111 INC. ADR/2 CL.A WKN: A2N465 ISIN: US68247Q1022 Kürzel: YI Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Irgendwann...

Das hat ja prima geklappt 🙏🤦🏻‍♂️

So, GAP mehr oder weniger geschlossen.. Nun wieder Richtung 15 EUR 🙏

Gute Analyse mit Chancen und Risiken und einem Kursziel von 21 Dollar

Wir glauben, dass 111 Inc im Kontext einer nach wie vor spektakulären Wachstumsgeschichte eine Prämie verdient. Obwohl keine Konsensschätzungen verfügbar sind, würde die Möglichkeit einer Verdoppelung der Einnahmen durch 111 Inc in den nächsten 2 Jahren den Preis auf ein Vielfaches des Umsatzes auf unter das 0,5-fache reduzieren. Wir haben erwartet, dass 111 Inc bis 2022 eine Non-GAAP-Rentabilität erreichen wird. Es kann der Fall angeführt werden, dass die Aktie immer noch billig ist, da sie immer noch von erheblichen Wachstumschancen mit einem Technologieprofil profitiert. Abschließende Gedanken Wir sind optimistisch in Bezug auf YI-Aktien und bewerten die Aktie als Kauf. Wir haben ein Kursziel für die Aktie von 21,00 USD festgelegt, was einem 1-fachen unserer Schätzung für den Umsatz von 2021 von 1,9 Mrd. USD entspricht, was einem Umsatzwachstum von 60% für das Jahr entspricht. Wir glauben, dass der Markt Aktien für die Umsatzdynamik belohnen wird, während das Potenzial für höhere Margen durch die Supply-Chain-Plattform und den schrittweisen Gewinn auf der Seite der Einzelhandelsapotheken erkannt wird. In Bezug auf die Risiken könnten schwächere als erwartete Ergebnisse im kommenden Quartal über einen sich verschlechternden Makroausblick hinaus eine Neubewertung der langfristigen Gewinnaussichten erzwingen und die Aktie unter Druck setzen. Für das Unternehmen wird es wichtig sein, die operative und finanzielle Dynamik mit Margen als zentralem Überwachungspunkt aufrechtzuerhalten. Als in China ansässiges Unternehmen wird erwartet, dass die Aktie einer zusätzlichen Volatilität mit Sensibilität für Makroentwicklungen ausgesetzt ist.

Es ist wichtig zu wissen, dass 111 Inc zwar eine Online-Apothekenplattform für den Einzelhandel unterhält, die als "1 Clinic" für Verbraucher bekannt ist, ihre Kernstärke jedoch die B2B-Plattform "1 Drug Mall" ist, die als Online-Großhandelsapotheke dient. Wie bereits erwähnt, ist das B2B-Segment vorbei 90% des Gesamtumsatzes. In dieser Hinsicht ist der Einzelhandelsstandort lediglich ein inkrementeller Teil des Geschäfts, während sich die Wirtschaft stärker auf den Großhandelsstandort konzentriert, auf dem 111 Inc Marktführer ist. Die Hauptkonkurrenten auf der Großhandelsseite sind die traditionellen "Offline" -Harmazeutiker. Das außergewöhnliche Wachstum von 111 Inc spiegelt die anhaltende Verlagerung des Marktes hin zum Online-Modell wider. Auf der anderen Seite ist der Einzelhandel der Konkurrenz chinesischer Technologie-Giganten wie der Alibaba Group Holding (BABA) "Alibaba Health", "Baidu Health" unter der Kontrolle von Baidu Inc. (BIDU) und "WeDoctor" von Tencent Holdings Ltd. (OTCPK:) ausgesetzt. TCEHY) und JD.com (JD) Tochtergesellschaft JD Health Inc. (OTCPK: JDHIF). Wir sind der Meinung, dass 111 Inc. nicht unbedingt mit diesen wesentlich größeren Einzelhandelsunternehmen konkurrieren muss, sondern trotzdem Marktanteile gewinnen könnte. Der chinesische Markt ist groß genug für mehrere Akteure mit einer bedeutenden Landebahn für weiteres Wachstum. Auf der ganzen Linie kann 111 Inc versuchen, international zu expandieren, beginnend mit der Region Südostasien. In Bezug auf die Bewertung ist 111 Inc eine interessante Aktie. Das für das kommende Quartal erwartete Umsatzwachstum von 60% ist eindeutig eine eigene Liga. Die Aktie wird derzeit zu einem Kurs-Umsatz-Vielfachen von 1,1x gehandelt. Die Herausforderung liegt in der Realität des Pharmadistributionsgeschäfts, das als margenarm anerkannt wird. Die in den USA ansässige McKesson Corp. (MCK) und die AmerisourceBergen Corp. (ABC) weisen im letzten Jahr eine Bruttomarge von unter 5% auf, verglichen mit 4,5% bei 111 Inc im vierten Quartal. Das Ergebnis ist, dass Branchenvergleiche, darunter Chinas größter traditioneller Pharmahändler in der Sinopharm Group (OTCPK: SHTDF), in der Regel ein gedrücktes Umsatzmultiplikator nahe dem 0,1-fachen handeln. Insbesondere sind ABC und MCK derzeit profitabel, während 111 Inc in seiner derzeit hohen Wachstumsphase möglicherweise keine Rentabilität erreicht. Auf der anderen Seite ist der einzige Vorteil von 111 die schuldenfreie Bilanz, während ABC, MCK und Sinopharm gehebelt werden.

Analyse und zukunftsgerichteter Kommentar 111 Inc hat viel zu bieten, da nur wenige Unternehmen diese Art von Wachstumsdynamik liefern. Das Unternehmen erfasst mehrere bullische Themen, darunter die starken makroökonomischen Aussichten für die chinesische Wirtschaft, eine Verlagerung in Richtung Gesundheitstechnologie und die Durchdringung des elektronischen Handels. Die Attraktion, die wir in 111 Inc sehen, geht über den Aspekt "Online-Apotheke" hinaus und umfasst auch die Supply-Chain-Plattform mit Cloud-basierten Lösungen. Das Unternehmen verwendet den Begriff "S2B2C", um seine "Supply-Chain-Plattform" zu beschreiben, damit das Unternehmen das Geschäft seiner Kunden besser bedienen kann. In der Tat hat 111 Inc ein Ökosystem geschaffen, das Benutzer über Patienten, Apotheken, Ärzte und Versicherungsunternehmen hinweg über proprietäre Analysesysteme miteinander verbindet. Das Setup sorgt für Klebrigkeit auf der Plattform, sodass Kunden immer wieder zurückkehren

Cash da, praktisch keine langfristigen Schulden und weiterhin starkes Wachstum.. 111 Inc beendete das Geschäftsjahr mit rund 248 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und kurzfristigen Investitionen gegen null langfristige Finanzschulden. Eine aktuelle Finanzquote von 1,8x unterstreicht ebenfalls die starke Liquidität. Wir betrachten die Bilanz als eine Stärke im Finanzprofil des Unternehmens. In Bezug auf die Prognose wird erwartet, dass sich die Wachstumsdynamik fortsetzt. Das Management rechnet für das erste Quartal 2021 mit einem Umsatz zwischen 2,53 und 2,6 Mrd. RMB. Das Ziel impliziert ein Gesamtwachstum von 63% gegenüber dem Vorjahr zur Jahresmitte oder 90% ohne die einmaligen Auswirkungen von Lieferungen im Zusammenhang mit Pandemien im ersten Quartal 2020, die das Wachstum in diesem Quartal des vergangenen Jahres ankurbelten. Mit anderen Worten, die zugrunde liegenden Trends sind hier sehr stark.

Der Hauptfaktor, der zur Verschiebung der festigenden Margen beiträgt, ist das erweiterte Logistiknetzwerk des Unternehmens in 8 regionalen Fulfillment-Zentren. Die Fulfillment-Kosten gingen im vierten Quartal unternehmensweit um 100 Basispunkte auf 2,6% zurück, was eine positive Entwicklung darstellt. Das Management hat diese Trends während der Telefonkonferenz hervorgehoben: Die Anzahl der globalen und inländischen Pharmaunternehmen, mit denen wir in direkter Beziehung stehen, belief sich zum vierten Quartal 2020 auf über 330. Unser Netzwerk von Apothekenkunden ist heute das größte virtuelle Netzwerk in China. Mit der Unterstützung unserer 8 regionalen Fulfillment-Zentren liefern wir rund um die Uhr in mehr als 300 Städte in China. Da wir die Anzahl unserer Fulfillment-Center erhöhen und das Logistikmanagement verbessern, haben sich die Fulfillment-Kosten als Prozentsatz des Nettoumsatzes von 3,6% im vierten Quartal 2019 auf 2,6% im vierten Quartal 2020 erheblich verbessert. Für das Gesamtjahr 2020 haben sie sich von 3,3% auf verbessert 2,8% gegenüber dem Vorjahr. Ein weiterer wichtiger Punkt sind die strategischen Partnerschaften von 111 Inc mit über 330 globalen Pharmaunternehmen für die direkte Beschaffung von Arzneimitteln (gegenüber 188 Ende 2019). Die Beziehungen sind gegenseitig, da 111 Zugang und günstige Preise erhält, während die Pharmaunternehmen einen konformen Multi-Channel-Einzelhändler erhalten zusammen mit Kundeninformationen von der Analyseplattform. Wir machen geltend, dass diese Supply-Chain-Infrastruktur eine Kernstärke des Unternehmens ist, die sein langfristiges Ertragspotenzial und die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells unterstützt.

Derzeit ist das Segment "B2B", das den Großhandel und den direkten Apothekenvertrieb umfasst, das Kerngeschäft und macht fast 90% des Gesamtumsatzes aus. Das Unternehmen bietet auch ein kommerzielles Online-Marktplatzmodell an, bei dem lizenzierte Drittanbieter und Wiederverkäufer Inventar anbieten können. B2B ist der Wachstumstreiber des Unternehmens. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 128%. Innerhalb dieses Betrags machen die mit den Marktgebühren verbundenen Serviceeinnahmen noch einen kleinen Teil des Geschäfts aus, stiegen jedoch im Jahr 2020 um 373%. Auf der anderen Seite verzeichnete das Business-to-Consumer-Segment "B2C", das den Einzelhandelsumsatz widerspiegelt, ein moderateres Wachstum mit einem Umsatzplus von 5,7% im Jahr 2020. B2C erzielt jedoch eine höhere Bruttomarge von 20,1% gegenüber 3% für B2B. In beiden Fällen stieg die Bruttomarge gegenüber den Ergebnissen im Jahr 2019 an, wobei die Verbesserung des B2B die unternehmensweiten Ergebnisse wesentlich beeinflusste.

Ein großer Teil der Geschichte besteht darin, die Margen zu festigen und den finanziellen Verlust zu verringern. Der Bruttogewinn für 2020 von 56 Mio. USD war um 122% höher als für 24 Mio. USD im Jahr 2019, da sich die Bruttomarge von 4,5% gegenüber 4,2% im Vorjahr verbesserte. 111 Inc profitiert von seiner wachsenden Größe inmitten der Umsatzdynamik. Der Anteil der betrieblichen Aufwendungen am Umsatz ging von 16,7% im Jahr 2019 auf 10,2% im Jahr 2020 zurück. Die Non-GAAP-Nettogewinnmarge für 2020 von -4,6% und -3,7% im vierten Quartal verringerte sich von -11% im Jahr 2019 auf nur -3,7% % im vierten Quartal. Das Ergebnis ist ein Weg zur Profitabilität in der Zukunft.

111 Inc meldete seine Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020 am 19. März mit einem Non-GAAP-Gewinn pro US-Depotaktie "EPADS" von (-RMB1,19) oder (- 0,18 USD) in US-Dollar, der sich von - 0,26 USD im vierten Quartal 2019 verringerte Das Quartal mit 2,64 Mrd. RMB oder 405 Mio. USD stieg gegenüber dem vierten Quartal 2019 gegenüber dem Vorjahr um 96,1%. Insgesamt war dies ein solides Quartal für das Unternehmen, das die außergewöhnliche Wachstumsdynamik der letzten Zeiträume beibehalten konnte. Für das Gesamtjahr 2020 stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 107,6% auf 1,3 Mrd. USD.

111 Inc.: Bullish On Chinese Online Pharmacy Distributor And Retailer https://seekingalpha.com/article/4415603-111-inc-stock-yi-is-a-buy-on-growth-potential

111 Inc. (YI) hat sich zu einem führenden Online-Apothekenbetreiber in China entwickelt, der sowohl Einzelhandels- als auch Großhandelsmärkte bedient. Die Stärke des Unternehmens lag im Business-to-Business-B2B-Portal, das Apotheken, Kliniken und Krankenhäusern als zentrale Anlaufstelle für die Beschaffung von Arzneimitteln dient. Eine Cloud-basierte Plattform integriert auch Bestandsverwaltungs- und Analysetools, die Effizienz in der gesamten Lieferkette erzielen. Das Geschäftsmodell weist ein deutliches Wachstum auf, da sich die Branche immer noch online in einem Trend bewegt, der sich im letzten Jahr aufgrund der Pandemie beschleunigt hat. In der Tat hat das Unternehmen gerade sein jüngstes Quartalsergebnis gemeldet, das durch Verkäufe hervorgehoben wurde, die sich im Jahr 2020 mehr als verdoppelt haben. Während die Aktie in den letzten Monaten volatil war, sehen wir das aktuelle Niveau als attraktive Kaufmöglichkeit für einen Marktführer, der handelt zu einer überzeugenden Bewertung, die von einem positiven langfristigen Ausblick gestützt wird.

Gute Chance heute nachgelegt zu haben 🤘🏻

111, Inc. 2020 Q4 - Results - Earnings Call Presentation https://seekingalpha.com/article/4414864-111-inc-2020-q4-results-earnings-call-presentation