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Aktienpreis berechnen - bezahlst DU zu viel beim Kauf?

vom 19.09.2020, 12:40 Uhr
Aktienwelt
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Den Preis einer Aktie zu berechnen ist nicht so kompliziert, wie man sich das vielleicht zu Beginn vorstellt. Ich zeige dir eine einfache Methode, mit der du in wenigen Schritten den Aktienpreis berechnen kannst. Das ganze Prinzip basiert dabei auf der Vorgehensweise von Warren Buffett, den Unternehmenswert über die frei verfügbaren Cashflows zu berechnen.

Da eine Berechnung in der Theorie schwerer zu erklären ist als in einem praktischen Beispiel, habe ich auf meinem YouTube-Kanal Aktienwelt ein kompaktes Video hierzu erstellt. Hier zeige ich einmal ein theoretisches Zahlenbeispiel und einmal berechne den Aktienpreis ganz praktisch bei der Coca-Cola Aktie. Anbei der Link: https://youtu.be/Z7RjnFX47Tg

In diesem Beitrag zeige ich dir die Berechnung anhand eines fiktiven Beispiels. 

 

Schritt 1

Grundsätzlich benötigtst du für die Berechnung lediglich:

  • den aktuellen Aktienpreis, denn du möchtest ja deinen Wert am Ende mit diesem vergleichen
  • die Anzahl der Aktien, die sich im Umlauf befinden
  • und die frei verfügbaren Cashflows

Wie du die Anzahl der Aktien und die frei verfügbaren Cashflows ganz einfach findest, zeige ich dir in meinem Video. 

Anzahl der Aktien 4.290.000.000
aktueller Kurs in $ 48,55
FCF (Free Cashflow) in Mrd. Dollar 14,93
FCF (Free Cashflow) pro Aktie in Dollar  3,48 (=14.930.000.000 / 4.290.000.000)

 

Schritt 2

Nun musst du noch das Wachstum der frei verfügbaren Cashflows für die nächsten Jahre bestimmen. Dabei kannst du dich aber einfach an der Entwicklung aus der Vergangenheit orientieren. Du musst hier keine komplexen Prognosen erstellen. 

Durchschnittliches Wachstum pro Jahr für die nächsten 10 Jahre 7 %
Durchschnittliches Wachstum pro Jahr ab Jahr 10 bis Jahr 20 5 %
Durchschnittliches Wachstum pro Jahr ab Jahr 20  3 % 

 

Schritt 3

Welche Rendite erwartest du von einer Investition in diese Aktie? 15 %, 10%, 5 %? Bestimme deinen persönlichen Wert.

 

Schritt 4

Führe die Berechnung durch. Simpel gesagt geht es darum, die zukünftigen Cashflows abzuzinsen und damit den heutigen Wert zu bestimmten. Die Berechnung kannst du in eine Excel-Tabelle eintragen. 

Jahr FCF pro Aktie Wachstum Unternehmenswert Jahr 
2020 3,48 (im Schritt 1 berechnet) 7 % (Wert aus Schritt 2)

3,16 (= 3,48 / 1,1 ^ 1)

  • die 3,48 wurden im Schritt 1 berechnet
  • die 1,1 entsprechen einer Renditeerwartung von 10 %, bei 20 % Rendite müssten es z. B. 1,2 sein
  • die ^1 ergeben sich, da wir uns im ersten Jahr befinden, im Jahr 2021 müssten es dann ^2 sein
 1
2021 3,72 (=3,48 * 1,07) das sind die 7 % aus dem Schritt 2  7 % 3,08 (= 3,72 / 1,1 ^2) 2
2022 3,98 (=3,72 * 1,07) für die ersten 10 Jahre haben wir im Schitt 2 immer 7 % festgelegt 7 % 2,99 (= 3,98 / 1,1 ^3) 3

Zum Schluss musst du die Spalte Unternehmenswert für z. B. 100 Jahre in einer Excel berechnen und aufsummieren. 100 Jahre sind dabei nicht dein Anlagezeitraum, sondern dieser Zeitraum soll nur zeigen, wie viel der frei verfügbare Cashflow des Unternehmens z. B. aus dem Jahr 98 heute wert ist.

 

Schaue doch auch bei meinem YouTube-Kanal Aktienwelt vorbei

https://www.youtube.com/channel/UCCoEcwLIG2dK-7HtThdYDqg

 

Neben der Berechnung des Aktienpreises bei Coca-Cola

https://youtu.be/Z7RjnFX47Tg

präsentiere ich jede Woche eine neue Aktienanalyse. Weiter gehe ich aber auch auf aktuelle Themen, wie z.B. Quartalsupdates von Unternhemen ein. 

Beste Grüße

Andrej von Aktienwelt

 

Werte zum Blogbeitrag
Name Aktuell Diff. Börse
Amazon 193,64 EUR +0,76 % Lang & Schwarz
Apple 213,58 EUR +0,01 % L&S Exchange
Bayer 20,30 EUR -0,04 % Lang & Schwarz
Berkshire Hathaway Registered (b) 445,73 EUR -0,08 % L&S Exchange
Coca-cola 58,69 EUR +0,20 % Tradegate
Mercedes-benz Group 53,41 EUR +0,68 % Lang & Schwarz
Meta Platforms (a) 525,00 EUR -0,27 % TTMzero RT
Grenke 16,37 EUR +2,50 % TTMzero RT
Microsoft 394,88 EUR +0,26 % L&S Exchange
Snowflake Registered (a) 120,46 EUR +0,88 % L&S Exchange
Varta 2,525 EUR -0,20 % Lang & Schwarz
Volkswagen 86,45 EUR -1,12 % L&S Exchange
Xiaomi 3,531 EUR +3,62 % Lang & Schwarz
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