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Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V.

ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 09.10.2023

Kursziel: 3,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media

International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten

von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel

von EUR 3,50.

Zusammenfassung:

Vergangene Woche haben ad pepper media (APM) und sieben Gesellschafter der

solute Holding GmbH & Co. KG (solute) einen Kaufvertrag über 25,64% der

solute-Aktien unterzeichnet (Kaufpreis: ca. EUR4 Mio.). APM wird den Kauf

durch die Ausgabe von fast 1,7 Mio. neuen Aktien gegen Sacheinlage

finanzieren. Der erste Schritt der Transaktion ist damit abgeschlossen. APM

plant nun, weitere solute-Anteile zu erwerben, um eine Mehrheitsbeteiligung

zu erlangen und das Unternehmen konsolidieren zu können. solute, ein

führendes Preisvergleichsportal im deutschen Markt (billiger.de und

shopping.de), beschäftigt mehr als 170 Mitarbeiter, erwirtschaftete im

vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von EUR33 Mio. und ein EBITDA von EUR2,0

Mio. Durch die Übernahme würde sich der Umsatz von APM mehr als verdoppeln

und ein führender börsennotierter Akteur im Bereich Performance Marketing

und digitale Marktplätze (Preisvergleiche) entstehen. Wir sind der Ansicht,

dass das Werbetechnologieunternehmen solute mit seinem umfassenden Know-how

im Bereich digitales Marketing und seiner starken Wettbewerbsposition auf

dem deutschen Markt für Preisvergleichsportale gut zu APM passt, und

erwarten, dass die Übernahme wertsteigernd sein wird. Vorerst bleiben wir

bei unseren Prognosen und der Bewertung für APM auf 'stand alone'-Basis.

Wir bestätigen unser Kaufen-Rating und das Kursziel von EUR3,50.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper

media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von

Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.50 price

target.

Abstract:

Last week, ad pepper media (APM) and seven shareholders of solute Holding

GmbH & Co. KG (solute) signed a purchase agreement for 25.64% of solute

shares (purchase price: ca. EUR4m). APM will finance the purchase by issuing

almost 1.7m new shares against contribution in kind. The first step of the

transaction has thus been completed. APM now plans to acquire further

solute shares to gain a majority stake to be able to consolidate the

company. solute, a leading price comparison portal business in the German

market (billiger.de and shopping.de), has more than 170 employees,

generated EUR33m in revenue and EBITDA of EUR2.0m in the past financial year.

The deal would more than double APM's revenue and create a leading listed

player in performance marketing and digital marketplaces (price

comparison). We believe that the advertising technology (adtech) company

solute, with its broad digital marketing know-how and strong competitive

position in the German price comparison portal market, is a good fit for

APM, and expect the deal to be value-accretive. For the time being, we

stick to our stand alone APM forecasts and valuation. We confirm our Buy

rating and the EUR3.50 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27843.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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