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Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Wurmtal Beteiligungen AG

Unternehmen: Wurmtal Beteiligungen AG

ISIN: DE0005176309

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2022/23

Empfehlung: Kaufen

seit: 07.08.2023

Kursziel: 7,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: ./.

Analyst: Thorsten Renner

Erneut erfreulicher Geschäftsverlauf

Die Neuausrichtung der Wurmtal Beteiligungen AG stellt sich weiterhin als

voller Erfolg dar. Schon durch die Übernahme der Kehmer Versicherungsmakler

GmbH war es der Gesellschaft möglich, erfreuliche Ergebnisse auszuweisen

und attraktive Dividenden an die Anleger auszuzahlen. Im März 2023 kam nun

die Gondorf Assekuranz Versicherungsmakler GmbH hinzu, die ebenfalls einen

nachhaltigen Ergebnisbeitrag liefert.

Mit der gut gefüllten Kasse dürften sich der Gesellschaft auch in Zukunft

weitere attraktive Zukaufmöglichkeiten eröffnen, speziell hinsichtlich der

Thematik Nachfolgeregelung. Dies sollte für weitere Gewinnsteigerungen

sorgen, zumal das Geschäftsmodell auch recht gut skalierbar ist. Angesichts

der Inflation dürfte zudem das Prämienvolumen der Tochtergesellschaften

schneller wachsen als der Kostenblock.

Nachdem die Wurmtal-Aktie seit unserem Research aus Ende Juni 2022 bis

Mitte März 2023 bereits um rund 23 Prozent zugelegt hat, kletterte die

Notierung seither weiter um knapp 4 Prozent. Trotzdem bietet das Papier auf

dem aktuellen Niveau auf Basis des Dividendenvorschlags immer noch eine

stattliche Ausschüttungsrendite von 5,8 Prozent.

Und in den kommenden Jahren sehen wir selbst ohne Zukäufe weiteres

Steigerungspotenzial bei der Dividende. In unseren Schätzungen sind jedoch

keine möglichen weiteren Übernahmen enthalten. Künftige Zukäufe könnten die

Ergebnisse und Ausschüttungen sowie auch den Aktienkurs somit zusätzlich

befeuern.

Auf Basis des veröffentlichten Zahlenwerks belassen wir unser Kursziel für

den Anteilsschein der Wurmtal Beteiligungen AG bei 7,00 Euro. Dabei lautet

unsere Einschätzung ebenfalls unverändert "Kaufen". Auch wenn sich die

Umsätze in der Aktie in den letzten Wochen belebt haben, sollten Orders

angesichts des teilweise sehr geringen Handelsvolumens im Freiverkehr

Hamburg immer mit einem Limit versehen werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27485.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

www.gsc-research.de.

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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