WORLDLINE WKN: A116LR ISIN: FR0011981968 Kürzel: WLN Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Simon Weishar, Wickifolio: Worldline enttäuscht den Markt mit Q3 Zahlen Worldline hat heute morgen seine Umsatzzahlen für das dritte Quartal vorgelegt. Im dritten Quartal wuchs Worldline noch um +4,8%, nachdem es im ersten Halbjahr noch +9,3% waren. Damit beträgt das Wachstum nach den ersten neun Monaten noch +7,7%. Da Worldline davon ausgeht, dass sich die Schwäche des dritten Quartals auch ins vierte Quartal überträgt, geht man nun nicht mehr davon aus, das geplante Umsatzwachstum von +9% zu erreichen, sondern geht nur noch von +6,5% Wachstum aus. Das niedrigere Umsatzwachstum soll aufgrund von Konsumzurückhaltung in Europa, vor allem in Deutschland und der Beendigung mit Kundenverträgen, die nicht mehr ins Risikoprofil passen, zustandekommen. Darunter wird auch die OMDA/EBITDA Marge leiden. Diese soll nun anstatt der erwarteten 27% auf 24,5% sinken (letztes Jahr 26%). Man hat also sowohl die Umsatzerwartungen als auch die Margenerwartung um -2,5% gesenkt. Damit wird das OMDA in diesem Jahr auf dem Niveau vom letzten Jahr ausfallen. Man könnte meinen, dass dies bereits eingepreist war, nachdem der Kurs seit Jahresbeginn um -40% an Wert verloren hatte. Doch der Markt zeigt eine ähnliche Überreaktion wie bei Antares Vision in dem man den Kurs auf dem schon niedrigen Niveau nochmal um -60% nach unten schickte. Der Kurs notiert aktuell unter 10€ und damit auf dem mit Abstand niedrigsten Niveau seit dem IPO 2014 welcher zu 16,40€ durchgeführt wurde. Im Vergleich zu 2014 macht Worldline nun etwa den Vierfachen Umsatz und mehr als den 5-Fachen Gewinn. Dennoch notiert die Aktie nun fast halb so hoch wie zum damaligen Zeitpunkt. Bei einem Kurs von 10€ kommt Worldline noch auf eine Marketcap von €2,8 Mrd bei einem Umsatz von €4,6 Mrd. Worldline wird also zu einem KUV von 0,6 bewertet, obwohl man weiterhin OMDA Margen von knapp 25% erzielt und diese in den nächsten Jahren weiter ausbauen will. Für den FreeCashflow hat man ebenfalls eine Prognose abgegeben, dieser wird bei rund €370 Millionen liegen und auch da ist die Bewertung dann nur noch beim 7,5x des FCF. Das EPS erwarte ich nun nach gesenkter Prognose noch bei rund 0,86€ je Aktie, so dass wir beim KGV auch auf unter 12 liegen. Im nächsten Jahr will man beim OMDA wieder um €100 Mio wachsen und in 2024 beginnt auch das vielversprechende Joint Venture mit der Credit Agricole. Zusätzlich hat man ein Kostensenkungsprogramm aufgelegt, welches vor allem ab 2025 greifen soll und mit dem man zusätzlich €200 Mio pro Jahr einsparen will. Für mich war Worldline vor dem Absturz günstig bewertet und ist es jetzt noch mehr, daher gibt es für mich keinen Grund die Position zu verkaufen, im Gegenteil, ich habe die Position etwas aufgestockt.

Zu spät habe schon alles mit Verlust verkauft...

Enschuldige: ist für Seimens Energy.

Auf meine flatexDEGIRO. Eine Kapitalerhöhunf wäre noch nicht so schrecklich? : 'J.P.Morgan analysts say in a note the profit warning increases the capital increase risk "We believe likelihood of a potential capital increase has increased as the balance sheet fix is necessary to capture the growth that energy transition brings for the company," JPM says'

So ein Gapclose wäre natürlich eine feine Sache ;-)

Wir sollen bald die 24€ wieder sehen

Euch auch.

Viel Spaß noch!

Bin heute bei 10€ raus. Hat mir nicht geschmeckt , aber zumindest ein verkraftbarer Verlust. Leider sehe ich bei dem derzeitigen Kurs keine Phantasie.

Sorry, 30,20€ Kursziel. Würde mir auch reichen ;-)

Jeffries: HOLD 33,20€ Kursziel ;-) DJ RESEARCH/Jefferies: Worldline verfehlt Erwartungen - Hold Die Umsätze von Worldline für das dritte Quartal haben die Erwartungen laut Jefferies mit einem organischen Wachstum von 5 Prozent um 2 Prozent verfehlt. An der Spitze habe Merchant Services mit einem Wachstum von 8 Prozent gelegen, das 2 Prozent höher erwartet worden sei. Der Unternehmensausblick für das Geschäftsjahr für das Umsatzwachstum sei auf 6 bis 7 (zuvor: 8 bis 10) Prozent gesenkt worden. Bei der operativen Marge vor Abschreibungen (OMDA) rechne das Unternehmen mit einem Rückgang um ca. 150 Basispunkte. Dies impliziere für das vierte Quartal ein organisches Wachstum von 2 bis 5 Prozent gegenüber einer Erwartung von 8,4 Prozent. Die neue Unternehmensprognose liege für die operative Marge vor Abschreibungen ca. 12 Prozent unter der Konsenserwartung, für den freien Cashflow ca. 38 Prozent darunter. Schließlich habe der Bereich Merchant Services die Konjunkturverlangsamung in Deutschland, dem größten Endmarkt von Worldline, erfahren, während zusätzlicher Gegenwind für weitere Rückgänge sowie das Ausbleiben von Verbesserungen bei den seit langem gedämpften Financial Services (FS) sowie Mobility & e-Transactional Services (MeTS) sorgen dürfte. Die initiierten Kostensparprogramme werden die Auswirkungen auf die operative Marge vor Abschreibungen mildern, doch werde ein längerer Abwärtstrend für weitere Unsicherheit hinsichtlich einer Erholung sorgen.

Und jetzt werden solche Downgrades herausgeben, um sich in aller ruhe wieder eindecken zu können. Eignentlich sollte man hier reddit drauf ansetzen.

Dt. Bank hat ein downgrade von 42€ auf 11€ herausgegeben. Was zu r Hölle hat da so enttäuscht? Klar wurde der Ausblick reduziert. Aber mal den Wert einer Firma um 70% reduzieren. Das hier ist ein reiner Zock der Großen gewesen...

Gute käufe

Yes

Boom