Houlihan Lokey - Dividende, Wachstum und Value?!?!

vom 01.08.2021, 14:23 Uhr
jakobfugger
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Hallo liebe Investor*innen,

Heute möchte Ich nach Cresco Labs, ein weiteres spannendes Unternehmen vorstellen. Dieses mal kommt es aus dem Bankensektor und ist ansäßig in den USA. Wie immer, gehe ich unter anderem auf das Geschäftsmodell, die Wettbewerbsvorteile und die Konkurrenz ein und ordne das Unternehmen nach Peter Lynch ein.

 

 

Geschäftsmodell:

Houlihan Lokey ist eine international tätige Investmentbank mit Hauptsitz in Los Angeles und vielen weiteren Standorten sowohl in Amerika als auch in Europa und dem mittleren Osten sowie dem Asiatischen Raum (Insgesamt 20 Niederlassungen). Als Hauptaufgabe hat Houlihan es sich gemacht, mittlere und größere Unternehmen aber auch Regierungen und Institutionen bestmöglich zu beraten, M&A's durchzuführen sowie Umstrukturierungsaufgaben zu übernhemen. In diesen Bereichen wurde HL seit mehreren Jahren in Folge auch als #1 ausgezeichnet, womit sie ihr Ziel erreicht haben. (Quelle: Investor Presentation) 

Abseits davon, ist HL auch im ,,klassichen'' Bereich der Investmentbanken tätig und hat sowohl Privat- als auch Firmenkunden als Geldverwaltender. 

 

Geld, Mehrwert und Profite:

Das Unternehmen erzielte im FY2021 einen Umsatz von 1,3 Mrd. € , was von 2014 eine verdreifachung darstellt. Allein im FY202 lag der Umsatz ,,erst'' bei 1 Mrd. € und somit ein Wachstum von stolzen 23%. 

Das Unternehmen bietet durch die langjährige Expertise, alle aus dem Management-Team sind seit 30+ Jahren bei Houlihan, einen extremen Mehrwehrt für seine Kunden und Partner. 

Houlihan ist in allen seinen drei Hauptsegmenten Branchenführend.

 

Wachstum:

Das Wachstum ist bereits vorhanden, soll ich der Zukunft auch fortgeführt werden durch diese 3 Säulen des Wachstums, welche HL für selbst als folgende beschreibt (Bitte schaut in die Investoren Präsentation Boersennews lässt mich kein Bild nutzen...)

 

Kunden:

Kunden der HL sind unter anderem Tui gewesen, welche Hilfe bei den Subventionen vom Staat benötigten. Weitere bekannte Unternehmen wie Nestle Purina oder die Mars-Familie nahmen die Angebote von HL im Bereich der Fusionen schon wahr. Aber auch die professionellen Beratungen wurden schon von Kunden wie Lehman Brothers, General Motors und von insgesamt 12 der 15 größten Insolvenz-Unternehmen der aufgezeichneten Geschichte in Anspruch genommen.

 

Peter Lynch:

Unter der Einordnung von Peter Lynch würde HL wahrscheinlich zu den Stalwarts gehören, also den mittelmäßig wachsenden Unternehmen. Meiner Meinung nach ist es jedoch hier gemischt mit dem Asset Play, da wir hier zwar nicht Vermögenswerte im Sinne von tausenden Immobilien o.ä. haben, aber die Firma für ihren aktuellen Wert fair bis günstig bewertet ist. 

 

Wettbewerbsvorteil:

Hier sehe ich vorallem die langjährige Erfahrung von Vorteil, da es in diesen Segmenten um viel Geld geht und dieses natürlich nur den richtigen Personen anvertraut werden soll. Außerdem ist der Status als Branchenführer in allen aktiven Segmenten natürlich eine gute Auszeichnung. Die vielen Projekte haben HL außerdem ein riesiges Netzwerk an Kontakten gebracht.

Hier kann ich nur nochmal auf die Investoren Präsentation hinweisen die in meinen Augen hier überzeugt.

 

Risiken und Konkurrenz:

Für mich sind die Risiken hier überschaubar, da in allen Markt- und Lebenslagen mindestens einer der drei Segmente enorm profitiert. Dazu, kann ich ein Ausschnitt dieses Videos empfehlen: Hier zu YouTube

Natürlich gibt es nicht ,,keine'' Risiken, ich konnte hier auf den zweiten Blick jedoch nichts gefährdendes erkennen. Meldet euch gerne per PN bei mir und ich leiste ggf. einen Nachtrag.

Auch bei der Konkurrenz habe ich weniger Angst, obwohl es nahmhafte Banken wie Goldman Sachs, Rothschild oder Morgan Stanley sind, da Houlihan Lokey in allen seinen bereichen Marktführer ist und die langjährige Erfahrung der Manager beim Auferhalt dieser Tatsache hilfreich ist.

 

Dividende:

Houlihan Lokey zahlt regelmäßig, um genau zu sein vierteljährlich, eine Dividende von aktuell 2,2% aus. Bei einem Kurs von den aktuellen 74,30€ entspricht das 35 Eurocents. 

 

Warum ich investieren werde:

Neben JP Morgan möchte ich noch eine weitere ,,Bank'' ins Depot legen um auch bei Marktschwäche zu profitieren. Meiner Meinung nach ist HL für alle Depots ein sicherer Dividendenzahler inklusive Wachstum. Wer auf der Suche hiernach war, hat mit HL mMn eine der besten Aktien (in diesem Bereich) gefunden.

 

Aktionärsstruktur:

Bei Houlihan ist der größte Anteilseigner die Vanguard Group mit knapp 10% Anteil, weitere Namen wie BlackRock sind zu 3% investiert. Die Top 3 setzt sich aus Vanguard, Earnest Partners und Orix USA zusammen, mit einem zusammengerechnetem Anteil von 25,57%. Im Streubesitz sind 51 Mio. Aktien. Zum Vergleich; Vanguard hat 4,9 Mio. Aktien.

Historische Bewertung:

Seit 2016, also die Zahlen die ich auf finanzen.net gefunden habe, lag das KGV nicht mehr so niedrig wie heute und ist somit für mich ein klarer Value, Growth und Dividendenplay in einem. Hier muss man jedoch vorsichtig sein da nur die Jahreschlusskurse in Betracht gezogen werden, dieses Jahr noch nicht zuende ist und die Aktie in den letzten Monaten zugelegt hat. Dies erfolgte jedoch auch auf die zugrunde gelegte Fundamentale Entwicklung.

 

Das wars...Ich würde mich über eine ehrliche Bewertung meines Artikels freuen

 

Bei Fragen oder Anmerkungen, gerne per PN an mich

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