AT&S AUSTRIA WKN: 922230 ISIN: AT0000969985 Kürzel: ATS Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Siehe Text unten.... ich dachte sie sind groß Flächig aufgestellt Stimmt das nicht

Meine Einschätzung zu AT&S: Meiner Meinung nach befindet sich AT&S in einer ähnlichen Abhängigkeitssituation wie vor etwa 20 Jahren, als das Unternehmen stark von Kunden wie Nokia abhängig war. Heute sind es vor allem Marktführer wie Intel, AMD, Apple, Nvidia ? und europäische Autohersteller, die das Unternehmen dominieren. Sollten bei diesen Schlüsselkunden Verschiebungen oder Einbrüche auftreten (Intel hat bereits Probleme), ähnlich dem Niedergang von Nokia, würde dies AT&S erneut extrem belasten. Der Grund hierfür liegt in der notwendigen Anpassungszeit, die AT&S benötigen würde, um sich an neue Marktführer anzupassen. Zusätzliche Risiken: Glasstubstrat !? Ein weiteres Risiko, das nicht zu unterschätzen ist, ergibt sich aus den geopolitischen Spannungen zwischen den USA und China. Im schlimmsten Fall könnte dies zu einer praktischen Enteignung der chinesischen Werke führen. Dabei ist zu beachten, dass die chinesischen Standorte derzeit 68% der gesamten Produktion von AT&S ausmachen. Selbst nach dem geplanten Hochlauf der neuen Standorte in Malaysia und Leoben würden die chinesischen Werke noch etwa 48% des Produktionsgewichts darstellen. Dies unterstreicht die enormen Auswirkungen, die solch ein Szenario auf AT&S haben könnte, ähnlich dem aktuellen Beispiel von Raiffeisen (Raika), das nun Rechtsstreitigkeiten (+extra Kosten) mit den Russen hat bzw. die Gewinne des Russland Geschäfts eingefroren sind (Geldtransfer nach Österreich blockiert)

Sollte man in den wert bleiben oder ansteigen nach deiner Meinung

Das Problem bei Unternehmen wie AT&S ist, dass sie sich als Erfinder und Technologieführer präsentieren, in der Realität jedoch nicht viel anders machen als viele andere Anbieter. Ihre Margen bleiben entsprechend niedrig. Wenn AT&S tatsächlich einzigartige Produkte hätte, könnte das Unternehmen in einer ganz anderen Liga spielen – zum Beispiel auf dem Niveau von NVIDIA. Aber AT&S ist weit davon entfernt. Stattdessen agiert das Unternehmen eher wie ein "Arbeiter" der großen Player. Die Kunden von AT&S – die eigentlichen "Chefs" – bestimmen, was AT&S liefern muss. Dadurch fehlt es AT&S an Preismacht, und sie sind gezwungen, sich immer wieder anzupassen und unterzuordnen. Das schwächt langfristig nicht nur die Margen, sondern auch die strategische Position des Unternehmens.

Was soll das heißen muss man das wissen?

10 Jahre für A&F