Investmentbanking-Mandate), ist von außen nicht seriös einschätzbar, aber eine Möglichkeit, die man bei jeder Analystenempfehlung im Hinterkopf behalten sollte. Die Wahrscheinlichkeit, dass es sich um eine reine, bewusste und illegale Marktmanipulation handelt, würde ich als geringer einschätzen als die Wahrscheinlichkeit einer Kombination aus Marketing, Hervorhebung eines echten Trends und möglicherweise subtilen Interessenkonflikten. Also: Ja, der Analyst versucht wahrscheinlich schon, mit der plakativen Wortwahl Interesse zu wecken und eine positive Sichtweise zu fördern, was den Kurs beeinflussen kann. Die Grenze zur illegalen Manipulation ist aber nicht unbedingt überschritten, es ist eher geschicktes (oder je nach Sichtweise übertriebenes) Marketing im Rahmen einer grundsätzlich nachvollziehbaren Investment-Story (AT&S als Profiteur des KI-Hardware-Booms).

Schick mal den Bericht

ich glaube , die will den Widerstand bei € 14 testen!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Drama - kein Umsatz Xetra . Kam nur 1 kurs heute morgen . Müll

wäre Luft bis Euro 14 - 14,46

fairer Wert für Hauck Euro 18,50

dicke Kaufempfehlung von HAUCK . AT&S verborgene KI Perle

Neuer CEO bestimmt

Daher ist es für Privatinvestoren vernünftiger, solche Unternehmen zu meiden. Margenschwache Unternehmen sollte man nur in Ausnahmefällen kaufen – und nur dann, wenn sie extrem günstig sind, beispielsweise ab 20 % unter Buchwert. Zudem sollte man sie niemals zu hoch im Depot gewichten, sondern maximal mit 3 %, um das Risiko zu begrenzen. .......... ***Meine Einschätzung:*** .......... Grundsätzlich stimme ich dir zu, aber 20 % unter Buchwert könnte zu wenig Sicherheitsmarge sein, insbesondere bei kapitalintensiven Unternehmen wie AT&S. Solche Firmen haben oft hohe Abschreibungen und teure Investitionen, die den Buchwert schnell entwerten können. Ein Abschlag von mindestens 40–50 % wäre daher aus meiner Sicht die bessere Absicherung. .......... Die Maximalgewichtung von 3 % halte ich für eine sinnvolle Regel, um das Risiko zu begrenzen. Diese Unternehmen können zwar theoretisch gute Turnaround-Kandidaten sein, aber sie sind langfristig oft schlechte Investments, da sie kontinuierlich Kapital benötigen und wenig Preissetzungsmacht haben. Ich würde daher solche Investments nur als spekulative Beimischung in einem diversifizierten Portfolio sehen und mich eher auf margenstarke Unternehmen mit hoher Kapitalrendite konzentrieren.

Zusätzlich sind die Gehälter des Managements oft sehr hoch, unabhängig davon, ob das Unternehmen tatsächlich profitabel wirtschaftet. Das kann problematisch sein, wenn eine langfristige Wertschöpfung für Aktionäre nicht gesichert ist. .......... 📊 Wahrheitsgehalt: 75 % .......... ✅ Hohe Managergehälter sind in der Branche nicht ungewöhnlich. Allerdings ist dies kein exklusives Problem von AT&S, sondern betrifft viele kapitalintensive Industrien.

Ein weiteres Problem ist der hohe Kapitalbedarf (CapEx), der kontinuierlich wächst, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Unternehmen wie AT&S müssen Milliarden investieren, um neue Produktionskapazitäten zu errichten, während die erzielbaren Margen oft nicht ausreichen, um diese Investitionen effizient zu refinanzieren. Dadurch steigt das Risiko, dass sich der hohe Kapitaleinsatz nicht in entsprechendem Gewinnwachstum niederschlägt. .......... 📊 Wahrheitsgehalt: 95 % .......... ✅ AT&S investiert stark in neue Werke (z. B. in Malaysia) und benötigt dazu hohe Fremdfinanzierung. Die Kapitalintensität ist eine der größten Herausforderungen für das Unternehmen.

Die oft beworbenen langfristigen Wachstumsraten von 15–20 % pro Jahr sind meist nicht nachhaltig, da der Markt für Leiterplatten stark von Konjunkturzyklen, technologischen Entwicklungen und Preisdruck geprägt ist. Realistisch betrachtet liegt das langfristige Wachstum eher bei 5–7 %, sofern keine größeren Disruptionen eintreten. Zudem dauert es Jahre, neue Kapazitäten aufzubauen, während bestehende Produktionsanlagen durch den technologischen Fortschritt schnell an Wert verlieren. .......... 📊 Wahrheitsgehalt: 85 % .......... ✅ Die hohen Wachstumsraten stammen oft aus optimistischen Prognosen. Langfristig sind jedoch 5–7 % realistischer, abhängig von Marktzyklen und technologischen Umstellungen.

Analyse von AT&S als Zulieferer .......... Das Hauptproblem von AT&S und ähnlichen Zulieferern ist, dass sie strukturell niedrige Margen haben. Sie sind stark von wenigen Großkunden abhängig, die ihre Verhandlungsmacht nutzen, um Preise zu drücken. Selbst in Wachstumsphasen bleibt die Profitabilität begrenzt, während in Abschwüngen oft Verluste entstehen. Diese können zu Notverkäufen oder finanziellen Engpässen führen, was langfristig die Wertentwicklung des Unternehmens beeinträchtigt. .......... 📊 Wahrheitsgehalt: 90 % .......... ✅ Es ist gut dokumentiert, dass Zulieferer niedrige Margen haben und unter dem Druck großer Kunden stehen. In der Halbleiter- und Leiterplattenindustrie ist das ein bekanntes Problem.

Interessant von einem valuation Standpunkt. Insgesamt liest sich das alles wie AMS-Osram 2.0

ist meine Unterhaltung mit Chatgpt gewesen :) nicht mal die Insider mögen beim aktuellen Kurs kaufen, 2024 hat nur einer sehr wenig gekauft --> https://aktien-portal.at/showcompany.html?sub=insider&id=30&sm=prime&fa=AT&S

Danke...hättest du es nicht kurzer verfassen können....oder hast du nur weiter geleitet