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Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V.

ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 05.07.2023

Kursziel: 3,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media

International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten

von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel

von EUR 3,50.

Zusammenfassung:

In einer Ad-hoc-Meldung gab ad pepper media (APM) ihre Absicht bekannt,

sich mit 25,65% an der solute Holding GmbH & Co. KG (solute), einem im

deutschen Markt führenden Preisvergleichsportal (billiger.de und

shopping.de), zu beteiligen. Der Preis für die Beteiligung wird

voraussichtlich bei ca. EUR4.1 Mio. liegen. APM plant die Ausgabe von bis zu

1,75 Mio. neuen Aktien gegen Sacheinlage, um die Transaktion zu

finanzieren. solute beschäftigt mehr als 170 Mitarbeiter und

erwirtschaftete im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von EUR33 Mio. und

ein EBITDA von EUR2,0 Mio. Wir gehen davon aus, dass APM als nächsten Schritt

eine Mehrheitsbeteiligung erwirbt und diese dann konsolidieren kann. Dies

würde den Umsatz von APM mehr als verdoppeln und dem Unternehmen einen

wesentlich breiteren Marktzugang verschaffen. Wir sind der Meinung, dass

das Werbetechnologieunternehmen solute mit seinem umfassenden Know-how im

Bereich digitales Marketing und seiner starken Wettbewerbsposition auf dem

deutschen Markt für Preisvergleichsportale gut zu APM passt. Wir erwarten,

dass die Transaktion wertsteigernd sein wird. Wir lassen unsere Prognosen

bis zum Abschluss der Transaktion unverändert. Wir bleiben bei unserer

Kauf-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR3,50.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper

media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von

Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.50 price

target.

Abstract:

In an ad-hoc news, ad pepper media (APM) announced its intention to acquire

a 25.65% stake in solute Holding GmbH & Co. KG (solute), a leading price

comparison portal business in the German market (billiger.de and

shopping.de). The price for the stake will presumably be ca. EUR4.1m. APM

plans to issue up to 1.75m new shares against a contribution in kind to

finance the deal. solute has more than 170 employees and generated EUR33m in

revenue and EBITDA of EUR2.0m in the past financial year. We believe that

APM's next step will be the acquisition of a majority stake, which it will

then be able to consolidate. This would more than double APM's revenue, and

give the company much broader market access. We believe that the

advertising technology (adtech) company solute, with its broad digital

marketing know-how and strong competitive position in the German price

comparison portal market, is a good fit for APM. We expect the deal to be

value-accretive. We leave our forecasts unchanged pending completion of the

transaction. We stick to our Buy rating at an unchanged EUR3.50 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27303.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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