ALIBABA GROUP ADR WKN: A117ME ISIN: US01609W1027 Kürzel: BABA Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
BABA ist aktuell mit den westlichen Aktionären deutlich stärker verbunden als Baidu. Da wir keine Eigentümer des Unternehmens sind und die Dividenden und Rückkäufe nicht erzwingen können, da kein Stimmrecht besteht, hat es für uns keinen Wert, wieviel Bargeld das Unternehmen besitzt. Wir sollten hier nur die Dividende und den Rückkauf bewerten, denn dies ist das einzige, was für uns bei der VIE-Struktur Wert hat. Bei BABA erhält man aktuell eine Rendite von 5,88% auf den aktuellen Kurs. Bei Baidu hingegen liegt die Rendite lediglich bei 1,95%. .................... Meine Berechnung für BABA: .................... 3 Jahre Rückkaufprogramm mit 35,3 Milliarden USD + ca. 12 Milliarden Stock Based Compensation = 4,48% pro Jahr + 1,4% Dividende = 5,88% .................... Meine Berechnung für BIDU: .................... 3 Jahre Rückkaufprogramm mit 5 Milliarden USD + ca. 3 Milliarden Stock Based Compensation = 1,95% .................... Man sieht auch historisch, dass sich bei Baidu die Aktienanzahl real noch nie reduziert hat, während dies bei BABA bereits der Fall war. BABA ist daher aus meiner Sicht das deutlich bessere China VIE-Kartenhaus Investment.
Schauen wir mal, gemessen am KGV, am Umsatzwachstum ist Alibaba sehr niedrig bewertet. Darüber hinaus hat Alibaba in China, neben Tencent einen gewissen Burggraben um sich, zumindest was Messenger Inc Zahlungssysteme, Cloud und Logistikautomation angeht. Die Aktie hat somit definitiv Aufwärtspotential. Das Ausbleiben ist aktuell eher makroökonomisch begründet, da die Konjunktur in China noch nicht so hoch ist wie erwartet und aufgrund politischer Risiken wie der Taiwanfrage. Für die Konjunkturerholung wurden bereits Maßnahmen ergriffen und bis die sich entfalten dauert es einfach noch.
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