AMG ADVANCED METALLURGICAL GROUP WKN: A0MWED ISIN: NL0000888691 Kürzel: AMG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Beitrage von lamsrust auf das Belgische Forum: Ein Punkt, der immer noch etwas unterbewertet bleibt, ist, dass der Nettoinventarwert von AMG aufgrund der Gewinnthesaurierung jedes Quartal deutlich zu wachsen beginnt. Dieser beträgt mittlerweile ca. 16 Euro je Aktie und wird auf ca. 20/21 Euro je Aktie, was ebenfalls eine deutliche Preisuntergrenze darstellt. Zudem bleibt AMG trotz der gigantischen Investitionen schuldenfrei bis auf den 320 Millionen US-Dollar schweren Tax Exempt Bond, der erst Ende 2049 zurückgezahlt werden muss. Um das EBITDA von 650 Millionen US-Dollar pro Jahr zu erreichen, müssen noch rund 500 Millionen US-Dollar investiert werden. Bei einem FCF von 250 Mio. USD pro Jahr kann dies in den Jahren 2023 und 2024 vollständig aus dem freien Cashflow erfolgen. Das ultimative Ziel ist dann ein Unternehmen, das 650 Millionen US-Dollar EBITDA erwirtschaftet und bis auf die steuerfreie Anleihe in Höhe von 320 Millionen US-Dollar schuldenfrei ist. Dies ist eine sehr konservative Finanzierung und eröffnet dann Möglichkeiten für sehr satte Dividendenzahlungen, da das EBITDA nicht für den Schuldendienst verwendet werden muss. De facto wird in AMG jetzt ein sehr großes Sparschwein für die Aktionäre gebaut. Dieses Sparschwein kann bei einer Übernahme vorzeitig zerschlagen werden, d. h. wenn ein Finanzier bereit ist, bis zu sagen wir 2x EBITDA-Finanzierung bereitzustellen, dann stehen einem Käufer bereits 1,3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln zur Verfügung, um die Aktionäre auszukaufen. Für einen Käufer wird AMG erst dann wirklich interessant, wenn sich herausstellt, dass der brasilianische Spodumen-in-Licarbonat-Konverter und insbesondere die deutschen Li-Hydroxid-Module tatsächlich funktionieren. Was übersehen wird, ist, wie enorm komplex diese Projekte sind, und deshalb sagte HS in der Investorenaufforderung, dass es äußerst stolz sei, dass Ohio II früher als geplant vollständig betriebsbereit sei. Genug, um andere Fonds zu benennen, bei denen kleinere Projekte bereits völlig in der Schwebe sind. Mein Anteil von 0,1 % wurde nun auf 0,13 % erweitert.

ich sag mal Durchwachsen. Gut der durchschnittliche Verkaufspreis konnte in Q1 gegenüber Q4/22 deutlich angehoben werden obwohl ja angeblich ein Preisverfall eingesetzt hat. Die anderen Geschäftsfelder außerhalb von Lithium entwickeln sich irgendwie nicht so gut obwohl ja theoretisch auch an diesen Rohstoffen bedarf besteht. Auch der Ausblick ist eher „konservativ“ 600M oder mehr in 5 oder weniger Jahren lässt viel Spielraum. Wenn wir mal vom negativen ausgehen sind das 50% in 5 Jahren und das mit all den Projekten in der Pipeline? Da wird wohl von sinkenden Preisen ausgegangen…. Alleine die Minenerweiterung sollte ja 40% bringen.