AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Kürzel: AT1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

"Covenants are calculated based on IFRS reported figures, treating the perpetuals as 100% Equity. Thus, perpetuals are not part of covenants, whether called or not called"

Genau das habe ich doch gesagt, das Zitat zum Nachweis ist nicht notwendig.

Hallodri du hast nur theoretisch Recht und für die Ratingagenturen stimmt es auch. Praktisch werten die Analysten die Gesamtverschuldung mit Perpetuals und da ist AT mit 57 sehr hoch. Hat aber als großes Plus das gute Schuldenmanagement und das optimale Fälligkeitsprofil.

We would like to note that Aroundtown and its subsidiaries have ca. €5 billion in perpetual debt, callable until 2026. We see some additional risks related to these instruments. If not called these instruments will remain perpetual but be considered fully as debt post the call date by credit rating agencies. https://seekingalpha.com/article/4653548-aroundtown-stock-big-discount-nav-risk-reward-not-attractive-enough Man müsste die Perpetuals also callen oder zurückkaufen und neue Perpetuals aufnehmen, wenn man wegen Abwertungen sonst das Debt Conveant reißen würde. Die einfach weiter laufen zu lassen bringt nach 2026 Nichts mehr fürs Leverage, nur, wenn Aroundtown sich nicht anders fiananzieren kann (weil die Perpetuals ja auch sehr teuer sind)