AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Kürzel: AT1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wieso unser? Du bist doch garnichts investiert?!

Wie gesagt, zerschlagen, dann hat man mehr davon. Was sagt unser neuer aktivistischer Investor dazu?

Und genau hier liegt eben der Denkfehler. Man denkt man kauft die 100000€ Wohnung für 22000€. In Wahrheit ist es aber so. Die 100000€ Wohnung ist mit Krediten von 80000€ belastet (80%). Die restlichen 20000€ die den Aktionären zustehen sind dann in Form von Aktien zu 22% zu haben. Also kosten die Aktien für diese Wohnung 4400€ (20000*0,22). Man kauft also für 4400€ diese Wohnung. Allerdings muss man berücksichtigen, dass bei einem Rückgang der Marktpreise um 20% für den Aktionär nix mehr übrig bleibt, sondern nur noch für die Fremdkapitalgeber, denn die bekommen ihr Geld auf jeden Fall vor den Aktionären zurück.

9,60 NAV vor Abschreibungen sind ca 34% Eigenkapital. Ca 8% sind Steuerrückstellungen, daneben gibt es verschiedene andere Rückstellungen. Die Abschreibungen betreffen in der Bilanz nur das Eigenkapital gemildert um die Auflösung von Steuerrückstellungen die bei der Hochschreibung gebildet wurden. Man ging eigentlich davon aus daß Immobilien wenigstens mit der Inflation steigen. Auch bei 8 € NAV ist AT deutlich unterbewertet. Chance/Risiko sollte eigentlich 4 € ergeben. Ohne Ausschüttung fehlt aber die Grundlage. Durch das aktive Schuldenmanagement soll das Ziel Dividendenfähigkeit schneller erreicht werden können. Das ist unsere Hoffnung. Vermutlich gibt es aber erst für 2024 wieder Dividende.

Es gab schon mal jemand, der hat offene Handwerkerrechungen in Höhe von 50 Mio. als Peanuts bezeichnet. Ich hoffe mal da kommen keine Peanuts aus der Sofaspalte hervor. Und dann noch ein Hafen in Larnaka auf Zypern. Womöglich hat man da Verpflichtungen den zu bauen. Wenn man bedenkt wie der Bahnhof in Stuttgart (Stuttgart21) erheblich teurer wird, als geplant und vielleicht mal 10Mrd € kosten wird, dann ist alles was in der Aroundtown Bilanz steht gerade mal so viel wert wie so 2 oder 3 Bahnhöfe vom Typ S21. Hoffentlich reicht das Geld für einen Hafen. Schöne Grüße.

Danke TuDios. Ich hatte das Gefühl, dass Mr. Floppy und Lockstoff das Fremdkapital nicht auf dem Radar hatten und habe ein vereinfachtes Beispiel erstellt. Könnte mir auch vorstellen, daß auf Ebene der einzelnen GmbHs aus denen Aroundtown besteht auch noch Verbindlichkeiten vorhanden sind, die möglicherweise nicht in die Konzernbilanz eingeflossen sind. Und dann bleibt noch das von JohnLaw immer wieder angeführte Thema der Kapitalerhöung. Aber gut. Ich habe ja selber AT1 Aktien und bin Long von dem her.

Gut erklärt, nur liegt das LVT inkl. Perpetuals bei ca 57% wenn ich mich recht erinnere und nicht bei 80%.

Und genau hier liegt eben der Denkfehler. Man denkt man kauft die 100000€ Wohnung für 22000€. In Wahrheit ist es aber so. Die 100000€ Wohnung ist mit Krediten von 80000€ belastet (80%). Die restlichen 20000€ die den Aktionären zustehen sind dann in Form von Aktien zu 22% zu haben. Also kosten die Aktien für diese Wohnung 4400€ (20000*0,22). Man kauft also für 4400€ diese Wohnung. Allerdings muss man berücksichtigen, dass bei einem Rückgang der Marktpreise um 20% für den Aktionär nix mehr übrig bleibt, sondern nur noch für die Fremdkapitalgeber, denn die bekommen ihr Geld auf jeden Fall vor den Aktionären zurück.

genau das ist es ja, wenn immer welche schreiben das wenn die unternehmen geld brauchen aktuell die immobilien nur mit abschlag zu veräußern sind wird nie dazu gesagt welcher abschlag, nachn kurs hätten wir einen abschlag von fast 80%, völlig losgelöst von der realität, die meisten gehen mit so 10% unter wert weg,