AD PEPPER WKN: 940883 ISIN: NL0000238145 Kürzel: APM Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich brauche eine kleine Pause. Schönes Wochenende :-)

Du bist der Wahnsinn...:-) sage ich nicht nein!

Xetra 2,78 € :-) wer ist jetzt der Zauberer ? ;-)

2,66 :-) hoffe du behältst recht aber das wäre ja ein Mega Sprung ohne News...

Ich denke wir sehen heute die 2,80-3,00 !?

Erstmal 3,20 €!

Anlass der Studie: Erststudie Empfehlung: Kaufen seit: 28.04.2016 Kursziel: 3,20 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Timo Buss ad pepper wandelt sich vom Agentur- zum Plattformgeschäft ad pepper war früher eine Holding mit diversen Beteiligungen im Bereich der Online-Werbevermarktung. Eine klare strategische Ausrichtung ließ das Unternehmen vermissen. Der Vorstand hat daraufhin eine Restrukturierung durchgeführt. Nicht strategische Aktivitäten wurden veräußert und die Struktur verschlankt. Von ehemals 15 Gesell-schaften in zehn Ländern sind lediglich sieben mit Niederlassungen in vier europäischen Ländern und den USA verblieben. Als Resultat der neuen Fokussierung entfallen heute rd. 75% der Umsätze auf das Segment Webgains. Unter dieser Marke wird ein Affiliate-Netzwerk betrieben. Webseitenbetreiber (Publisher) können über das Netzwerk ihre Nutzerschaft monetarisieren, indem sie eigenen Traffic via Banner oder Textlinks zu den Onlineshops werbetreibender Unternehmen (Merchants) weiterleiten. Die Publisher agieren gewissermaßen als Online-Vertriebsmannschaft der Merchants. Für abgeschlossene Käufe werden Provisionen gezahlt, an denen Webgains prozentual mitverdient. Der Markt für Onlinewerbung ist zwar als kompetitiv zu bezeichnen, mit einem Wachstum von 10-12% p.a. jedoch im Vergleich zu klassischen Formaten wie Print, Radio oder TV äußerst dynamisch. Zeitnah wird er die bisher führende TV-Werbung ablösen. Neben der Verlagerung von Werbebudgets ins Internet profitiert Webgains durch den Fokus auf erfolgsabhängiges Marketing vor allem auch von den weltweit um 15% p. a. steigenden E-Commerce-Volumina. Die Attraktivität dieses Marktumfelds wird anhand der starken Umsatzsteigerungen von Webgains sehr deutlich. Mit einer CAGR von gut 20% seit 2011 konnte das Unternehmen die Branchenentwicklung signifikant übertreffen. Diesen Erfolg verdankt Webgains primär der Größe und Qualität seines Netzwerks sowie ausgezeichneter Kundenbetreuung. Kampagnenstarke Kunden wie Nike oder Samsung werden in Zukunft zu inkrementellen Umsätzen über die Plattform führen, die u. E. nur geringe Zusatzkosten verursachen und zu einem Margensprung führen werden. Die hohe Skalierbarkeit des Geschäftsmodells lässt sich an der Umsatzverdoppelung in den letzten Jahren bei unveränderter Mitarbeiterzahl ablesen. Insbesondere kommt sie in den jüngst veröffentlichten vorläufigen Q1-Zahlen zum Ausdruck. Aufgrund des intakten Wachstumstrends von Webgains (+34,2%) wurde das beste Q1-Ergebnis (EBIT: 0,6 Mio. Euro) seit Bestehen des Unternehmens erzielt. Der operative Hebel wird u. E. bereits in diesem Jahr ein Konzern-EBIT von über 2 Mio. Euro ermöglichen. Mittelfristig halten wir operative Margen von über 4% für gut erreichbar. Fazit: Die derzeitige Marktkapitalisierung, von der rd. 40% allein durch das Net-Cash abgedeckt werden, spiegelt die stark verbesserten Ergebnisaussichten nach der Wandlung ad peppers vom personalintensiven Agentur- hin zum Plattformgeschäft nicht ausreichend wider. Im Rahmen eines Analystenwechsels haben wir unser Modell umfassend überarbeitet und empfehlen die Aktie mit einem Kursziel von 3,20 Euro zum Kauf.

Ich hatte recht heute Morgen !@

Wir kommen meinen Ziel immer näher. 2,60 :-)

Man merkt förmlich, das ganz vorsichtig Aktienrückkäufe stattfinden. Fast jeden Tag ob schlechter oder guter DAX ist der Kurs im Plus. Mein Kursziel ist € 5,70.

Einzige Aktie in grün ;-)

Hält sich sehr tapfer !

Sehe heute die 2,55 als realistisch an

Heute 2,60 ? ;-)

ob das reicht?

2,80 das erste Ziel...